券商上半年投行業(yè)務業(yè)績分化 馬太效應顯著
中證網(wǎng)訊（記者 李夢揚）隨著上市券商2023年半年報披露完畢，43家上市券商上半年投行業(yè)務的業(yè)績情況也得以曝光。整體來看，43家上市券商上半年實現(xiàn)投行業(yè)務手續(xù)費凈收入237.61億元，同比有所下滑。從投行業(yè)務手續(xù)費凈收入排名看，上半年排名前十的券商投行業(yè)務手續(xù)費凈收入合計逾166億元，占43家上市券商投行業(yè)務凈收入總和的近七成，以頭部券商居多。
業(yè)內(nèi)人士表示，我國全面注冊制改革順利落地，對國內(nèi)券商提出更高要求，倒逼投行業(yè)務轉型升級。頭部券商率先布局“投行+投資+投研”，憑借布局領先、項目資源豐富、資本實力雄厚、投行專業(yè)能力領先等優(yōu)勢，頭部券商將優(yōu)先受益于大投行業(yè)務生態(tài)圈的建設。
投行業(yè)務馬太效應顯著
在43家上市券商中，上半年共6家券商躋身“10億投行俱樂部”，數(shù)量與2022年同期持平。具體來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中信證券投行業(yè)務手續(xù)費凈收入達38.24億元，穩(wěn)居第一；其次是中信建投、中金公司、海通證券、華泰證券、國泰君安，5家券商上半年投行業(yè)務手續(xù)費凈收入分別為26.2億元、19.92億元、19.49億元、16.1億元、15.48億元。
上述6家券商中，僅有中信證券上半年投行業(yè)務手續(xù)費凈收入保持正增長，同比增幅達10.74%，其余5家券商均同比有所下滑。中信證券在半年報中表示，公司在境內(nèi)設立12個投行區(qū)域分部，廣泛分布在各省區(qū)市，持續(xù)提升區(qū)域客戶服務能力。公司將繼續(xù)把握資本市場改革發(fā)展機遇，發(fā)揮服務實體經(jīng)濟作用，持續(xù)擴大客戶市場開拓，提高股權項目儲備數(shù)量，鞏固提升市場份額。
整體來看，上半年券商投行業(yè)務的馬太效應依然顯著。從投行業(yè)務手續(xù)費凈收入排名看，上半年排名前十的券商投行業(yè)務手續(xù)費凈收入合計166.05億元，占43家上市券商投行業(yè)務凈收入總和的比例約為69.88%，以頭部券商居多。上半年投行業(yè)務手續(xù)費凈收入超過5億元小于10億元的券商共8家，超過2億元小于5億元的券商有8家，小于2億元的券商逾20家。
強化業(yè)務協(xié)同
記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年券商投行業(yè)務業(yè)績分化，多家中小券商投行業(yè)務收入增長亮眼。從投行業(yè)務手續(xù)費凈收入同比變動看，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)，實現(xiàn)正增長的券商有16家，數(shù)量占比近四成。其中，中銀證券、東北證券、西部證券3家券商同比增幅超100%，分別為168.26%、167.25%、100.92%；浙商證券、財通證券、中泰證券、東吳證券、太平洋5家券商同比增幅逾50%。
中銀證券表示，公司推動投行業(yè)務向交易驅動型綜合金融服務轉型。報告期內(nèi)，公司投行業(yè)務服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展和國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，客戶服務能力不斷提升。東北證券稱，報告期內(nèi)，公司堅持立足“中小創(chuàng)新企業(yè)投行”定位，在股轉業(yè)務方面著力構建差異化、特色化的業(yè)務優(yōu)勢。此外，公司設立成長企業(yè)投行部，統(tǒng)籌開展新三板與北交所業(yè)務的承攬承做與管理研究等各項工作。
通過翻閱多家頭部券商的半年報，記者注意到，“業(yè)務協(xié)同”成為描述投行業(yè)務發(fā)展近況的關鍵詞之一。以國泰君安為例，國泰君安在半年報中表示，2023年上半年，公司投資銀行業(yè)務進一步深化事業(yè)部制改革，強化業(yè)務協(xié)同協(xié)作，提升綜合金融服務能力，“投行+”生態(tài)建設取得積極進展。申萬宏源介紹，公司將以全面注冊制改革為契機，積極推進業(yè)務轉型，深化“研究+投資+投行”的綜合金融服務模式，全面落實新發(fā)展理念，支持助力實體經(jīng)濟發(fā)展。
“我國全面注冊制改革順利落地，對國內(nèi)券商提出更高要求，倒逼投行業(yè)務轉型升級。頭部券商率先布局‘投行+投資+投研’�！逼桨沧C券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸表示，其中，投資協(xié)同主要包括“PE+投行”“投行+跟投”兩類模式；研究協(xié)同則貫穿大投行業(yè)務全流程。隨著注冊制及配套制度的落地及完善，將進一步打開“投行+投資”“投行+交易”的協(xié)同空間，頭部券商將優(yōu)先受益于大投行業(yè)務生態(tài)圈的建設。整體來看，券商仍需提升專業(yè)能力和資本實力，完善內(nèi)部協(xié)同機制，共同支撐大投行業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。
