金元證券研究所秦燕：金融助力海南自由貿(mào)易港高質(zhì)量發(fā)展

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者 葛瑤）4月11日，金元證券研究所負(fù)責(zé)人秦燕發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，海南自貿(mào)港2025年年底前將封關(guān)運(yùn)作，金融業(yè)作為連接資本與實(shí)體的橋梁與紐帶，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和助力資本流通方面做出了重要貢獻(xiàn)，在自貿(mào)港建設(shè)中發(fā)揮了重要作用。

　　金融全面服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　秦燕認(rèn)為，海南金融業(yè)為本地實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了全方位支持，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多層次、多樣化的融資需求。

　　一是針對(duì)大型企業(yè)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)股權(quán)、債券、REITS等多樣工具直接融資，2020-2023年期間股票融資40億元，公司債券融資170億元，資產(chǎn)證券化融資124億元，賦能海南當(dāng)?shù)氐奶厣珒?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，包括餐飲酒旅、特色農(nóng)業(yè)和康養(yǎng)醫(yī)療等。

　　二是針對(duì)中小型企業(yè)，普惠金融量增價(jià)減，真金白銀減輕企業(yè)資金成本負(fù)擔(dān)，實(shí)打?qū)崕椭Ｄ现行∑髽I(yè)解決融資問題。

　　三是針對(duì)早期的科創(chuàng)企業(yè)，政府引導(dǎo)基金作為耐心資本，緊跟國家頂層戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，指引社會(huì)資本投向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)與關(guān)鍵領(lǐng)域。截至2月底，海南自貿(mào)港建設(shè)投資基金已設(shè)立子基金23只，合計(jì)認(rèn)繳規(guī)模165億元，撬動(dòng)社會(huì)資本2.5倍，實(shí)現(xiàn)返投海南項(xiàng)目41個(gè)，投資金額近20億元，吸引帶動(dòng)社會(huì)資本促進(jìn)海南新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　金融助力資本雙向流通

　　秦燕認(rèn)為，海南自貿(mào)港在境外資本市場(chǎng)積極探索布局，在跨境資本雙向流通的體系建設(shè)上取得初步成效，為海南面向全球、對(duì)接國際資本做實(shí)金融底座。

　　首先，跨境融資積極創(chuàng)新、敢為人先，通過跨境債券發(fā)行為海南的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集資金，為企業(yè)擴(kuò)展融資渠道，2024年海南地方政府債券在香港發(fā)行規(guī)模達(dá)30億元人民幣，峰值訂單規(guī)模達(dá)360億元，創(chuàng)下歷史新高，彰顯國際資本市場(chǎng)對(duì)海南自貿(mào)港長期投資的信心。

　　其次，促進(jìn)我國與國際金融市場(chǎng)雙向流通，豐富人民幣的國際化應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)能提升自貿(mào)港的國際影響力。

　　此外，跨境資管試點(diǎn)穩(wěn)扎穩(wěn)打、穩(wěn)步推進(jìn)，合格境外/境內(nèi)有限合伙人（QFLP/QDLP）政策吸引力不斷增強(qiáng)。一方面為境內(nèi)投資者提供更多資產(chǎn)配置選擇，吸引更多金融機(jī)構(gòu)入駐海南；另一方面為境外投資者參與海南自由貿(mào)易港建設(shè)提供資金流入渠道，共享自由貿(mào)易港發(fā)展紅利。截至2024年，QFLP累計(jì)流入19.51億美元，QDLP累計(jì)流出11.48億美元，為海南金融市場(chǎng)國際化注入新動(dòng)力。

　　封關(guān)將為海南高質(zhì)量發(fā)展翻開嶄新一頁

　　秦燕認(rèn)為，自貿(mào)港的封關(guān)將為海南高質(zhì)量發(fā)展翻開嶄新的一頁，金元證券作為海南本土金融機(jī)構(gòu)，將全力服務(wù)海南自貿(mào)港建設(shè)。一方面，在過往服務(wù)海南實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，利用多層次、全方位的資本市場(chǎng)體系，賦能本土企業(yè)發(fā)展，包括培育上市/掛牌后備資源庫，支持重點(diǎn)企業(yè)上市/掛牌。同時(shí)，助力本土上市公司做大做強(qiáng)，如支持市場(chǎng)化并購重組，引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者等，改善資產(chǎn)質(zhì)量。另一方面，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)下，借助自貿(mào)港資本雙向流通的良好勢(shì)頭，發(fā)展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，引導(dǎo)更多合格投資者參與相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)的跨境債券投資。

　　海南自由貿(mào)易港建設(shè)以來，金元證券在服務(wù)海南實(shí)體經(jīng)濟(jì)、跨境資管業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等方面已開展一系列工作。未來，隨著政策空間的繼續(xù)拓寬，海南自貿(mào)港金融市場(chǎng)國際化水平將進(jìn)一步提升，金元證券也將借助海南自貿(mào)港建設(shè)的東風(fēng)，伴隨自貿(mào)港共同成長、發(fā)光發(fā)熱，成為具有海南基因的特色化券商。