華西證券：流動性溢價帶來計算機行業(yè)估值提升

　　證券時報網(wǎng)訊，華西證券研報指出，1)從計算機產(chǎn)業(yè)視角看，AI+大國產(chǎn)化是2025年計算機行業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)邏輯，AI已從各個維度影響大家的工作和生活，預(yù)計2025年將迎來AI應(yīng)用的爆發(fā)期，算力和應(yīng)用側(cè)持續(xù)帶來投資機會。同時，純血鴻蒙問世，全球第三大OS已進(jìn)入全面推廣期，英偉達(dá)股價創(chuàng)歷史新高，相比之下2025年國產(chǎn)算力也將迎來重要的突破期。2)“9·24”以來市場流動性逆轉(zhuǎn)，從計算機歷史行情看，流動性充裕時往往板塊估值彈性較大，2025年在流動性較為充裕的情況下，計算機板塊還有較大的估值提升空間，未來2—3年產(chǎn)業(yè)成長空間大的細(xì)分領(lǐng)域估值空間相對較大。3)從新興產(chǎn)業(yè)增量看，2025年有幾個重點需要關(guān)注：低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)要素、跨境支付、信創(chuàng)。低空經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)要素2024年是政策加碼之年，2025年有望迎來產(chǎn)業(yè)從0到1的落地突破。隨著人民幣在國際結(jié)算體系的占比提升，跨境支付2025年也有望迎來加速。建議關(guān)注：工業(yè)富聯(lián)、恒為科技、神州數(shù)碼等。