長(zhǎng)江商報(bào)消息剝離虧損資產(chǎn)、供應(yīng)商債務(wù)豁免獲得超10億收益 i5智能機(jī)床業(yè)務(wù)盈利能力提升
東北老工業(yè)代表*ST沈機(jī)(000410.SZ)在瀕臨退市前“驚險(xiǎn)一躍”，重組后將脫胎換骨迎來(lái)生機(jī)煥發(fā)的新時(shí)代。
2017年12月下旬，*ST沈機(jī)發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，稱預(yù)計(jì)2017年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元-7000萬(wàn)元，而上年同期則虧損14.03億元。
實(shí)際上，作為一家重工業(yè)企業(yè)，2008年開(kāi)始，*ST沈機(jī)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，2012年至去年的5年間，扣非凈利潤(rùn)連虧五年，使公司深陷經(jīng)營(yíng)困境。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)巨虧的同時(shí)，巨額債務(wù)也讓*ST沈機(jī)不堪重負(fù)。截至2017年9月底，其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)99.80%，凈負(fù)債率26600%，公司已嚴(yán)重資不抵債。
*ST沈機(jī)實(shí)現(xiàn)乾坤大扭轉(zhuǎn)源于其經(jīng)歷的三件大事，首要是向控股股東沈機(jī)集團(tuán)剝離虧損資產(chǎn)，形成非經(jīng)營(yíng)性占款71.84億元，同時(shí)，361家供應(yīng)商債權(quán)債務(wù)豁免。而讓公司進(jìn)入智能機(jī)床新時(shí)代的則是著力發(fā)展i5智能機(jī)床業(yè)務(wù)，全面提升盈利能力。
上周，一家大型券商人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，系列資本運(yùn)作不僅讓*ST沈機(jī)保殼成功，也成功實(shí)現(xiàn)了涅槃，其專注于i5智能機(jī)床將是一大亮點(diǎn)。不過(guò)，未來(lái)，沈機(jī)集團(tuán)與上市公司還存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，需要逐步解決。
*ST沈機(jī)董事辦人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，有關(guān)改革的各項(xiàng)工作正順利推進(jìn)，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題也在未來(lái)的計(jì)劃中。
脫胎換骨式重組成功保殼
掙扎在退市邊緣的*ST沈機(jī)迎來(lái)了生機(jī)，其脫帽指日可待。
上月22日，距離2017年收官僅剩一周時(shí)間，*ST沈機(jī)發(fā)布2017年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，稱公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.5億元至0.7億元，基本每股收益約0.065元-0.091元，去年，公司凈利潤(rùn)為-14.03億元，基本每股收益-1.83元。由此，公司將成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
實(shí)際上，今年前三季度，*ST沈機(jī)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依然虧損，其營(yíng)業(yè)收入為31.54億元，同比下降26.75%，僅為去年全年的一半，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-7.82億元。
一家巨額虧損的機(jī)床重工業(yè)企業(yè)為何在短短3個(gè)月成功實(shí)現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)乾坤呢？這源于今年以來(lái)公司實(shí)施的系列資本運(yùn)作。
*ST沈機(jī)亦在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)主要源于三個(gè)方面。首先，今年，公司加快推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)品，完善工藝解決方案，著力發(fā)展i5智能機(jī)床業(yè)務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)品全生命周期經(jīng)營(yíng)，公司的核心業(yè)務(wù)發(fā)展良好，公司通過(guò)體制激活、激勵(lì)創(chuàng)新、降本增效等舉措，全面提升盈利能力。
