中航證券董忠云：國(guó)有股權(quán)及現(xiàn)金收益投資范圍擴(kuò)容，將形成增量長(zhǎng)期資金

　　財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委近日印發(fā)《劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?；饑?guó)有股權(quán)及現(xiàn)金收益運(yùn)作管理暫行辦法》?！掇k法》進(jìn)一步明確了國(guó)有股權(quán)及現(xiàn)金收益運(yùn)作涉及的投資范圍、投資比例、考核機(jī)制等。

　　中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者采訪時(shí)表示，《辦法》明確了劃轉(zhuǎn)的國(guó)有股權(quán)分紅收益可以投資于股票類、股權(quán)類資產(chǎn)。此前，這部分資金只能投資銀行存款、一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買國(guó)債和對(duì)劃轉(zhuǎn)對(duì)象的增資。投資范圍的擴(kuò)大將形成A股市場(chǎng)的增量長(zhǎng)期資金，有助于直接推動(dòng)市場(chǎng)估值抬升，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。同時(shí)，能夠改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。由于長(zhǎng)線資金通常傾向于價(jià)值投資和長(zhǎng)期回報(bào)，因而有利于降低市場(chǎng)波動(dòng)性，增加市場(chǎng)深度和韌性。此外，能進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)關(guān)注具有持續(xù)盈利能力、良好治理結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和行業(yè)，對(duì)整體市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生積極影響。

　　董忠云認(rèn)為，《辦法》是引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市的又一重要政策，向市場(chǎng)傳遞了監(jiān)管層推進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市的堅(jiān)定態(tài)度，顯示未來(lái)相關(guān)政策有望繼續(xù)落地，對(duì)于提振市場(chǎng)信心，助力A股市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展具有重要意義。同時(shí)，《辦法》的出臺(tái)也是政策面推動(dòng)進(jìn)一步健全多層次社會(huì)保障體系，不斷提高社?；鹂沙掷m(xù)性的重要信號(hào)。

　　董忠云表示，根據(jù)《辦法》的相關(guān)規(guī)定，全國(guó)社保基金理事會(huì)是現(xiàn)金收益投資運(yùn)營(yíng)的重要主體。從過往全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)在A股的投資情況來(lái)看，其往往傾向于大盤藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭，以及那些符合國(guó)家政策導(dǎo)向和具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的行業(yè)。從這一角度出發(fā)，新能源、高端制造、新型基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)公共服務(wù)等板塊有望得到更多來(lái)自社保基金的長(zhǎng)期資金支持。