中證金融和中信建投聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)合約 助力碧桂園公司債券成功發(fā)行

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）記者5月23日從深圳證券交易所獲悉，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的決策部署，中證金融和中信建投通過(guò)聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)合約的方式，協(xié)助碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)有限公司成功發(fā)行公司債券，以實(shí)際行動(dòng)助力民營(yíng)房企債券融資。

　　作為國(guó)內(nèi)排名靠前的新型城鎮(zhèn)化住宅開(kāi)發(fā)商，碧桂園始終堅(jiān)守“對(duì)人好，對(duì)社會(huì)好”的企業(yè)精神與經(jīng)營(yíng)理念，采用集中化和標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營(yíng)模式，業(yè)務(wù)覆蓋房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑施工、物業(yè)管理、五星級(jí)酒店連鎖等多個(gè)行業(yè)。在地產(chǎn)行業(yè)下行期，碧桂園展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。2021年企業(yè)權(quán)益合同銷(xiāo)售額5580億元，位居行業(yè)前列。企業(yè)持續(xù)回購(gòu)展現(xiàn)了核心管理層對(duì)未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和償債能力的堅(jiān)定信心。

　　今年以來(lái)，由于企業(yè)主體受地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境不佳的影響，市場(chǎng)有地產(chǎn)行業(yè)債券認(rèn)購(gòu)意向的投資者較少，初步報(bào)價(jià)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出企業(yè)接受的范圍。作為本期債券的主承銷(xiāo)商，為支持民營(yíng)房企客戶(hù)的債券發(fā)行，中信建投聯(lián)合中證金融提出了“債券發(fā)行+信用保護(hù)合約創(chuàng)設(shè)”的綜合服務(wù)方案。

　　本期信用保護(hù)合約的創(chuàng)設(shè)過(guò)程受到了債券市場(chǎng)投資者的廣泛關(guān)注。一方面，該單項(xiàng)目是市場(chǎng)首批基于民營(yíng)房企的信用保護(hù)工具，具有較好的示范性和可復(fù)制性。另一方面，在債券詢(xún)價(jià)初期，為保障發(fā)行成功，主承銷(xiāo)商主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，提高了信用保護(hù)合約創(chuàng)設(shè)額度的上限，有助于提升投資者的認(rèn)購(gòu)意愿。

　　在本期信用保護(hù)合約的支持下，本期碧桂園公司債券吸引了包括國(guó)有大行、股份行和證券公司等多家機(jī)構(gòu)踴躍參與投標(biāo)過(guò)程，全場(chǎng)申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)1.6倍。最終，碧桂園公司債券圓滿(mǎn)發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為5億元，票面利率為4.5%，遠(yuǎn)低于企業(yè)同期限債券的可比利率。

　　從債券發(fā)行和合約創(chuàng)設(shè)的結(jié)果來(lái)看，一方面，債券的成功發(fā)行有效拓寬了企業(yè)融資渠道，優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，并顯著降低了債券融資成本。另一方面，信用保護(hù)合約支持債券融資效果明顯。隨著市場(chǎng)投資者信心的恢復(fù)，可直接參與債券投資的機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，實(shí)現(xiàn)了通過(guò)“低保險(xiǎn)費(fèi)”撬動(dòng)市場(chǎng)資金參與民營(yíng)房企債券投資的效果。

　　近期，為支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，證監(jiān)會(huì)宣布在交易所債券市場(chǎng)推出民營(yíng)企業(yè)債券融資專(zhuān)項(xiàng)支持計(jì)劃。此前，中信建投已成功助力中證金融落地市場(chǎng)首單民營(yíng)企業(yè)債券融資專(zhuān)項(xiàng)支持計(jì)劃項(xiàng)目。本期信用保護(hù)合約是兩家機(jī)構(gòu)的再度合作。

　　中信建投表示，未來(lái)，將積極推進(jìn)交易所市場(chǎng)信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)和民營(yíng)企業(yè)債券融資專(zhuān)項(xiàng)支持計(jì)劃，切實(shí)支持民營(yíng)企業(yè)債券融資，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。