監(jiān)管層嚴(yán)查“三大雷區(qū)”：17家投顧收29張罰單 6家暫停新增客戶

　　強(qiáng)監(jiān)管席卷證券投顧行業(yè)。

　　近日，黑龍江省容維證券數(shù)據(jù)程序化有限公司（以下簡(jiǎn)稱“黑龍江容維”）深圳分公司被深圳證監(jiān)局出具了警示函。

　　至此，今年以來(lái)，各地證監(jiān)局針對(duì)投顧機(jī)構(gòu)開(kāi)出的罰單增加至29張，共涉及17家投顧機(jī)構(gòu)。

　　值得一提的是，今年內(nèi)，黑龍江容維、湖南愛(ài)贏證券投資顧問(wèn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南愛(ài)贏”）、湖南金證投資咨詢顧問(wèn)有限公司、點(diǎn)牛優(yōu)選有限公司等均收到了不止一份罰單。而新三板公司益盟股份（832950.NQ）也被監(jiān)管責(zé)令改正。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，年內(nèi)被處罰的投顧機(jī)構(gòu)存在一些共性問(wèn)題，如營(yíng)銷推廣活動(dòng)不合規(guī)、內(nèi)部控制執(zhí)行不到位等等。還有一些投顧機(jī)構(gòu)存在“個(gè)別未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券投資顧問(wèn)的人員開(kāi)展板塊和大盤分析直播活動(dòng)”。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，各種跡象表明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券投顧行業(yè)的監(jiān)管力度正在不斷加強(qiáng)，對(duì)于違規(guī)行為的查處和處罰力度也在加大。

　　“這也展現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保護(hù)投資者權(quán)益和維護(hù)市場(chǎng)秩序的決心，投顧機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展的前景較為廣闊?！碧锢x表示。

17家投顧收罰單

　　由于違規(guī)開(kāi)展證券投資咨詢業(yè)務(wù)，5月以來(lái)，云南約牛證券投資咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云南約?！保?、海順證券投資咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海順咨詢”）、黑龍江容維深圳分公司先后被地方證監(jiān)局采取了行政監(jiān)管措施。

　　其中，云南約牛、海順咨詢分別被責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告；黑龍江容維深圳分公司及時(shí)任總經(jīng)理周建銳被出具警示函。

　　而不久前的4月底，海順咨詢上海分公司被上海證監(jiān)局采取了責(zé)令改正并暫停新增客戶的監(jiān)督管理措施。

　　截至目前，年內(nèi)已有17家投顧機(jī)構(gòu)收到了監(jiān)管罰單。

　　田利輝認(rèn)為，罰單的增加反映出投顧機(jī)構(gòu)在合規(guī)管理和業(yè)務(wù)操作中存在問(wèn)題，需要加強(qiáng)內(nèi)部控制和提升合規(guī)意識(shí)。這也反映出監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在加強(qiáng)對(duì)投顧機(jī)構(gòu)的合規(guī)性檢查和違規(guī)行為的處罰。

　　值得一提的是，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)之下，個(gè)別知名投顧機(jī)構(gòu)踩到了“雷區(qū)”。

　　上海證監(jiān)局披露的行政監(jiān)管措施決定顯示，經(jīng)查，益盟股份安排部分人員在異地開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)，并委托第三方對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)管理，該公司在人員管理、業(yè)務(wù)管控等方面存在不足，相關(guān)行為不符合《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十條的規(guī)定。

　　為此，上海證監(jiān)局決定對(duì)益盟股份采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，并要求益盟股份在收到行政監(jiān)管措施決定書(shū)之日起1個(gè)月內(nèi)予以改正并提交書(shū)面報(bào)告。

　　與益盟股份同日被罰的，還有該公司的一名員工。經(jīng)查，上海證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)馮某某作為證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員代理他人從事證券投資，并約定分享證券投資收益，構(gòu)成違規(guī)。由此，馮某某被出具了警示函。

　　益盟股份主要從事證券信息軟件研發(fā)、銷售及系統(tǒng)服務(wù)，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時(shí)、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)。該公司的盈利模式主要是向個(gè)人證券投資者銷售證券分析軟件和服務(wù)，金融咨詢和數(shù)據(jù)服務(wù)構(gòu)成公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

　　除了收到監(jiān)管開(kāi)出的罰單，益盟股份還面臨業(yè)績(jī)下滑的壓力。

　　根據(jù)益盟股份2023年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為68897.92萬(wàn)元，較上年同期下降3.92%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為6337.31萬(wàn)元，較上年同期下降19.92%。

