中證網(wǎng)
返回首頁(yè)

華泰證券:首套房貸利率下限放寬釋放較強(qiáng)支持住房需求信號(hào)

趙中昊 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  中證網(wǎng)訊(記者 趙中昊)5月15日,央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知》,首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限LPR減20個(gè)基點(diǎn)(原為不低于LPR)。華泰證券固定收益團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱,此時(shí)調(diào)整房貸利率加點(diǎn)下限,既是基于穩(wěn)增長(zhǎng)、化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的必要性、對(duì)前期政策寬松信號(hào)予以落實(shí),也是為對(duì)沖金融數(shù)據(jù)不佳、提振預(yù)期。本次政策為各城市進(jìn)一步下調(diào)房貸利率打開(kāi)20BP空間,釋放出較強(qiáng)支持住房需求信號(hào),但房地產(chǎn)銷售實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)還有賴于更多政策配合。此次降房貸利率可能是寬信用組合拳之一,關(guān)注后續(xù)LPR下調(diào)、特別國(guó)債發(fā)行等政策出臺(tái)可能性。

  華泰證券認(rèn)為,我國(guó)個(gè)人住房貸款利率采用"全國(guó)-城市-銀行"三層定價(jià)機(jī)制。過(guò)去一段時(shí)間,銀行和城市層面已積極下調(diào)點(diǎn)差,多數(shù)城市房貸利率已降至全國(guó)基本層面。本次政策為各城市進(jìn)一步下調(diào)房貸利率打開(kāi)20BP空間,后續(xù)房貸利率要看5年期LPR能否繼續(xù)下降?紤]到當(dāng)前信貸有效需求不足,且房貸風(fēng)險(xiǎn)和資本占用低,銀行有意愿調(diào)節(jié)利率。需要指出的是,目前消費(fèi)貸等利率也已經(jīng)有所下行,如果按揭貸款利率存在明顯下限,有可能導(dǎo)致居民部門通過(guò)其他貸款置換按揭貸款的行為。

  4月份信貸數(shù)據(jù)顯示,需要財(cái)政發(fā)力+貨幣配合+基建擴(kuò)張、地產(chǎn)放松、消費(fèi)刺激,通過(guò)減稅和結(jié)構(gòu)性貨幣政策等支撐市場(chǎng)主體。房貸利率下調(diào)邊際上有利于穩(wěn)增長(zhǎng)和寬信用預(yù)期。

中證網(wǎng)聲明:凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)”的所有作品,版權(quán)均屬于中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)。中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明,任何組織未經(jīng)中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)以及作者書(shū)面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。