強化內功 整合資源 引進人才 內地券商搶食企業(yè)赴港上市潮“蛋糕”

　　赴港上市企業(yè)持續(xù)增加、外部增量資金不斷涌入、二級市場交投熱度不減，疊加一系列支持性舉措落地并發(fā)揮效果，今年以來港股市場熱鬧非凡，一、二級市場的欣欣向榮也為包括內地券商在內的中介機構提供了更為廣闊的展業(yè)空間。

　　中國證券報記者在采訪中了解到，面對持續(xù)升溫的企業(yè)赴港上市潮，多家券商正不斷加大資源投入，加強內地投行條線與香港分支機構的信息交流和業(yè)務協同，在保障項目質量的基礎上，全力搶抓市場機遇。

　　對內地券商而言，本輪企業(yè)赴港上市潮不僅能增加其投行業(yè)務收入，在資本市場雙向開放的大背景下，也為其拓展國際化業(yè)務提供了重要契機。受訪券商人士表示，未來公司將從多維度強化戰(zhàn)略布局與業(yè)務深耕，促進香港及境外業(yè)務高質量發(fā)展。

　　多管齊下搶抓市場機遇

　　為了搶抓本輪企業(yè)赴港上市潮帶來的市場機遇、為赴港上市企業(yè)提供專業(yè)且高效的服務，不少券商正多管齊下，力爭在這波上市潮中搶占更多“蛋糕”。

　　“公司在去年伊始便觀察到港股業(yè)務出現快速復蘇跡象，于是提前調配資源，積極參與港股IPO市場。”國金證券投行業(yè)務相關負責人在接受中國證券報記者采訪時表示，當下公司靈活調配擁有香港業(yè)務牌照且經驗豐富的員工參與上市項目中，這些員工既熟悉客戶的業(yè)務情況，又具備資深的香港執(zhí)業(yè)經驗，能夠針對客戶在不同階段的需求，提供更為全面的服務。同時，國金證券還將持續(xù)評估資源調配的具體形式和規(guī)模，并根據項目進展進行動態(tài)優(yōu)化，確保資源精準匹配項目需求。

　　面對新一輪企業(yè)赴港上市潮，東興證券投行業(yè)務相關負責人告訴記者，公司在前期持續(xù)加強香港和內地機構業(yè)務交流的基礎上，推動其子公司東興香港積極增聘投行人員，尤其是具有5年以上相關經驗的從業(yè)人員擔任項目的現場負責人，并加強內部培訓，提升東興香港投行業(yè)務的承做能力。同時，公司加強總部與東興香港的一體化管理，提升投行業(yè)務風控水平，力爭更高效地為內地企業(yè)赴港上市提供全鏈條的高質量金融服務。

　　作為毗鄰香港的行業(yè)頭部機構，廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人對記者表示，公司深度踐行“一個廣發(fā)”理念，搭建跨境業(yè)務協作平臺，實現內地與香港團隊的實時信息互通與高效協作，并通過從上市架構設計到路演承銷的全程緊密配合，為企業(yè)提供全流程的專業(yè)化服務。面對當前港股IPO業(yè)務高峰期，項目全流程需投入大量時間與精力，對此，廣發(fā)證券香港投行部通過建立科學的項目管理機制與高效的團隊協作模式，在保障項目質量的基礎上，助力更多企業(yè)在港股市場上市。

　　提升國際化水平迎契機

　　業(yè)內人士表示，今年企業(yè)赴港上市潮之所以能夠出現并持續(xù)升溫，既得益于政策層面持續(xù)優(yōu)化上市機制，進一步提升港股市場的包容性和競爭力，也得益于港股市場自身估值和流動性修復吸引了更多投資者布局以及中概股回歸；從企業(yè)自身發(fā)展角度看，出于開拓國際市場、構建多元化融資渠道、引進先進管理經驗等因素考量，內地企業(yè)也會將香港資本市場作為其國際化布局的重要平臺。

　　作為資本市場“看門人”和企業(yè)赴港上市的重要參與者，內地券商也同樣是本輪企業(yè)赴港上市潮的受益者。上述東興證券投行業(yè)務相關負責人表示，本輪企業(yè)赴港上市潮有利于提升中資券商在國際金融市場的展業(yè)能力和國際化水平，有利于中資券商在合法合規(guī)的前提下推進境內外一體化建設，而這對于推動整個證券行業(yè)高質量發(fā)展，提升證券行業(yè)服務實體經濟的能力和水平都具有非常重要的意義。

