財通資管年度策略線上直播：權益有望跑贏類債資產

　　中證網訊（記者 魏昭宇）近日，財通資管連續(xù)開展三場線上投資策略直播，分別為資產配置專場、固收投資專場和新質生產力專場，由16位核心投研人員全方位解析2025年股市、債市及多元資產的投資機會和策略。

　　圍繞宏觀環(huán)境與A股策略，財通資管首席宏觀策略研究員劉晨悅提出，2025年或許是“轉折的序章”。隨著政策轉向，A股本輪盈利周期的“二次探底”有望確立，但業(yè)績改善彈性依然需要等待更多信號。權益有望跑贏類債資產，風格方面，傾向于先核心資產、后啞鈴策略。行業(yè)板塊方面，重點關注三個方向：第一，科技硬件和出海制造延續(xù)占優(yōu)格局；第二，工程機械、汽車零部件、貴金屬等在正常基數(shù)下維持增長；第三，進入經營周期探底、有望出現(xiàn)“困境反轉”的行業(yè)，如受益于政策刺激的“兩重”“兩新”、供給收縮出清的磷酸鐵鋰等新能源細分，以及軍工等。

　　放眼全球視角，財通資管國際業(yè)務部副總經理魏穎捷表示，2025年將是擁抱波動和交易尾部風險的一年，構建低相關性大類資產組合的必要性顯著提升。同時，他重點提示關注發(fā)達國家高等級信用債政府債券：追求穩(wěn)健和票息的配置策略可考慮抓住海外的高息環(huán)境，配置信用資質較好的高等級信用債券；而追求更高波動和收益中樞可關注中長期限政府債券，如美國國債在樂觀預期過于一致下的配置機遇。

　　財通資管權益基金經理李晶表示，新一年A股投資關注三條主線：一是繼續(xù)圍繞AI主線，重視C端硬件落地情況，關注機器人的量產節(jié)奏；二是關注國產算力及國內智算中心建設進度，以及配套的產業(yè)鏈晶圓廠、先進封裝、存儲HBM、先進材料等機會；三是密切關注國內經濟復蘇帶來的投資機會，順周期行業(yè)主要看財政發(fā)力的方向。