52575次！機(jī)構(gòu)出手了

　　在市場(chǎng)主線尚不夠清晰，且行業(yè)輪動(dòng)加快的當(dāng)下，機(jī)構(gòu)加大了對(duì)上市公司的調(diào)研力度，努力尋找個(gè)股的“阿爾法”。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來（4月24日至5月24日），機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量52575次，環(huán)比增加3491次。具體來看，“硬科技”成為近階段機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)方向。

　　共1332家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來，共1332家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，環(huán)比增加549家。

　　其中，148家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)過百。安克創(chuàng)新、九號(hào)公司、邁瑞醫(yī)療、愛美客等公司受調(diào)研次數(shù)超400次。

　　從調(diào)研內(nèi)容來看，機(jī)構(gòu)對(duì)公司盈利能力、未來發(fā)展等尤為關(guān)注，期待在市場(chǎng)波動(dòng)中，捕捉能帶來超額收益的“阿爾法”。比如最受機(jī)構(gòu)關(guān)注的安克創(chuàng)新，就被調(diào)研機(jī)構(gòu)問及毛利率為何顯著提升、在端側(cè)AI和大模型方面的布局等。

　　硬科技備受關(guān)注

　　“硬科技”是近期機(jī)構(gòu)關(guān)心的核心方向之一。近一個(gè)月來，計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械是最受關(guān)注的三大行業(yè)，分別接受機(jī)構(gòu)調(diào)研逾7900次、7800次、6800次。

　　這與近期機(jī)構(gòu)布局方向、市場(chǎng)資金動(dòng)向也較為一致。比如近期多只“硬科技”相關(guān)的基金即將開始發(fā)售，包括鵬華科技驅(qū)動(dòng)混合發(fā)起式、南方上證科創(chuàng)板100ETF聯(lián)接、萬家中證軟件服務(wù)ETF等。

　　今年二季度以來，截至5月24日，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF的凈申購(gòu)份額最高，達(dá)到21.28億份；華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF凈申購(gòu)份額為18.95億份；華寶中證醫(yī)療ETF、廣發(fā)上證科創(chuàng)板50成份ETF等凈申購(gòu)份額也超10億份。

　　對(duì)于后續(xù)“硬科技”的配置，農(nóng)銀先進(jìn)制造混合擬任基金經(jīng)理高晗認(rèn)為，可將“全球競(jìng)爭(zhēng)+產(chǎn)業(yè)安全”作為配置主線。全球競(jìng)爭(zhēng)方面，我國(guó)新能源汽車、造船、機(jī)器人零部件及光伏、風(fēng)力發(fā)電等產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入全球配套階段，可成為高端制造領(lǐng)域的“基石”資產(chǎn)。產(chǎn)業(yè)安全方面，在先進(jìn)半導(dǎo)體芯片制造及設(shè)備、高檔數(shù)控機(jī)床、創(chuàng)新生物醫(yī)藥等行業(yè)，目前仍與世界先進(jìn)水平存在一定差距。未來產(chǎn)業(yè)升級(jí)空間大，具備潛在高成長(zhǎng)特征，適合作為進(jìn)攻性配置選擇。

　　以近一個(gè)月機(jī)構(gòu)調(diào)研較多的醫(yī)療器械為例，鑫元基金表示看好其內(nèi)外需共振的機(jī)會(huì)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，醫(yī)療器械整體受益設(shè)備更新政策以及招投標(biāo)的陸續(xù)恢復(fù)，對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的支持也給部分醫(yī)療器械企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇；在醫(yī)療器械出海方面，國(guó)產(chǎn)體外診斷、低值耗材、醫(yī)療設(shè)備等在海外的銷售多呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，未來有望進(jìn)一步提升全球份額。

　　總體來看，公募基金對(duì)后市仍持偏樂觀態(tài)度。匯豐晉信基金認(rèn)為，權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率連續(xù)三年上行，當(dāng)前依然處于歷史較高水平，對(duì)后市可保持樂觀。目前，市場(chǎng)已進(jìn)入政策支持階段，疊加降息因素影響，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)中呈現(xiàn)下行，帶動(dòng)權(quán)益類資產(chǎn)的估值擴(kuò)張。