　　上述廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人認為，在參與港股市場業(yè)務的過程中，內地券商得以更深入地理解國際資本市場規(guī)則，逐步積累跨境業(yè)務經驗，提升國際化專業(yè)服務能力，同時通過與國際客戶、投資者的深度合作，有助于內地券商拓展全球客戶網絡，提升行業(yè)影響力，為未來更廣泛的國際業(yè)務布局創(chuàng)造有利條件。此外，與國際同行的交流合作也將為我國證券行業(yè)提供新的發(fā)展思路，助力證券行業(yè)在國際化進程中穩(wěn)步前行。

　　從制度建設看，日前，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》，首次允許在港交所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)按照政策規(guī)定在深交所上市。對此，民生證券研究院非銀金融首席分析師張凱烽認為，此項舉措將更好地促進兩地資本市場的互聯互通，券商投行業(yè)務有望迎來增長，經紀、做市等業(yè)務也有望直接受益。此外，相關公司回歸內地上市后的增發(fā)、配股和可轉債等再融資業(yè)務也有望為券商尤其是頭部券商貢獻增量收入來源。

　　不過對于內地企業(yè)而言，港股市場也并非完美無缺，赴港上市既有機遇，也存在挑戰(zhàn)。結合相關業(yè)務實踐經驗，上述國金證券投行業(yè)務相關負責人告訴記者，企業(yè)特別是新經濟企業(yè)赴港上市，不但需要符合港交所上市規(guī)則、滿足特定的財務和業(yè)務要求，還需要同步遵循數據安全法等相關法律法規(guī)，對非上市企業(yè)而言，這將在一定程度上增加相應的合規(guī)成本。此外，企業(yè)應根據市場情緒和投資者偏好制定合理的定價策略，并且在上市后持續(xù)進行合規(guī)且積極的投資者溝通工作，以維持上市公司的持續(xù)融資能力。

　　未來將強化港股市場布局

　　盡管全球經濟格局調整與地緣因素帶來一定的不確定性，但港股市場在制度優(yōu)勢、市場韌性、國際化水平等方面的核心競爭力，仍然將為其穩(wěn)健發(fā)展提供堅實支撐。展望2025年下半年港股市場表現，上述廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人認為，港股市場的發(fā)展動能仍將持續(xù)釋放：政策端改革紅利與市場機制優(yōu)化形成協同效應，將持續(xù)吸引優(yōu)質企業(yè)赴港上市；市場活躍度提升與投資者信心恢復也將形成正向循環(huán)，為資本市場發(fā)展注入新動能。

　　根據德勤中國統(tǒng)計，2025年一季度，香港新股市場融資額高居全球第四位，新股發(fā)行數量、融資規(guī)模均較上年同期大幅增長。就2025年全年而言，德勤中國預計，更多大型A股上市公司、內地龍頭企業(yè)、在美上市中概股和海外公司繼續(xù)赴港上市將成為新股市場關注的焦點，全年港股或有80只新股上市，融資規(guī)模有望達到1300億至1500億港元。

　　對于內地券商而言，企業(yè)赴港上市潮持續(xù)升溫對其進一步提升專業(yè)能力提出了更高要求。在談及未來發(fā)展規(guī)劃時，上述廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人告訴記者，公司將從多維度強化戰(zhàn)略布局與業(yè)務深耕，加速香港及境外業(yè)務高質量發(fā)展。在服務體系升級方面，針對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的企業(yè)，量身定制服務方案，進一步提升公司服務品質與市場競爭力。在項目資源拓展方面，持續(xù)優(yōu)化企業(yè)篩選機制，拓寬項目挖掘范圍，同時深化與各方合作，重點聚焦科技、醫(yī)療、消費等領域，構建更具韌性的項目儲備體系，確保公司相關業(yè)務可持續(xù)增長。在人才與團隊建設方面，引進具有豐富國際投行經驗、熟悉港股市場規(guī)則的專業(yè)人才，同時優(yōu)化團隊協作機制，提升團隊整體作戰(zhàn)能力，打造適應市場變化的核心業(yè)務團隊。

　　上述國金證券投行業(yè)務相關負責人對記者表示，港股IPO是公司布局投行全球化戰(zhàn)略和提升跨境服務能力的核心組成部分，未來公司將繼續(xù)投入資源并持續(xù)發(fā)力。公司將打造“A+H”及跨境上市服務優(yōu)勢，充分利用公司在A股市場的地位和客戶基礎，積極服務境內企業(yè)赴港上市；公司將聚焦TMT、消費零售、醫(yī)療健康、先進制造、金融科技、新能源等具有強勁增長潛力和符合香港市場定位的優(yōu)勢行業(yè)，建立行業(yè)專精團隊；此外，公司還將加強銷售網絡建設，強化面向國際機構投資者和亞洲高凈值客戶的銷售能力，確保新股發(fā)行成功并為客戶爭取最優(yōu)定價。