嚴(yán)查三類問(wèn)題

　　值得注意的是，年內(nèi)，包括海順咨詢上海分公司在內(nèi)，共有6家投顧機(jī)構(gòu)被采取了暫停新增客戶的監(jiān)管措施。其他5家包括：北京中方信富投資管理咨詢（以下簡(jiǎn)稱“北京中方信富”）上海分公司、湖南愛(ài)贏長(zhǎng)沙分公司、成都匯陽(yáng)投資顧問(wèn)有限公司、黑龍江省容維證券數(shù)據(jù)程序化有限公司天津分公司、武漢云掌數(shù)字科技合肥分公司。

　　這些機(jī)構(gòu)被暫停新增客戶3—6個(gè)月不等。

　　其中，湖南愛(ài)贏及其分公司、相關(guān)人員共計(jì)收到了來(lái)自四川證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局、湖南證監(jiān)局開(kāi)出的7張罰單，為今年內(nèi)收到罰單數(shù)量最多的一家投顧機(jī)構(gòu)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，今年以來(lái)，監(jiān)管重點(diǎn)查處了三類問(wèn)題：一是投顧機(jī)構(gòu)內(nèi)部合規(guī)性管理；二是投顧機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部人員的管理情況；三是投資者適當(dāng)性管理相關(guān)問(wèn)題。

　　例如，根據(jù)湖南證監(jiān)局的處罰決定，湖南愛(ài)贏在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，存在多個(gè)問(wèn)題，如：公司治理和內(nèi)部管理不規(guī)范；對(duì)員工買賣股票核查不到位；無(wú)證券從業(yè)資格人員以其他員工名義展業(yè)；個(gè)別未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)的人員向客戶提供投資建議；誤導(dǎo)性營(yíng)銷宣傳；網(wǎng)絡(luò)直播管理不規(guī)范等。

　　湖南愛(ài)贏長(zhǎng)沙分公司被查出的問(wèn)題包括，“自媒體展業(yè)管理不到位，未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)的人員通過(guò)視頻號(hào)向公眾發(fā)布關(guān)于證券市場(chǎng)分析、走勢(shì)、評(píng)論的短視頻，且未保持應(yīng)有的客觀、謹(jǐn)慎、專業(yè)態(tài)度”等。

　　此外，北京中方信富上海分公司的案例也比較有代表性。由于“知錯(cuò)未改”，該公司被上海證監(jiān)局責(zé)令改正并暫停新增客戶6個(gè)月。

　　監(jiān)管方面查出，北京中方信富上海分公司在開(kāi)展證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在以下違規(guī)行為：一、營(yíng)銷宣傳存在夸大、誤導(dǎo)性表述；二、個(gè)別向投資者提供投資顧問(wèn)服務(wù)的員工不具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格。

　　并且，上海證監(jiān)局于2023年1月29日就對(duì)相同問(wèn)題對(duì)北京中方信富上海分公司采取了責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，但該公司并未切實(shí)整改。

　　需要注意的是，除了機(jī)構(gòu)內(nèi)部的合規(guī)管理，監(jiān)管重點(diǎn)查處的違規(guī)行為包括誤導(dǎo)性宣傳、客戶管理失責(zé)等。

　　例如，云南約牛存在的問(wèn)題包括“證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬環(huán)節(jié)存在誤導(dǎo)性宣傳、適當(dāng)性管理不健全”；黑龍江容維深圳分公司被指“業(yè)務(wù)推廣過(guò)程中個(gè)別營(yíng)銷人員存在誤導(dǎo)性宣傳；個(gè)別未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)的人員向客戶提供證券投資建議”；湖南金證被查出“業(yè)務(wù)推廣過(guò)程中存在誤導(dǎo)性營(yíng)銷宣傳和未公平對(duì)待客戶情況、與個(gè)別客戶溝通中存在變相承諾收益及提供的投資建議風(fēng)險(xiǎn)提示不到位”。

　　“投顧機(jī)構(gòu)出現(xiàn)上述問(wèn)題，主要原因是合規(guī)意識(shí)不足、內(nèi)控機(jī)制不全和行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。”田利輝向記者分析，部分投顧機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)不足，在利益驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)違規(guī)行為，損害了投資者的利益。部分機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度不健全或執(zhí)行不嚴(yán)格，從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德有待提高。此外，在投顧行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，個(gè)別機(jī)構(gòu)采取不恰當(dāng)?shù)臓I(yíng)銷手段來(lái)吸引客戶和增加業(yè)務(wù)量。

　　田利輝談道，近年來(lái)，證券投顧行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出積極轉(zhuǎn)型、科技賦能、多元化發(fā)展等趨勢(shì)。投顧機(jī)構(gòu)的發(fā)展面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管政策趨嚴(yán)、客戶需求多樣化、科技發(fā)展迅速和投顧服務(wù)模式創(chuàng)新五大挑戰(zhàn)。在這種發(fā)展格局，投顧機(jī)構(gòu)需要把握差異化策略、專業(yè)化分工、智能化發(fā)展和服務(wù)高質(zhì)量四大抓手來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。