國泰君安：港股資產估值水平較低 美股運行中樞有較高概率上移

　　國泰君安研報稱，1）港股：刺激性政策組合拳使得投資者對中國經濟運行的宏觀預期大幅上修，港股資產估值水平較低，南下資金亦逐漸擁有資產定價權并提供流動性。2）美股：美國經濟在高利率背景下仍維持較強韌性。美聯儲降息路徑日趨復雜化，但整體宏觀流動性仍然充裕并維持權益資產表現。美股運行中樞有較高概率上移。3）印股：印度經濟運行較為健康，積極的宏觀環(huán)境有利于該國權益資產表現。較好的經濟景氣度以及產業(yè)發(fā)展前景使得該國權益資產擁有較高的風險回報比。4）日股：日本宏觀環(huán)境回暖，內生性經濟增長動能使得市場對日本企業(yè)的盈利預期邊際改善。在財政刺激政策持續(xù)支持的背景下，日股或有望實現正收益。6）歐股：歐洲整體經濟復蘇程度要弱于美國、日本，歐洲央行的適度降息為企業(yè)盈利提供一定基礎。