其次是將部分非i5業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債轉(zhuǎn)讓給公司控股股東沈機(jī)集團(tuán)，預(yù)計(jì)在年末合并報(bào)表層面確認(rèn)相應(yīng)處置收益。
此外，公司下屬分公司、子公司與361家供應(yīng)商簽署《債權(quán)債務(wù)豁免協(xié)議》，涉及重組債務(wù)本金約4.72億元，公司預(yù)計(jì)在年末合并報(bào)表層面確認(rèn)相應(yīng)利得。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，真正為*ST沈機(jī)扭虧為盈立下汗馬功勞的是資產(chǎn)剝離。
今年10月26日，*ST沈機(jī)與其控股股東沈機(jī)集團(tuán)共同簽署資產(chǎn)出售協(xié)議，約定將將子公司中捷機(jī)床有限公司100%股權(quán)、沈陽(yáng)機(jī)床進(jìn)出口有限責(zé)任公司100%股權(quán)等7宗資產(chǎn)及其負(fù)債以1元的價(jià)格轉(zhuǎn)給沈機(jī)集團(tuán)。
通過(guò)本次交易，其交易價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值之間的差額將被計(jì)入資本公積，評(píng)估值與賬面價(jià)值之間的差額將被計(jì)入母公司報(bào)表處置當(dāng)期損益，*ST沈機(jī)將從中確認(rèn)處置損益合計(jì)9.14 億元，并形成沈機(jī)集團(tuán)對(duì)*ST沈機(jī)非經(jīng)營(yíng)性占款71.84億元，由沈機(jī)集團(tuán)在交割日后1個(gè)月內(nèi)清償。
這意味著，*ST沈機(jī)不但可以減少有息負(fù)債71.08億元，還將剝離與標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的人員、甩掉沉重的包袱，清理傳統(tǒng)的機(jī)床業(yè)務(wù)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)當(dāng)期損益9.14億元。
剝離虧損資產(chǎn)、注入i5智能機(jī)床資產(chǎn)，一番資產(chǎn)騰挪后，*ST沈機(jī)成功實(shí)現(xiàn)脫胎換骨
2017年12月28日下午，*ST沈機(jī)董事辦一人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者稱，目前，上述工作進(jìn)展順利。
2年虧超20億嚴(yán)重資不抵債
歷經(jīng)重組的*ST沈機(jī)深陷經(jīng)營(yíng)困局，已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。
作為知名的重工業(yè)企業(yè)，沈陽(yáng)機(jī)床也曾有過(guò)耀眼的輝煌。
公開(kāi)資料顯示，1993年，由沈陽(yáng)第一機(jī)床廠、中捷友誼廠、沈陽(yáng)第三機(jī)床廠和遼寧精密儀廠四家聯(lián)合發(fā)起成立沈陽(yáng)機(jī)床，1996年7月18日在深交所掛牌。
2000年開(kāi)始，沈陽(yáng)機(jī)床進(jìn)入高速發(fā)展期，曾創(chuàng)造了企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模連續(xù)7年高速增長(zhǎng)，銷售收入增長(zhǎng)11倍，機(jī)床產(chǎn)量增長(zhǎng)11倍。其中高檔數(shù)控機(jī)床批量進(jìn)入國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)的核心制造領(lǐng)域，為汽車、國(guó)防軍工、航空航天等行業(yè)提供的數(shù)控機(jī)床已占數(shù)控機(jī)床總銷量的70%以上。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2000年至2006年，其營(yíng)業(yè)收入分別為5.86億元、7.42億元、10.75億元、17.53億元、31.12億元、43.49億元、53.18億元，增速超過(guò)20%。
同期，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.16億元、0.17億元、0.05億元、0.11億元、0.59億元、0.95億元、1.12億元，期間雖有波動(dòng)，但均保持了盈利的業(yè)績(jī)。
有關(guān)注東北老工業(yè)的資本市場(chǎng)人士告訴長(zhǎng)江商報(bào)記者，2003年，在振興東北老工業(yè)政策影響下，作為工業(yè)母機(jī)，沈陽(yáng)機(jī)床實(shí)際經(jīng)歷了10年的黃金期。不過(guò)，老國(guó)企的通病積壓成疾，企業(yè)內(nèi)部管理運(yùn)營(yíng)的諸多歷史遺留問(wèn)題未根除，泡沫式的輝煌很快轉(zhuǎn)向。
