9月28日晚間，針對(duì)上交所問(wèn)詢公司參投基金事項(xiàng)，浙江廣廈(600052)發(fā)布了回復(fù)公告。問(wèn)詢函中，監(jiān)管層主要關(guān)注公司認(rèn)購(gòu)基金擬增資的標(biāo)的估值、商業(yè)模式、盈利方式，以及與美國(guó)創(chuàng)新藝人經(jīng)紀(jì)公司的合作情況等，浙江廣廈表示，標(biāo)的路畫(huà)影視估值合理，并透露已與好萊塢片方簽署了聯(lián)合投資協(xié)議。公司股票將于9月29日起復(fù)牌。
回看公告，浙江廣廈擬作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)深圳前海盛世云金投資企業(yè)（“盛世云金”）的基金份額，并通過(guò)并購(gòu)基金增資路畫(huà)影視，將以投前1.4億的估值對(duì)路畫(huà)影視增資3750萬(wàn)元，獲得后者21.13%的股權(quán)。其中，公司擬認(rèn)購(gòu)2750萬(wàn)元，并約定該筆資金僅用于增資路畫(huà)影視。
上交所首先關(guān)注到路畫(huà)影視短時(shí)間出現(xiàn)估值溢價(jià)的情況。2016年7月天津金米投資合伙企業(yè)（“天津金米”）以戰(zhàn)略投資者的身份入股路畫(huà)影視，并于2016年8月15日完成工商變更。而盛世云金入股路畫(huà)影視的時(shí)間與天津金米入股時(shí)間較為接近，但入股路畫(huà)影視的估值對(duì)價(jià)相對(duì)天津金米有所溢價(jià)。
對(duì)此，浙江廣廈給出兩點(diǎn)理由：其一，在天津金米入股路畫(huà)影視后，路畫(huà)影視與小米影業(yè)達(dá)成了戰(zhàn)略合作，雙方將在影視內(nèi)容和營(yíng)銷宣傳上展開(kāi)全面合作，并對(duì)路畫(huà)影視業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，導(dǎo)致相應(yīng)的估值有所提升；其二，路畫(huà)影視創(chuàng)始股東承諾：路畫(huà)影視2016至2018年度實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)分別不低于600萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、3000萬(wàn)元，即3個(gè)年度平均2000萬(wàn)元。
針對(duì)路畫(huà)影視的盈利方式，公司介紹，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要分為制片勞務(wù)收入、營(yíng)銷收入，目前主要以營(yíng)銷業(yè)務(wù)為主，營(yíng)銷業(yè)務(wù)主要由電影營(yíng)銷和廣告植入業(yè)務(wù)組成。
業(yè)務(wù)開(kāi)展方面，劇本開(kāi)發(fā)上，路畫(huà)影視目前已聘請(qǐng)編劇進(jìn)行劇本開(kāi)發(fā)中的劇本有4部，電視劇有1部，正在簽約中的劇本有1部與好萊塢合作的科幻片，該業(yè)務(wù)正處于投入期，尚未有收入體現(xiàn)；電影發(fā)行業(yè)務(wù)方面主要是參與電影發(fā)行的宣傳環(huán)節(jié)，公司無(wú)電影發(fā)行權(quán)限。今年已經(jīng)完成或簽約電影發(fā)行業(yè)務(wù)（宣傳環(huán)節(jié)）一共有8部；廣告植入方面，今年已完成或己簽約的有4部。主要是依據(jù)已有制片方資源，通過(guò)向其付費(fèi)獲得產(chǎn)品植入影視劇的權(quán)利，幫助客戶尋找和匹配合適的影視劇，并其提供廣告植入服務(wù)等。
交易所還關(guān)注到，美國(guó)創(chuàng)新藝人經(jīng)紀(jì)公司（“CAA”）作為路畫(huà)影視的合作伙伴，為其聯(lián)系諸多項(xiàng)目資源。并確定了與部分影視公司聯(lián)合制片的合作。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露路畫(huà)影視是否與相關(guān)合作方簽訂了聯(lián)合制片協(xié)議，參與聯(lián)合制片的方式，利潤(rùn)分配安排。
對(duì)此，浙江廣廈表示，路畫(huà)影視自2014年就與CAA簽署了長(zhǎng)期合作協(xié)議，CAA主要負(fù)責(zé)為路畫(huà)影視介紹好萊塢的合作項(xiàng)目與團(tuán)隊(duì)。通過(guò)CAA的推介，路畫(huà)影視與好萊塢頂級(jí)制片人或藝人簽署了聯(lián)合攝制投資協(xié)議，聯(lián)合開(kāi)發(fā)中美合拍動(dòng)作懸疑片、公路喜劇和科幻喜劇各1部，路畫(huà)影視作為項(xiàng)目制片人，將根據(jù)合同獲得制片收入、制片管理費(fèi)收入和票房利潤(rùn)分成等。此外，在CAA的推介下，成功與好萊塢片方簽署了聯(lián)合投資協(xié)議，聯(lián)合投資了1部全球分賬的科幻懸疑片，路畫(huà)影視作為制片人和聯(lián)合出品人，將獲得中國(guó)版權(quán)，營(yíng)銷權(quán)和票房利潤(rùn)分成。
不過(guò)，公司同時(shí)提示，上述影片尚在制作過(guò)程中，未正式發(fā)行，存在發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)，若發(fā)行成功，存在票房不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
