廣發(fā)證券郭磊：預(yù)計明年經(jīng)濟有條件實現(xiàn)年初高開

中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）中央經(jīng)濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊在解讀會議精神時認為，會議指出要做到五個“必須統(tǒng)籌好”，尤其是“必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系”、“必須統(tǒng)籌好提升質(zhì)量和做大總量的關(guān)系”，這部分內(nèi)容極為重要，切中了近年經(jīng)濟的關(guān)鍵堵點，預(yù)計明年經(jīng)濟有條件實現(xiàn)年初高開。

郭磊認為，如果能做好五個“必須統(tǒng)籌好”，將有利于質(zhì)量和速度的均衡、供給和需求的均衡，以及實際GDP和名義GDP的均衡，對于宏觀經(jīng)濟和微觀體感來說均具有重要意義。郭磊預(yù)計，明年經(jīng)濟有條件實現(xiàn)年初高開，一則中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“各項工作能早則早、抓緊抓實”；二則一攬子政策影響在繼續(xù)傳遞，包括在適度寬松的背景下，明年一季度信貸有望再度回歸年初占比偏高的正常季節(jié)性；三則在外部貿(mào)易條件存在不確定性的背景下，今年四季度起企業(yè)邏輯上會盡可能推動出口訂單趕進度。

對資產(chǎn)定價來說，郭磊認為本次會議尤為重要的信號有三：一是政策重視必要的總量、重視物價中樞，在2022年-2024年名義GDP增速偏低位之后，市場可能需要關(guān)注和研究名義GDP增速逐步好轉(zhuǎn)對于大類資產(chǎn)的影響；二是明年消費領(lǐng)域政策儲備可能較多，BCI消費品價格前瞻指數(shù)2021年初以來的調(diào)整已至經(jīng)驗底部，關(guān)注這一基本面與政策面的共振；三是政策初步釋放供給優(yōu)化信號，關(guān)注產(chǎn)能利用率偏低、產(chǎn)品差異化程度又相對較低的行業(yè)領(lǐng)域。