踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)使命 券商應(yīng)更注重“功能性”

　　強(qiáng)化功能性定位成為監(jiān)管引導(dǎo)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要立足點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商唯有回歸業(yè)務(wù)本源、聚焦主責(zé)主業(yè)，才能真正踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，服務(wù)國家金融強(qiáng)國建設(shè)的大局。

　　新“國九條”明確提出“引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)樹立正確經(jīng)營理念，處理好功能性和盈利性關(guān)系”“推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投行能力和財(cái)富管理能力建設(shè)”。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)配套政策文件，其中之一就是修訂《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），從優(yōu)化發(fā)展理念、加強(qiáng)投資者保護(hù)、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等方面對《規(guī)定》進(jìn)行完善，督促上市證券公司端正經(jīng)營理念，聚焦主責(zé)主業(yè)，把功能性放在首要位置。通過加強(qiáng)監(jiān)管，發(fā)揮上市證券公司推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)示范作用。

　　券商作為資本市場的“看門人”，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量關(guān)乎資本市場的長治久安。“當(dāng)前，行業(yè)仍存在機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等問題。因此，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性前置，正是要促進(jìn)其明確自身定位，切實(shí)履職盡責(zé)?！睒I(yè)內(nèi)人士說。

　　一方面，證券行業(yè)自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)亟待改變。近年來券商依賴重資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張推動(dòng)業(yè)績增長，不少上市券商頻頻再融資“補(bǔ)血”。《規(guī)定》提出，證券公司應(yīng)審慎開展高資本消耗型業(yè)務(wù)，提升資金使用效率。

　　“過往證券行業(yè)發(fā)展依賴于凈資產(chǎn)規(guī)模提升，通過方向性自營交易股票及債券交易獲取方向性收益。這一模式對行業(yè)ROE提升幫助較弱，也對行業(yè)功能性建設(shè)無益?！比A創(chuàng)證券金融業(yè)研究主管、首席分析師徐康說。

　　徐康認(rèn)為，未來衍生品業(yè)務(wù)等基于客戶需求的非方向性自營以及投行、財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)收入占比可能會(huì)有明顯提升。功能性業(yè)務(wù)收入占比的提升，或有助于行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，提升行業(yè)ROE水平。

　　另一方面，證券行業(yè)要“校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位”，聚焦投行、財(cái)富管理等主責(zé)主業(yè)，為資本市場參與主體提供更為專業(yè)的服務(wù)，更好踐行金融報(bào)國、金融為民的發(fā)展理念。

　　中信證券董事長張佑君表示，中信證券將把“功能性”放在首要位置，即落實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)，提供高水準(zhǔn)專業(yè)服務(wù)。為此，中信證券將繼續(xù)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)方向，加強(qiáng)各行業(yè)區(qū)域客戶服務(wù)與項(xiàng)目開拓，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，更大力度支持服務(wù)符合國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過資本市場融資實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，鞏固資本市場發(fā)展基石。

　　作為資本市場直接融資“服務(wù)商”，券商把好“入口關(guān)”至關(guān)重要。就投行如何將“功能性”置于首要地位，國金證券負(fù)責(zé)人向記者表示：

　　第一，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為己任，緊盯世界前沿趨勢與國家長遠(yuǎn)發(fā)展需求，增強(qiáng)行業(yè)理解，圍繞國家政策導(dǎo)向進(jìn)行業(yè)務(wù)研判，提前布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，為更多具備持續(xù)經(jīng)營能力、有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資本路徑支持。

　　第二，要夯實(shí)投行三道防線的作用，對企業(yè)信息披露真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行嚴(yán)格把控，杜絕“帶病闖關(guān)”和財(cái)務(wù)造假，從源頭提高上市公司質(zhì)量。

　　第三，夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，要不斷完善投行業(yè)務(wù)的合規(guī)性，建立分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的內(nèi)部控制組織體系，發(fā)揮投行業(yè)務(wù)的全流程內(nèi)部控制作用。