中證金融和中信建投聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護合約 助力碧桂園公司債券成功發(fā)行

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）記者5月23日從深圳證券交易所獲悉，為貫徹落實國務院關(guān)于支持民營企業(yè)發(fā)展的決策部署，中證金融和中信建投通過聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護合約的方式，協(xié)助碧桂園地產(chǎn)集團有限公司成功發(fā)行公司債券，以實際行動助力民營房企債券融資。

　　作為國內(nèi)排名靠前的新型城鎮(zhèn)化住宅開發(fā)商，碧桂園始終堅守“對人好，對社會好”的企業(yè)精神與經(jīng)營理念，采用集中化和標準化的運營模式，業(yè)務覆蓋房地產(chǎn)開發(fā)、建筑施工、物業(yè)管理、五星級酒店連鎖等多個行業(yè)。在地產(chǎn)行業(yè)下行期，碧桂園展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性。2021年企業(yè)權(quán)益合同銷售額5580億元，位居行業(yè)前列。企業(yè)持續(xù)回購展現(xiàn)了核心管理層對未來持續(xù)經(jīng)營和償債能力的堅定信心。

　　今年以來，由于企業(yè)主體受地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境不佳的影響，市場有地產(chǎn)行業(yè)債券認購意向的投資者較少，初步報價也遠遠超出企業(yè)接受的范圍。作為本期債券的主承銷商，為支持民營房企客戶的債券發(fā)行，中信建投聯(lián)合中證金融提出了“債券發(fā)行+信用保護合約創(chuàng)設(shè)”的綜合服務方案。

　　本期信用保護合約的創(chuàng)設(shè)過程受到了債券市場投資者的廣泛關(guān)注。一方面，該單項目是市場首批基于民營房企的信用保護工具，具有較好的示范性和可復制性。另一方面，在債券詢價初期，為保障發(fā)行成功，主承銷商主動擔當作為，提高了信用保護合約創(chuàng)設(shè)額度的上限，有助于提升投資者的認購意愿。

　　在本期信用保護合約的支持下，本期碧桂園公司債券吸引了包括國有大行、股份行和證券公司等多家機構(gòu)踴躍參與投標過程，全場申購倍數(shù)高達1.6倍。最終，碧桂園公司債券圓滿發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為5億元，票面利率為4.5%，遠低于企業(yè)同期限債券的可比利率。

　　從債券發(fā)行和合約創(chuàng)設(shè)的結(jié)果來看，一方面，債券的成功發(fā)行有效拓寬了企業(yè)融資渠道，優(yōu)化了債務結(jié)構(gòu)，并顯著降低了債券融資成本。另一方面，信用保護合約支持債券融資效果明顯。隨著市場投資者信心的恢復，可直接參與債券投資的機構(gòu)越來越多，實現(xiàn)了通過“低保險費”撬動市場資金參與民營房企債券投資的效果。

　　近期，為支持民營經(jīng)濟健康發(fā)展，證監(jiān)會宣布在交易所債券市場推出民營企業(yè)債券融資專項支持計劃。此前，中信建投已成功助力中證金融落地市場首單民營企業(yè)債券融資專項支持計劃項目。本期信用保護合約是兩家機構(gòu)的再度合作。

　　中信建投表示，未來，將積極推進交易所市場信用保護工具業(yè)務和民營企業(yè)債券融資專項支持計劃，切實支持民營企業(yè)債券融資，更好服務實體經(jīng)濟。