東吳證券：看好券商板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）12月20日，東吳證券非銀研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，近期監(jiān)管發(fā)布的保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)、收益互換新規(guī)、證券公司賬戶管理功能優(yōu)化試點(diǎn)等一系列政策，利好FICC、財(cái)富管理及大投行產(chǎn)業(yè)鏈。

　　該報(bào)告稱，券商基本面和政策面與估值形成較大反差，券商盈利持續(xù)創(chuàng)新高，相對(duì)ROE已經(jīng)接近2015年至2016年的水平，但其估值仍處于歷史估值底部1/4分位，看好券商板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值。

　　在東吳證券看來，券商板塊長(zhǎng)期盈利中樞確定性抬升，財(cái)富管理業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，渠道、產(chǎn)品和投顧均深度受益。衍生品規(guī)模近年來保持較快增長(zhǎng)，新產(chǎn)品陸續(xù)推出疊加制度持續(xù)規(guī)范，F(xiàn)ICC構(gòu)成核心增量。多層次資本市場(chǎng)建設(shè)加速，科創(chuàng)板和北交所帶來增量，注冊(cè)制改革也帶來存量業(yè)務(wù)制度紅利。