2011年至2013年，凈利潤(rùn)持續(xù)縮水，2015年開(kāi)始大跳水，截至今年前三季度，延續(xù)了兩年零9個(gè)月的虧損。而扣非凈利潤(rùn)則是從2012年開(kāi)始，至今年9月底，均為虧損，合計(jì)虧損30.55億元。
經(jīng)營(yíng)虧損的同時(shí)，債務(wù)高懸，銀行基本上不愿意為其提供資金。截至今年9月底，其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)99.80%，已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。2014年至今年9月底，財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)31.13億元。
由此，沈陽(yáng)機(jī)床的經(jīng)營(yíng)深陷困境，依靠沈機(jī)集團(tuán)的輸血勉強(qiáng)茍延殘喘。
資產(chǎn)注入邁入智能時(shí)代
歷經(jīng)涅槃的*ST沈機(jī)將邁向智能制造新時(shí)代。
公開(kāi)信息顯示，國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等國(guó)家八部委聯(lián)合印發(fā)的沈陽(yáng)機(jī)床廠綜合改革方案通知，確定了10項(xiàng)具體改革措施、4項(xiàng)組織保障和9項(xiàng)支持政策，并由國(guó)資委將沈陽(yáng)機(jī)床廠納入東北地區(qū)國(guó)有企業(yè)綜合改革試點(diǎn)。
根據(jù)公告，*ST沈機(jī)后續(xù)業(yè)務(wù)將緊緊圍繞i5智能機(jī)床這一核心產(chǎn)品開(kāi)展，為保障*ST沈機(jī)i5智能機(jī)床相關(guān)技術(shù)的完整性，沈機(jī)集團(tuán)擬將i5在機(jī)床領(lǐng)域的全部相關(guān)技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品組裝生產(chǎn)線以及研發(fā)、生產(chǎn)人員全部擇機(jī)注入沈陽(yáng)機(jī)床。沈機(jī)集團(tuán)保留i5通用技術(shù)的持續(xù)研發(fā)職能。
作為盤活*ST沈機(jī)重頭戲之一，后續(xù)，沈機(jī)集團(tuán)將對(duì)下屬i5在機(jī)床領(lǐng)域相關(guān)研發(fā)、生產(chǎn)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行梳理和重組，將擬注入上市公司的相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行集中，由*ST沈機(jī)在2018年末之前以現(xiàn)金方式或發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式進(jìn)行收購(gòu)。
公開(kāi)資料顯示，目前，i5智能機(jī)床知識(shí)產(chǎn)權(quán)一類的資產(chǎn)在沈機(jī)集團(tuán)，上市公司主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)，等重組后，公司將專注i5智能機(jī)床業(yè)務(wù)。
對(duì)于i5智能機(jī)床的前景，沈機(jī)集團(tuán)及*ST沈機(jī)皆表示樂(lè)觀，據(jù)稱，已有多個(gè)地方政府與*ST沈機(jī)合作打造“智能制造谷”，推行i5智能機(jī)床。
公開(kāi)信息顯示，i5研發(fā)始于2007年，10年間投入研發(fā)的費(fèi)用達(dá)到11.5億元，由朱志浩牽頭進(jìn)行，2013年研發(fā)成功，由此奠定了*ST沈機(jī)發(fā)展方向。
作為此次改革的一部分，*ST沈機(jī)此前已獲準(zhǔn)定增融資26.95億元，沈機(jī)集團(tuán)承諾認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2.69億元。
不過(guò)，截至上月底，*ST沈機(jī)收盤價(jià)9.76元，與11元的定增價(jià)還有一定差距。這意味著，如果到今年2月還未實(shí)施，批文將失效。
對(duì)此，券商人士稱，股價(jià)倒掛的幅度不大，實(shí)在不行，還可以申請(qǐng)延期。在其看來(lái)，即便不能實(shí)施定增，對(duì)i5智能機(jī)床的注入也不會(huì)有什么影響。
最新的信息是，2017年12月29日午間，*ST沈機(jī)公告稱，近兩日陸續(xù)收到沈機(jī)集團(tuán)轉(zhuǎn)賬資金24.73億元，累計(jì)收到出售資產(chǎn)形成的非經(jīng)營(yíng)性占款75.74億元全部?jī)敻锻戤叀?/p>
