東方證券副總裁徐海寧：買方投顧的市場一定是“星辰大?！?

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）7月12日下午，中國證券報主辦的“回歸本源，向新而生——2024基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇暨第二屆基金投顧金牛獎頒獎典禮”在上海舉行。東方證券副總裁徐海寧在“財富管理‘新質(zhì)生產(chǎn)力’”圓桌論壇中表示，買方投顧的實質(zhì)是以投資者為本，核心是專業(yè)服務(wù)，基礎(chǔ)是長期陪伴和價值投資，買方投顧的市場一定是“星辰大?！?。證券公司從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)到賣方產(chǎn)品銷售，繼而向買方投顧轉(zhuǎn)型，這是一個必然的歷史進(jìn)程。

　　在徐海寧看來，財富管理行業(yè)的演進(jìn)離不開兩方面因素驅(qū)動。一方面是客戶需求，投資理財和財富管理，對居民資產(chǎn)配置而言是剛需，證券業(yè)從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)到賣方金融產(chǎn)品銷售以及買方投顧方向的轉(zhuǎn)型發(fā)展，基礎(chǔ)的驅(qū)動就是客戶需求，這也是機(jī)構(gòu)專業(yè)服務(wù)的出發(fā)點；另一方面是資本市場的制度建設(shè)，資管新規(guī)打破剛兌、產(chǎn)品凈值化管理，公募基金投顧試點，公募基金三階段費率改革等，從制度層面推動市場從以賣方為主的金融產(chǎn)品銷售逐漸轉(zhuǎn)型為買方投顧的專業(yè)化服務(wù)。

　　2021年6月，東方證券成為第二批取得公募基金投顧資格的機(jī)構(gòu)。根據(jù)徐海寧介紹，東方證券基金投顧展業(yè)兩年多，取得了六大成效：一是業(yè)務(wù)規(guī)模實現(xiàn)從0到150億元的跨越，在推出基金投顧業(yè)務(wù)29個月，始終保持每周客戶主動追加投資的凈申購狀態(tài)；二是客戶體驗得到了提高，客戶普遍認(rèn)為賬戶交由專業(yè)的投顧機(jī)構(gòu)打理，既解決了自己的時間、精力、專業(yè)性不足的問題，還保證了資產(chǎn)安全性；三是改善了客戶的投資行為，由過去的“追漲殺跌”變成“逆勢投資”；四是拉長了投資者的持有時間，基金投顧上線兩年多，客戶持有時間平均超過600天；五是改善了投資者的收益水平，接受投顧服務(wù)的客戶，其組合投資好于單產(chǎn)品投資；六是降低了投資者的投資成本。

　　“穩(wěn)健低波動理財需求是財富管理的主戰(zhàn)場，財富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)視野開闊，不能僅僅看到5萬多億元權(quán)益規(guī)模，而應(yīng)更多的立足于客戶的不同風(fēng)險特征的資產(chǎn)配置需求。”徐海寧表示，基金投顧本質(zhì)上是買方中介，應(yīng)該從客戶出發(fā)，站在客戶不同風(fēng)險偏好上建立全市場的資產(chǎn)配置理念。

　　一個新的業(yè)態(tài)發(fā)展壯大需要一個培育的過程。徐海寧認(rèn)為，要解決買方投顧發(fā)展中存在的痛點，首先要加強(qiáng)制度供給，在60家機(jī)構(gòu)取得了基金投顧資格基礎(chǔ)上，應(yīng)適時推動投顧業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，支持更多的專業(yè)服務(wù)力量的參與。

　　其次是加強(qiáng)買方投顧人才專業(yè)培養(yǎng)。行業(yè)中的投資顧問大多數(shù)仍以從事賣方業(yè)務(wù)為主，專業(yè)買方投顧人才亟待培養(yǎng)。

　　再次是需要市場機(jī)構(gòu)，尤其是已經(jīng)取得基金投顧牌照的機(jī)構(gòu)要做好頂層設(shè)計。試點機(jī)構(gòu)要持續(xù)積極實踐，在商業(yè)模式、組織架構(gòu)、人才建設(shè)以及機(jī)制規(guī)程等方面，探索形成新的組織發(fā)展生態(tài)。