華星化工定增22億投向天然氣 未來(lái)發(fā)展格局明朗可期

　　12月2日，經(jīng)過(guò)連續(xù)十個(gè)交易日的停牌后，華星化工披露公告，定增22億元投向天然氣業(yè)務(wù)。至此，華星化工未來(lái)發(fā)展格局浮出水面，其轉(zhuǎn)向油氣能源領(lǐng)域的布局逐漸明朗化，發(fā)展前景值得期待。

　　早在今年5月，華信石油通過(guò)認(rèn)購(gòu)定增一舉成為華星化工絕對(duì)控股股東之初，市場(chǎng)就對(duì)華信石油的能源背景高度關(guān)注，曾對(duì)此預(yù)測(cè)，華星化工或?qū)⒔璐讼蚴�油等能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，并有分析認(rèn)為，華信石油將會(huì)進(jìn)一步向華星化工注入油氣資產(chǎn)。

　　雖然此次華星化工并未如市場(chǎng)預(yù)期，直接獲得華信石油的油氣資產(chǎn)注入，但從公告及華信系種種活動(dòng)跡象，可以斷言，華星化工轉(zhuǎn)向華信系“擅長(zhǎng)”的能源領(lǐng)域已是確定無(wú)疑。如果華星化工5月份向華信石油定增募資的舉動(dòng)還可以被解讀為純粹的資金注入，那么此次定增22億投向天然氣業(yè)務(wù)，已經(jīng)是再明確不過(guò)的轉(zhuǎn)型信號(hào)，此舉可以看作是華信石油穩(wěn)步推進(jìn)上市公司新產(chǎn)業(yè)布局的序幕。

　　這其中，最不可忽視的是華信石油背后中國(guó)華信能源的雄厚實(shí)力和強(qiáng)大資本運(yùn)作能力。華信官方資料顯示，中國(guó)華信主營(yíng)石油、天然氣、化工等能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模巨大，2012年，國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)總額已超過(guò)700億元人民幣，海外營(yíng)業(yè)總額超200億美元。公司更是在歐美、拉美、加拿大、俄羅斯、澳大利亞、中東、非洲和東南亞以及國(guó)內(nèi)石油、化工行業(yè)上下游一體的完備商業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)體系。

　　同時(shí)，其在國(guó)內(nèi)外擁有五家上市公司，形成了確�？沙掷m(xù)發(fā)展的良好金融體系，雖然具體規(guī)模尚未清晰可知，但其強(qiáng)大的金融運(yùn)作體系及資本運(yùn)作能力由此可見(jiàn)一斑。更值得注意的是，最近兩個(gè)月，中國(guó)華信及其關(guān)聯(lián)方，先后三次向華信石油增資共計(jì)45億元，最終華信石油注冊(cè)資本達(dá)75億元。如果把華信石油的連番增資看作此次運(yùn)作的前奏，那么此次華星化工向華信石油及其關(guān)聯(lián)方定增無(wú)疑是完成了一次體系內(nèi)部的大輸血，是大股東方面著力支持上市公司發(fā)展的預(yù)演。

　　華信石油入主之后，并未像市場(chǎng)猜測(cè)的那樣，急于展開(kāi)對(duì)上市公司的全面改造，而是在資金與團(tuán)隊(duì)管理上給予了強(qiáng)力支撐，將近20億元募資投向了與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的傳統(tǒng)農(nóng)化業(yè)務(wù)，首先保證了原有主業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。此舉為華星化工的積極轉(zhuǎn)型穩(wěn)定了“后方”基礎(chǔ)，顯示出大股東方面穩(wěn)健的運(yùn)作手法。目前，伴隨著農(nóng)藥行業(yè)的階段性復(fù)蘇，華星化工今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.56億元，同比增長(zhǎng)272.29%，凈利潤(rùn)3034萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)為3581萬(wàn)元-5819萬(wàn)元。

　　但這無(wú)法從根本上改變農(nóng)藥行業(yè)整體盈利能力有限的基本形勢(shì)。近年來(lái)，農(nóng)藥行業(yè)一直處于低谷，雖已有復(fù)蘇跡象，但整體積極向上的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，再加上整個(gè)農(nóng)藥化工產(chǎn)業(yè)未來(lái)將面臨著國(guó)家與社會(huì)對(duì)環(huán)境污染問(wèn)題的日益重視和嚴(yán)格管控，華星化工農(nóng)藥產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利前景不容樂(lè)觀。華星化工主營(yíng)轉(zhuǎn)向能源領(lǐng)域已是勢(shì)所必然。

　　定增公告顯示，此次募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充華星化工流動(dòng)資金，籌備展開(kāi)天然氣業(yè)務(wù)，一方面從國(guó)內(nèi)外尋求并建立穩(wěn)定的氣源，另一方面與國(guó)內(nèi)天然氣行業(yè)的主要企業(yè)開(kāi)展資源整合方面的相關(guān)合作，從而構(gòu)筑自身的天然氣業(yè)務(wù)板塊。

　　其中不難看出，“華信系”正在策動(dòng)一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)布局的大戰(zhàn)略，而前后兩次增發(fā)運(yùn)作皆是該戰(zhàn)略的序曲。華星化工作為“華信系”國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作的核心平臺(tái)，無(wú)疑將在其中擔(dān)當(dāng)重要的角色。

　　有市場(chǎng)資深人士表示，從“華信系”此前快速入主增資華星化工的一系列舉措，以及今年以來(lái)華信與墨西哥、俄羅斯、加拿大等多國(guó)能源高層和企業(yè)頻繁接觸的活動(dòng)，可以在某種程度上斷言，“華信系”已經(jīng)就天然氣板塊的布局形成了成熟的規(guī)劃，甚至業(yè)已在某些核心環(huán)節(jié)與相關(guān)方達(dá)成切實(shí)的合作意向。其公告審慎地提醒開(kāi)展天然氣業(yè)務(wù)面臨的政策不確定性、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)限制及實(shí)際運(yùn)營(yíng)效果等多重潛在風(fēng)險(xiǎn)，有能源業(yè)務(wù)的客觀規(guī)律限制，但在某種意義上，僅能被看作是一般性風(fēng)險(xiǎn)提示，不能掩蓋公司發(fā)展的真正意圖。更是體現(xiàn)了其在有步驟地推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中一貫務(wù)實(shí)的運(yùn)作風(fēng)格。華星化工發(fā)展格局已經(jīng)非常明朗，前景非常值得期待和關(guān)注，其天然氣板塊業(yè)務(wù)布局的陸續(xù)推出實(shí)施，甚至豐厚油氣資產(chǎn)的注入，都只是個(gè)時(shí)間的問(wèn)題。