因保薦機(jī)構(gòu)被暫停保薦資格 科志股份成今年第四家IPO批文到期未發(fā)行公司

又一家公司IPO批文到期。

7月23日，在新三板掛牌的四川科志人防設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱科志股份，NQ870804）宣布復(fù)牌。此前，科志股份因申請(qǐng)北交所IPO，股票自2022年6月30日起停牌，迄今已超過(guò)兩年。

2023年7月24日，科志股份收到證監(jiān)會(huì)同意公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)的批復(fù)，落款日期2023年7月20日，該批復(fù)自同意注冊(cè)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。但一年過(guò)去，科志股份IPO批文已到期，而公司并未在期滿前完成發(fā)行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是今年第四家IPO批文到期而未發(fā)行的公司，前三家分別為西安新通藥物研究股份有限公司、福建僑龍應(yīng)急裝備股份有限公司、江蘇潤(rùn)陽(yáng)新能源科技股份有限公司。

多次調(diào)低發(fā)行底價(jià)

科志股份于2022年6月30日申報(bào)北交所上市獲得受理，次年3月31日順利過(guò)會(huì)，在7月10日提交注冊(cè)后，當(dāng)月就收到了同意注冊(cè)的批復(fù)。

盡管申請(qǐng)上市過(guò)程順利，科志股份卻遲遲未能注冊(cè)發(fā)行。根據(jù)科志股份股票復(fù)牌公告，由于公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)批復(fù)有效期已于2024年7月20日屆滿，華西證券（SZ002926，股價(jià)6.28元，市值164.8億元）被暫停保薦資格尚未恢復(fù)，目前不具備啟動(dòng)發(fā)行上市的客觀條件，未能在注冊(cè)批復(fù)有效期屆滿前完成發(fā)行。

根據(jù)華西證券今年5月份公告，江蘇證監(jiān)局決定對(duì)華西證券采取暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個(gè)月的監(jiān)管措施，暫停期間自2024年4月28日至10月27日，主要系其在金通靈（SZ300091，股價(jià)1.23元，市值18.32億元）2019年非公開(kāi)發(fā)行股票保薦項(xiàng)目的執(zhí)業(yè)過(guò)程中存在盡職調(diào)查工作未勤勉盡責(zé)等問(wèn)題。

值得注意的是，在申請(qǐng)北交所上市的過(guò)程中，科志股份多次調(diào)低發(fā)行底價(jià)。2022年5月，科志股份確定發(fā)行底價(jià)為30元/股，后由于進(jìn)行每10股派10元并轉(zhuǎn)增8股的權(quán)益分派，當(dāng)年6月20日發(fā)行底價(jià)調(diào)整為16.12元/股，分紅后總股本為9621萬(wàn)股，目前總股本仍維持這一數(shù)字。

然而2022年12月，科志股份將擬定發(fā)行底價(jià)調(diào)整為不低于10.24元/股，擬募資金額由5.03億元調(diào)整為3.61億元，取消了研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金兩個(gè)募投項(xiàng)目，僅保留智能生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。2023年8月1日，科志股份獲得IPO批文后不久，將擬定發(fā)行底價(jià)調(diào)整為3.40元/股；9月4日，科志股份再次調(diào)整發(fā)行底價(jià)，不過(guò)沒(méi)有公告具體價(jià)格，而是將“后續(xù)詢價(jià)或定價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格作為發(fā)行底價(jià)”。

科志股份招股說(shuō)明書(shū)（注冊(cè)稿）顯示，華西銀峰投資有限責(zé)任公司等8名股東與公司控股股東、實(shí)際控制人張社林2021年11月簽訂對(duì)賭協(xié)議，協(xié)議約定如果科志股份未能在2023年12月31日之前在證券交易所完成首次公開(kāi)發(fā)行，上述8名股東有權(quán)要求張社林回購(gòu)其認(rèn)購(gòu)的科志股份全部股份。公司表示，上述對(duì)賭協(xié)議可能對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

對(duì)房地產(chǎn)客戶銷售收入占比較高

科志股份主要從事防護(hù)設(shè)備、防化設(shè)備等人防專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及安裝，主要客戶為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、建筑承包商、軌道交通集團(tuán)、人防設(shè)備企業(yè)等。

2020年—2022年，科志股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.67億元、3.62億元、3.34億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為6194.56萬(wàn)元、8460.74萬(wàn)元、1.04億元。2023年，科志股份業(yè)績(jī)?nèi)员３衷鲩L(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為4.27億元、1.74億元，分別同比增長(zhǎng)28.03%、67.57%。

科志股份對(duì)房地產(chǎn)客戶的銷售收入占比較高。2020年—2022年，公司對(duì)房地產(chǎn)客戶的銷售收入分別為9187.88萬(wàn)元、1.24億元、1.65億元，營(yíng)業(yè)收入比重分別為34.43%、34.25%、49.38%。不過(guò)2020年“三道紅線”融資新規(guī)后，部分房地產(chǎn)客戶融資困難，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善、項(xiàng)目進(jìn)度滯后、現(xiàn)金流緊張、評(píng)級(jí)下調(diào)等情形，從而導(dǎo)致部分項(xiàng)目無(wú)法及時(shí)交付或已交付項(xiàng)目尾款回收困難。

招股說(shuō)明書(shū)（注冊(cè)稿）顯示，截至2022年12月31日，公司在手訂單中業(yè)主方為非上市民營(yíng)企業(yè)的中小房地產(chǎn)客戶訂單金額為2.42億元，其中部分在手訂單存在長(zhǎng)期未收進(jìn)度款、項(xiàng)目已停工、業(yè)主方涉及大量訴訟或業(yè)主方成為失信執(zhí)行人的情形，涉及訂單總金額為4357.85萬(wàn)元，占中小房地產(chǎn)客戶在手訂單的18.03%，存在爛尾及回款風(fēng)險(xiǎn)。

2021年末—2023年末，科志股份應(yīng)收賬款余額分別為9380.89萬(wàn)元、1.13億元、1.27億元，一年以上賬齡的比例分別為58.67%、67.76%、69.51%，賬齡一年以上的金額較大。

截至2023年末，公司對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的應(yīng)收賬款余額為8498.79萬(wàn)元，占比為66.93%。科志股份提示稱，未來(lái)若公司對(duì)應(yīng)收賬款催收不力等原因，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回，將給公司帶來(lái)一定的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。

2023年末，科志股份按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額為1320.85萬(wàn)元，主要系公司基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)已經(jīng)發(fā)生實(shí)際債務(wù)違約且預(yù)期無(wú)法回收的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商下屬項(xiàng)目公司的應(yīng)收款項(xiàng)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

7月24日，就公司IPO批文到期及后續(xù)計(jì)劃等問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電科志股份，公司接線人員婉拒了記者采訪請(qǐng)求，表示以公開(kāi)披露信息為準(zhǔn)。