中信證券成功舉辦“發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需”產(chǎn)業(yè)論壇

     中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國(guó)證券報(bào)記者2月22日獲悉，中信證券日前在深圳成功舉辦“發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需”產(chǎn)業(yè)論壇。論壇旨在發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，推動(dòng)市場(chǎng)資金合理配置，配合擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略決策。房地產(chǎn)、物業(yè)管理、建筑工程、基礎(chǔ)材料、物流、出行服務(wù)、公用事業(yè)、商貿(mào)零售、家居輕工、休閑文娛、食品飲料、醫(yī)療健康等關(guān)乎內(nèi)需的多個(gè)領(lǐng)域的上市公司高管和產(chǎn)業(yè)專家共聚一堂，為“發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需”建言獻(xiàn)策。 

　　消費(fèi)復(fù)蘇可期

　　在此次論壇上，消費(fèi)復(fù)蘇可期成為與會(huì)人士的共識(shí)。

　　中信證券消費(fèi)產(chǎn)業(yè)首席分析師姜婭表示，目前看，國(guó)內(nèi)疫情影響時(shí)間和恢復(fù)周期明顯短于預(yù)期，消費(fèi)回暖的趨勢(shì)基本已明確，“消費(fèi)復(fù)蘇”是2023年的明確方向。姜婭進(jìn)一步表示，結(jié)構(gòu)上看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)將呈現(xiàn)從本地活躍到跨距離出行、從商品到服務(wù)、先必需后可選的復(fù)蘇路徑，服務(wù)及可選消費(fèi)的修復(fù)彈性后期更大。配置思路上，當(dāng)前主要圍繞“餐飲產(chǎn)業(yè)鏈”復(fù)蘇，關(guān)注酒類、食品、餐飲等板塊機(jī)會(huì)；4月進(jìn)入出行小高峰后，增配修復(fù)彈性最為明顯的出行鏈板塊；同時(shí)動(dòng)態(tài)增加消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)動(dòng)、美妝等賽道。此外，關(guān)注糧食安全、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇主題下種業(yè)、家居等板塊階段性機(jī)會(huì)。

　　中信證券基礎(chǔ)設(shè)施和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)首席分析師陳聰介紹了房地產(chǎn)政策的演變趨勢(shì)和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行展望。他表示，各項(xiàng)政策協(xié)同努力，房地產(chǎn)市場(chǎng)的自住需求和改善性需求，預(yù)計(jì)將沿著從二手到一手，從高線到低線的順序有序釋放。陳聰認(rèn)為，2023年房地產(chǎn)相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、交付風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)都會(huì)得到持續(xù)化解，和房屋建設(shè)交付相關(guān)的各上、下游產(chǎn)業(yè)都將迎來(lái)更加穩(wěn)健向上的基本面環(huán)境，地產(chǎn)公司股權(quán)再融資也有望穩(wěn)步推進(jìn)。

　　對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，中信證券必選消費(fèi)產(chǎn)業(yè)首席分析師李鑫也表示，政策面出現(xiàn)拐點(diǎn)信號(hào)、疊加春節(jié)后二手房交易回暖，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的家居板塊經(jīng)歷了一輪快速估值修復(fù)行情�？紤]到海外客戶去庫(kù)存逐步接近尾聲，海外訂單或出現(xiàn)拐點(diǎn)，建議從彈性維度和中長(zhǎng)期穩(wěn)健維度積極配置。中信證券基礎(chǔ)材料和工程服務(wù)首席分析師孫明新表示，面對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、專項(xiàng)債提前批額度增加、貨幣政策工具聯(lián)動(dòng)發(fā)力等利好基建的政策環(huán)境，開(kāi)年來(lái)復(fù)工情況較好，2023年基建投資有望保持10%-15%的增長(zhǎng)。

　　中信證券房地產(chǎn)和物業(yè)服務(wù)行業(yè)聯(lián)席首席分析師張全國(guó)認(rèn)為，短期二手房市場(chǎng)出現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)房?jī)r(jià)的預(yù)期也在持續(xù)改善，預(yù)計(jì)二手房復(fù)蘇的勢(shì)頭在政策的推動(dòng)和鼓勵(lì)下有望持續(xù)，且進(jìn)一步傳導(dǎo)到新房市場(chǎng)。從新房銷售渠道看，經(jīng)紀(jì)公司市場(chǎng)份額提升的勢(shì)頭還會(huì)持續(xù)，優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀(jì)公司的毛利率彈性也值得期待。

