海通證券：當(dāng)前新基建彈性更大 未來逐步重視消費(fèi)

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）5月18日，海通證券策略研究團(tuán)隊發(fā)布研報稱，當(dāng)前新基建彈性更大，未來逐步重視消費(fèi)。與2009年、2020年類似，今年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)在疫情等因素的影響下有明顯的下行壓力，而穩(wěn)增長是最大的正能量。年初以來傳統(tǒng)基建和金融地產(chǎn)股市表現(xiàn)更優(yōu)，未來穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，低估值的銀行和地產(chǎn)仍有空間，但跑贏指數(shù)的空間可能有限。當(dāng)下新基建彈性更大，以新基建為代表的成長占優(yōu)背后有催化劑，在政策面，積極推動新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成長風(fēng)格有望受益。

　　海通證券表示，從基本面看，低碳經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈凈利增速均高于A股表現(xiàn)。在市場面，成長行業(yè)性價比已開始凸顯。受居民收入和儲蓄的影響，消費(fèi)的修復(fù)將同步或略滯后于經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，可逐步關(guān)注消費(fèi)。隨著疫情逐漸得控，經(jīng)濟(jì)也將逐步企穩(wěn)回升，疊加三、四季度中秋、國慶假期對消費(fèi)的拉動，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的消費(fèi)基本面或?qū)⒏鼜?qiáng)。