華泰證券“漲樂·ETF策略周”：看多2023年A股市場 港股迎來向上周期
中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）中國證券報(bào)記者獲悉，近日，華泰證券“漲樂·ETF策略周”邀請(qǐng)睿遠(yuǎn)基金、南方基金、貝萊德基金、匯添富基金、華泰證券資管等頭部資管機(jī)構(gòu)以及全球投資決策支持工具和服務(wù)供應(yīng)商MSCI，整合華泰證券金融產(chǎn)品部、研究所等專業(yè)資源打造了20余場重磅直播，從全球、A股、港股、債券市場等多方面直擊用戶的投資熱點(diǎn)及關(guān)切。
關(guān)于市場后續(xù)表現(xiàn)，睿遠(yuǎn)基金董事總經(jīng)理趙楓認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和總需求的增長，一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復(fù)，尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)。港股市場方面，貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，預(yù)計(jì)2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，對(duì)港股市場的壓制也在邊際遞減，港股市場估值有望進(jìn)一步修復(fù)，迎來向上的周期。
A股市場觸底反彈 港股市場迎來向上周期
2022年，市場受多重因素影響出現(xiàn)大幅波動(dòng)。自去年11月以來隨著政策面調(diào)整，市場逐步企穩(wěn)回升。
展望2023年，華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)狀態(tài)預(yù)計(jì)在上半年見底并開始逐步修復(fù)，而中國經(jīng)濟(jì)的修復(fù)可能會(huì)更早，預(yù)計(jì)從一季度開始企穩(wěn)恢復(fù)，領(lǐng)先于歐美等海外市場�！癆股開年的喜人表現(xiàn)可能是市場重振的沖鋒號(hào)，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的優(yōu)勢也將逐漸回升。2023年預(yù)計(jì)是觸底反彈的一年，大方向上我們對(duì)A股市場的前景表示樂觀，但微觀層面仍需要注意風(fēng)險(xiǎn)管理�！绷謺悦鞅硎�。
全球投資決策支持工具和服務(wù)供應(yīng)商MSCI亞太區(qū)研究部執(zhí)行董事徐偉認(rèn)為，中國在全球投資組合中扮演的角色日益重要，“根據(jù)IMF預(yù)測，中國經(jīng)濟(jì)到2026年對(duì)全球GDP的貢獻(xiàn)將超過20%。中國正努力提升其在全球制造業(yè)價(jià)值鏈中的地位，并專注于通過技術(shù)創(chuàng)新來維持經(jīng)濟(jì)增長。此外，A股的外資持股規(guī)模不斷增長，過去五年（截至2022年6月）的年復(fù)合增長率達(dá)到33%。”
睿遠(yuǎn)基金董事總經(jīng)理趙楓自去年四季度對(duì)市場的看法轉(zhuǎn)為積極樂觀，他認(rèn)為一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復(fù)，尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)。
貝萊德基金首席投資官陸文杰認(rèn)為，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不確定因素正逐步消退，企業(yè)盈利有望改善，中國資產(chǎn)在全球的吸引力進(jìn)一步凸顯。預(yù)計(jì)2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，對(duì)港股市場的壓制也在邊際遞減。當(dāng)前港股市場從估值角度仍處于歷史偏低水平，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)疊加產(chǎn)業(yè)政策的提振，估值有望進(jìn)一步修復(fù)，迎來向上的周期。
華泰證券資管研究中心副總經(jīng)理張晶認(rèn)為，盡管國際國內(nèi)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣矛盾、地產(chǎn)修復(fù)等多維度的困難仍在，但在政策扶持、經(jīng)濟(jì)有內(nèi)生動(dòng)力的邏輯下，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主邏輯并未動(dòng)搖。中國經(jīng)濟(jì)活力已在逐漸釋放，預(yù)計(jì)2023年或?qū)⒃俅窝堇[小復(fù)蘇行情，一季度及二季度初國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù)走強(qiáng)概率更大。此外，今年債市而言，階段性交易機(jī)會(huì)依然存在。