　　中信證券基礎(chǔ)材料和工程服務(wù)分析師李家明對(duì)設(shè)計(jì)行業(yè)特性，市場(chǎng)規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行詳細(xì)梳理，并指出行業(yè)具備輕資產(chǎn)、高盈利特性，正步入加快整合階段，對(duì)標(biāo)海外龍頭，國(guó)內(nèi)上市設(shè)計(jì)企業(yè)在盈利能力、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量等方面均相對(duì)領(lǐng)先，未來(lái)估值仍具備較大修復(fù)空間。

　　對(duì)于物流行業(yè)，中信證券物流與出行服務(wù)業(yè)首席分析師扈世民表示，快遞成為出行之外受益復(fù)蘇重要的賽道�？爝f網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入調(diào)試期，悲觀預(yù)期或已反應(yīng)消化，關(guān)注快遞龍頭布局時(shí)機(jī)。

　　中信證券首席美妝、商業(yè)分析師徐曉芳認(rèn)為，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈尚處發(fā)展的初期階段，且醫(yī)美消費(fèi)場(chǎng)景敏感度高，當(dāng)前復(fù)蘇趨勢(shì)確定性強(qiáng)，看好全年維度的投資機(jī)會(huì)。珠寶連鎖行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)周期的成熟階段，當(dāng)前，在金價(jià)上行帶動(dòng)投資需求、品牌折扣力度加大拉動(dòng)商品性需求、工藝進(jìn)步拉動(dòng)悅己需求、婚慶需求階段性回補(bǔ)等因素的綜合作用下，黃金珠寶連鎖企業(yè)增長(zhǎng)良好。化妝品行業(yè)短期處于蓄勢(shì)平臺(tái)期，估值角度已有充分反映，預(yù)計(jì)行業(yè)銷售從3月起陸續(xù)回暖；龍頭美妝企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，將繼續(xù)提升市場(chǎng)份額。

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度有望回升

　　在“消費(fèi)復(fù)蘇可期”的預(yù)期下，與會(huì)人士認(rèn)為，相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度有望提升。

　　中國(guó)水泥網(wǎng)總經(jīng)理江勛回顧了2022年水泥市場(chǎng)運(yùn)行，并對(duì)2023年進(jìn)行展望。他表示，2022年水泥行業(yè)在成本高企和需求下滑壓力下，利潤(rùn)降幅較大。2023年基建支撐下，水泥需求降幅有望明顯收窄。若行業(yè)默契度進(jìn)一步提高，水泥價(jià)格有望相對(duì)穩(wěn)定，效益有望保持平穩(wěn)或出現(xiàn)小幅回升。

　　中建海龍科技有限公司總經(jīng)理趙寶軍介紹了建筑行業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型背景以及中建海龍的主要情況，并對(duì)海龍產(chǎn)品體系、典型案例及Mic技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了詳細(xì)解析，最后對(duì)標(biāo)工業(yè)化，展望了建筑行業(yè)未來(lái)的轉(zhuǎn)型升級(jí)之路。

　　縱騰集團(tuán)副總經(jīng)理李聰認(rèn)為，跨境電商物流未來(lái)更考驗(yàn)服務(wù)商“全鏈+解耦”能力，頭部玩家從單純物流運(yùn)輸服務(wù)向端到端供應(yīng)鏈服務(wù)，實(shí)現(xiàn)能力的提升路徑積累。

　　深圳市黃金珠寶文化研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)曹陽(yáng)分析了黃金珠寶產(chǎn)業(yè)的主要變化。他直言：“未來(lái)中國(guó)消費(fèi)者將享有世界上最好的，即最高品質(zhì)、最豐富的金銀珠寶消費(fèi)市場(chǎng)�！�

　　醫(yī)思健康企業(yè)融資及投資者關(guān)系董事何芷嫻認(rèn)為“內(nèi)地-香港全面通關(guān)”推動(dòng)出入境人數(shù)明顯提升，且度過(guò)1月-3月傳統(tǒng)醫(yī)美淡季，醫(yī)美業(yè)務(wù)4月-6月或?qū)⒊柿己泌厔?shì)。

　　平安理財(cái)固收部創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人孫鑫發(fā)表了題為《買(mǎi)方視角的REITs投資》的演講，從C-REITs市場(chǎng)現(xiàn)狀、分板塊表現(xiàn)及投資再思考三大部分，對(duì)當(dāng)前公募REITs投資邏輯做了全面細(xì)致的介紹。他表示，當(dāng)前REITs一級(jí)市場(chǎng)政策支持和監(jiān)管文件已經(jīng)相當(dāng)完善，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)歷經(jīng)多個(gè)階段，機(jī)構(gòu)投資者占比高，同時(shí)收益與波動(dòng)雙高，不同板塊間表現(xiàn)開(kāi)始逐步分化。

　　論壇現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：中信證券