作為國內(nèi)汽車自主品牌龍頭之一的江汽集團，亮出了投資者期待已久的整體上市方案，作為安徽省首家國企改革試點企業(yè)，江汽集團的國企改革走在了全省、全行業(yè)乃至全國的前列。
權(quán)威人士還透露，安徽國企混合所有制改革的節(jié)奏將明顯加快。國元證券、銅陵有色、安徽合力等公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作也在積極向前推進(jìn)，甚至有部分公司的前期審計工作已經(jīng)完成。
7月10日晚間，停牌近三個月的江淮汽車發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過向江汽集團全體股東江汽控股、建投投資、實勤投資發(fā)行股份的方式吸收合并江汽集團。重組完成后江汽集團全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及與業(yè)務(wù)、資產(chǎn)直接相關(guān)的員工并入江淮汽車，江汽集團將予以注銷。同時，江淮汽車還將向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份進(jìn)行配套融資。本次交易完成后，江淮汽車的實際控制人仍為安徽省國資委。公司股票將于7月11日復(fù)牌。
整體上市方案“落地”
方案顯示，江汽集團母公司凈資產(chǎn)賬面值20.86億元，預(yù)估總值為63.98億元，預(yù)估增值率為206.71%。此次吸收合并的股份發(fā)行價格為10.12元/股，發(fā)行股份數(shù)量約為6.32億股，鑒于交易后江汽集團現(xiàn)持有的江淮汽車35.43%比例的股份（4.55億股）將注銷，因此本次交易實際新增股份約為1.77億股。配套募集資金的發(fā)行價格為9.11元/股，發(fā)行股份數(shù)預(yù)計不超過6542.26萬股，募集資金的金額不超過5.96億元，將用于補充上市公司流動資金。
江淮汽車表示，此時啟動整體上市，不僅有利于江淮汽車中小股東的權(quán)益保障，也彰顯江淮汽車控股股東對江淮汽車未來的發(fā)展信心。
對于實施整體上市的出發(fā)點，江淮汽車認(rèn)為，江汽集團完成混合所有制改革后，通過整體上市的方式，實現(xiàn)了上市公司的股權(quán)多元化和管理層持股，有利于上市公司借助戰(zhàn)略投資人豐富的資源、先進(jìn)的理念等優(yōu)勢，還可以調(diào)動管理層的積極性，管理層與股東利益趨于一致，也符合全體股東的利益。其次，通過整體上市和資源整合，江汽集團在采購、生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)、市場銷售、管理等方面可以發(fā)揮協(xié)同作用，最大程度實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補，降低管理成本，提升管理效率，增強上市公司盈利能力與抗風(fēng)險能力。最后，江汽集團零部件業(yè)務(wù)通過整體上市進(jìn)入上市公司，在完善產(chǎn)業(yè)鏈的同時，可以減少關(guān)聯(lián)交易，改善法人治理結(jié)構(gòu)，有利于上市公司的規(guī)范運作。
或助力安徽國資改革
回顧歷史，2013年9月，江汽集團借助上市公司平臺，首次向外界公布，將引進(jìn)外部投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。隨后于12月通過引進(jìn)外部投資者，資產(chǎn)整合，江汽集團用了不到1年的時間，率先完成混合所有制改革并啟動整體上市程序，是安徽省首家國企改革試點企業(yè)，在國企改革中走在了全省、全行業(yè)乃至全國的前列。
公告顯示，江汽集團抓住此次整體上市的契機，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和實施管理層持股推進(jìn)股權(quán)多元化改革，符合當(dāng)前國有企業(yè)混合所有制改革的政策導(dǎo)向，符合國家大力鼓勵上市公司進(jìn)行并購重組的政策導(dǎo)向，有利于提升公司的核心競爭力，有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士表示，江汽集團的整體上市是在國企改革的大背景下進(jìn)行的，其成功實施整體上市，對其他的國企改革也可起到一個示范的作用。安徽省國資改革步伐或因江汽集團整體上市的落地，向前邁出了一大步。未來，安徽或許還將積極推進(jìn)國有企業(yè)整體上市或主業(yè)資產(chǎn)整體上市，提高省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化水平。
