賦能全產(chǎn)業(yè)鏈提升價(jià)值 長(zhǎng)江證券召開(kāi)2024年中期策略會(huì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）5月9日至10日，長(zhǎng)江證券在成都召開(kāi)2024年中期策略會(huì)。長(zhǎng)江證券黨委副書(shū)記、總裁劉元瑞致辭時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)在于增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)演進(jìn)替代是表征；投資的本質(zhì)在于價(jià)值發(fā)現(xiàn)，技術(shù)進(jìn)步更多是修正，并不改變價(jià)值本身。歷經(jīng)兩年整固，A股大部分行業(yè)以低庫(kù)存處在周期底部，且相較全球市場(chǎng)估值比價(jià)突出，新故相推，應(yīng)以更有價(jià)值的視角去挖掘順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)。

　　盡管此次長(zhǎng)江證券策略會(huì)選址在四川成都，而非多數(shù)券商扎堆的上海、北京，但與會(huì)人數(shù)接近4500人，其中包括34個(gè)研究領(lǐng)域累計(jì)超1000家上市公司代表，近3000名來(lái)自公募、私募、銀行、保險(xiǎn)等投資者和高凈值客戶(hù)。除了主會(huì)場(chǎng)大咖云集，共話宏觀、中觀、微觀，分會(huì)場(chǎng)更是聚焦AI技術(shù)、制造出海、低空經(jīng)濟(jì)、資源品價(jià)值重估、平價(jià)消費(fèi)、紅利資產(chǎn)等當(dāng)前熱門(mén)話題。

　　針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示，“加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度”等表態(tài)預(yù)示實(shí)物工作量或有望改善，設(shè)備更新改造、汽車(chē)以舊換新等刺激政策短期將推動(dòng)相關(guān)投資和消費(fèi)，全球總需求的周期性回暖及產(chǎn)業(yè)鏈重組帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，都有望支撐年內(nèi)名義GDP的溫和回升。但長(zhǎng)期而言，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，保持地產(chǎn)等舊動(dòng)能的平穩(wěn)發(fā)展仍至關(guān)重要。

　　對(duì)于資本市場(chǎng)，劉元瑞在現(xiàn)場(chǎng)致辭表示，市場(chǎng)發(fā)展的每個(gè)階段，盛極而衰，有瓶頸，有分歧，有變革，終是新故相推。不管是內(nèi)核上產(chǎn)業(yè)鏈的新舊更替，還是模式上投資邏輯的演繹變遷，始終在迭代，走向成熟。

　　“有些迭代是向前向新的，好似這些年的A股主角，從地產(chǎn)鏈，到消費(fèi)龍頭，至新能源制造，當(dāng)前正向高端制造與AI科技全面擴(kuò)散，是順應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)演進(jìn)的結(jié)果，這是趨勢(shì)的力量。”劉元瑞說(shuō)。

　　同時(shí)，劉元瑞認(rèn)為，有些迭代是回歸起點(diǎn)的，好比這些年的投資模式變化，過(guò)往依賴(lài)信息不對(duì)稱(chēng)，即可獲取穩(wěn)定超額收益，而今隨科技進(jìn)步信息傳遞效率迅速提升，市場(chǎng)參與各方的信息優(yōu)勢(shì)不再顯著，投資模式反而又回歸起點(diǎn)，價(jià)值判斷，一直都是最樸素的基本能力。

　　面對(duì)降傭新規(guī)等行業(yè)新背景，劉元瑞在致辭中表示，這對(duì)賣(mài)方研究來(lái)說(shuō)既是危機(jī)、又有機(jī)會(huì)。重要的是業(yè)態(tài)的重塑，每一位分析師應(yīng)從根本上做好產(chǎn)品力，重新回歸提升專(zhuān)業(yè)高質(zhì)量研究能力。如此，才能進(jìn)一步以研究賦能全產(chǎn)業(yè)鏈提升價(jià)值，深度賦能券商內(nèi)部包括經(jīng)紀(jì)、資管、自營(yíng)、投行等各個(gè)核心的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，做大蛋糕。

　　根據(jù)劉元瑞介紹，內(nèi)生驅(qū)動(dòng)是長(zhǎng)江研究的立根之本。長(zhǎng)江研究團(tuán)隊(duì)中應(yīng)屆員工的比例高達(dá)90%。源源不斷的內(nèi)生力量，是長(zhǎng)江研究無(wú)懼波動(dòng)的底色；協(xié)同作戰(zhàn)是長(zhǎng)江研究的發(fā)展之道。無(wú)論是行業(yè)大組小組之間的緊密協(xié)同，還是研究和銷(xiāo)售的有效配合，都開(kāi)創(chuàng)了賣(mài)方研究商業(yè)模式的先河。

　　劉元瑞表示，希望下個(gè)十年，一個(gè)嶄新的長(zhǎng)江研究能繼續(xù)引領(lǐng)長(zhǎng)江人再創(chuàng)佳績(jī)，為中國(guó)的資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)長(zhǎng)江力量。