南方基金宏觀策略部高級(jí)副總裁何文欣也表達(dá)了類似的看法，他指出，在資產(chǎn)配置方面，較為看好A股和港股未來的表現(xiàn)。主因制造業(yè)資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)異、當(dāng)前估值具備吸引力、2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨于復(fù)蘇等預(yù)期出現(xiàn)，大盤價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)收益比凸顯。
鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理蘇俊杰也認(rèn)為，2023年整體會(huì)是比較好的一年，他指出2023年有三條主線行情，第一條主線是穩(wěn)增長，這將會(huì)是貫穿全年的一條主線；第二條主線是疫后復(fù)蘇，困境反轉(zhuǎn)的一些行業(yè)和板塊；第三條是勝負(fù)手，大概率是成長的一些景氣板塊，高端的制造業(yè)，這些板塊在今年會(huì)有一些基本面上的亮點(diǎn)或者拐點(diǎn)，或者景氣度的延續(xù)�！皬娘L(fēng)格上來講，我們覺得今年整體來講價(jià)值和成長會(huì)偏均衡。從市值上，我們傾向于今年會(huì)是一個(gè)小市值風(fēng)格相對(duì)來說能夠占優(yōu)的一個(gè)年份。”蘇俊杰表示。
大數(shù)據(jù)、人工智能賽道持續(xù)成長
當(dāng)前信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)（即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新）加速推進(jìn)，2021年11月工信部發(fā)布的《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，為大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了總體目標(biāo)；2022年10月28日，國務(wù)院發(fā)布《全國一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》，可以看做“數(shù)字政府的施工圖”。
“近年來政府信息化建設(shè)加深了大數(shù)據(jù)技術(shù)在政務(wù)方面的應(yīng)用，數(shù)字政務(wù)領(lǐng)域方面增長前景是比較明確的。但同時(shí)我們也可以看到，在其他行業(yè)的滲透也在逐步提升，整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模是在快速增長的�！备粐餎TF投資總監(jiān)王樂樂表示。
王樂樂認(rèn)為當(dāng)前大數(shù)據(jù)板塊的估值處于合理的水平。從市場風(fēng)格的持續(xù)上來看，王樂樂也看好大數(shù)據(jù)板塊�！皬倪壿嬌峡�，我覺得2023年大概率還是會(huì)延續(xù)景氣投資的思路，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)有可能成為繼新能源賽道之后，市場重新關(guān)注的熱點(diǎn)。主要有兩方面的原因：一方面信創(chuàng)板塊近期炒得很火熱，國家也在加大投資，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也是其中的重要組成成分，政策支持上是可以有一定期待的；另一方面，在整個(gè)政務(wù)系統(tǒng)加快大數(shù)據(jù)建設(shè)的規(guī)劃下，行業(yè)需求的景氣度確定性較強(qiáng)。我們能看到公司的業(yè)績成長會(huì)在2023年到2025年這三年逐步兌現(xiàn)�！蓖鯓窐繁硎�。
除了信創(chuàng)，ChatGPT的爆紅也把人工智能賽道再度推上風(fēng)口。易方達(dá)基金高級(jí)基金經(jīng)理張湛表示，人工智能未來的發(fā)展前景非常廣闊，并且不斷在發(fā)展壯大。在醫(yī)療領(lǐng)域，人工智能可以幫助醫(yī)生診斷疾病，預(yù)測疾病發(fā)展趨勢；在金融領(lǐng)域，人工智能可以幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別欺詐行為，并幫助投資者做出更明智的投資決策；在消費(fèi)領(lǐng)域，人工智能可以幫助消費(fèi)者更快地找到所需的產(chǎn)品和服務(wù)，并幫助企業(yè)更好地了解消費(fèi)者的需求和偏好，總體來看前景十分光明。
投資機(jī)會(huì)方面，張湛建議，可關(guān)注一些具備行業(yè)代表性的指數(shù)，例如中證人工智能主題指數(shù)，他介紹說：“指數(shù)從A股選取為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的代表性公司作為樣本股，把整個(gè)人工智能的產(chǎn)業(yè)鏈都納入進(jìn)來了，非常全面地反映出人工智能主題上市公司的整體業(yè)績表現(xiàn)。當(dāng)人工智能的風(fēng)口來了的時(shí)候，指數(shù)能夠把握住行業(yè)增長的投資機(jī)會(huì)�！�
