申萬(wàn)宏源證券：做好資本市場(chǎng)“看門(mén)人” 加快建設(shè)一流現(xiàn)代投行

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）近日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》等四則文件，切實(shí)落實(shí)好“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”，系統(tǒng)性支持資本市場(chǎng)功能提升，構(gòu)建以投資者為本的資本市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)提出了要通過(guò)5年左右時(shí)間推動(dòng)形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢(shì)。一流的資本市場(chǎng)需要一流的現(xiàn)代投行，申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，證券公司要履行好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”職責(zé)，嚴(yán)把市場(chǎng)入口關(guān)，通過(guò)專業(yè)中介服務(wù)助力提升上市公司質(zhì)量，更多從“可投性”出發(fā)為投資者挖掘培育更多優(yōu)質(zhì)上市公司，提升市場(chǎng)中長(zhǎng)期回報(bào)水平。

　　申萬(wàn)宏源證券指出，證券公司要把功能性放在首位，持續(xù)提升對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力，切實(shí)做到“金融報(bào)國(guó)、金融為民”。

　　發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)

　　嚴(yán)把入口關(guān)，是提高上市公司質(zhì)量的前提基礎(chǔ)?！蛾P(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》再一次明確了證券公司作為資本市場(chǎng)“看門(mén)人”，應(yīng)該履行中介責(zé)任，遵循誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行全面調(diào)查。申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，證券公司作為市場(chǎng)重要的中介機(jī)構(gòu)，要不斷完善保薦業(yè)務(wù)的合規(guī)性，建立分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的內(nèi)部控制組織體系，發(fā)揮保薦業(yè)務(wù)的全流程內(nèi)部控制作用。要切實(shí)扛起防范財(cái)務(wù)造假的責(zé)任，充分運(yùn)用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場(chǎng)核驗(yàn)等方式，確保擬上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，杜絕以惡意圈錢(qián)為目的的企業(yè)上市，杜絕企業(yè)“帶病闖關(guān)”。

　　提升價(jià)值甄別能力，不斷為市場(chǎng)挖掘和培育優(yōu)質(zhì)上市公司是證券公司踐行以“投資者為本”理念的直接體現(xiàn)。申萬(wàn)宏源證券表示，證券公司要充分發(fā)揮專業(yè)研究?jī)?yōu)勢(shì)，在夯實(shí)傳統(tǒng)投研體系的基礎(chǔ)上，不斷提升對(duì)新業(yè)態(tài)、新要素和新經(jīng)濟(jì)的估值定價(jià)能力，以投資者的視角全面評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)的價(jià)值, 通過(guò)優(yōu)化專業(yè)人才隊(duì)伍、完善估值定價(jià)體系等不斷提升專業(yè)服務(wù)能力。要做到辨別“硬科技”和“偽創(chuàng)新”，區(qū)分“真突破”和“蹭熱點(diǎn)”，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，為A股挖掘出真正的有投資價(jià)值的好企業(yè)，為資本市場(chǎng)注入源頭活水。

　　《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》明確提出要推動(dòng)上市公司加強(qiáng)價(jià)值管理，提升投資價(jià)值。申萬(wàn)宏源證券指出，證券公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，助力上市公司做好價(jià)值管理，持續(xù)提升中長(zhǎng)期回報(bào)水平，更好地回饋投資者。

　　“一方面，證券公司可以為上市公司提供分拆上市、再融資以及并購(gòu)重組等多元綜合服務(wù)，幫助上市公司優(yōu)化資本運(yùn)作，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合，進(jìn)一步提升創(chuàng)值能力?！鄙耆f(wàn)宏源證券表示，另一方面，證券公司要引導(dǎo)鼓勵(lì)上市公司通過(guò)股票回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)等充分調(diào)動(dòng)高管、員工積極性，增厚經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，持續(xù)提升公司內(nèi)在價(jià)值。除此之外，還要引導(dǎo)上市公司綜合運(yùn)用各類工具提升對(duì)長(zhǎng)期投資的吸引力，推動(dòng)市場(chǎng)形成長(zhǎng)錢(qián)、長(zhǎng)投與長(zhǎng)牛的良性循環(huán)。

　　不斷提升對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力

　　構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度，持續(xù)提升公司治理水平是提升上市公司經(jīng)營(yíng)透明度和規(guī)范性的重要基礎(chǔ)。申萬(wàn)宏源證券指出，證券公司作為資本市場(chǎng)的重要參與者，要引導(dǎo)和鼓勵(lì)上市公司從提升信息披露質(zhì)量、健全外部獨(dú)立董事制度以及加強(qiáng)投資者溝通等方面著手，不斷提升公司治理水平。證券公司要在對(duì)上市公司服務(wù)的全流程中，敦促引導(dǎo)上市公司形成正確的資本市場(chǎng)觀，不斷提升信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，尤其是科技類上市公司要持續(xù)提升信息披露的易得易解性，使得個(gè)人投資者也能相對(duì)清晰的了解公司相關(guān)的技術(shù)價(jià)值和前景。

　　“證券公司在持續(xù)督導(dǎo)中，要敦促上市公司不斷健全治理結(jié)構(gòu)，特別是注重發(fā)揮外部董事的獨(dú)立性和專業(yè)性，在持續(xù)提升外部獨(dú)立董事數(shù)量占比的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮外部董事的約束制衡機(jī)制?！鄙耆f(wàn)宏源證券表示，另外，證券公司要發(fā)揮中介職能，更好地推動(dòng)上市公司與投資者之間形成常態(tài)化暢通的溝通機(jī)制，做好投資者關(guān)系管理，通過(guò)多種方式主動(dòng)了解投資者訴求，依法合規(guī)引導(dǎo)投資者預(yù)期。

　　“提升對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力是證券公司加大服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的重要抓手?！鄙耆f(wàn)宏源證券強(qiáng)調(diào)，新質(zhì)生產(chǎn)力概念的提出，從根本上改變了傳統(tǒng)視角上對(duì)行業(yè)及產(chǎn)業(yè)的分類方式，為我們理解產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展規(guī)律、服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力提升提供了全新視角。

　　為進(jìn)一步提升對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合金融服務(wù)能力，申萬(wàn)宏源證券在2023年成立了產(chǎn)業(yè)研究院，從產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展及企業(yè)全生命周期服務(wù)的理念出發(fā)，更好發(fā)揮申萬(wàn)宏源證券“研究+投資+投行”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成從入口端到上市公司持續(xù)督導(dǎo)，直至上市公司價(jià)值管理全過(guò)程的綜合服務(wù)體系，全過(guò)程、全流程提升上市公司質(zhì)量。未來(lái)，申萬(wàn)宏源證券一方面將繼續(xù)發(fā)揮申萬(wàn)宏源研究的品牌和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，基于深度專業(yè)研究來(lái)持續(xù)加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的支持，發(fā)揮好資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)更多創(chuàng)新資本投向科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展等新領(lǐng)域。另一方面也將持續(xù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)更多傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)設(shè)備更新、技術(shù)改造及加大科研來(lái)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。

　　《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》強(qiáng)調(diào)要把功能性放在首要位置，始終踐行金融報(bào)國(guó)、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關(guān)系。申萬(wàn)宏源證券指出，公司作為中央?yún)R金直管的“有信仰、敢擔(dān)當(dāng)”的大型證券公司，將始終堅(jiān)持投資者為本的理念，從經(jīng)營(yíng)理念、組織架構(gòu)、考核激勵(lì)機(jī)制上不斷落實(shí)好金融工作的政治性和人民性的要求，將投資者的獲得感作為公司經(jīng)營(yíng)的重要目標(biāo)之一。公司將通過(guò)不斷提升專業(yè)服務(wù)能力，夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，健全中國(guó)特色金融文化，更好助力和維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，加快建設(shè)以投資者為本的中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)體系。