2018年3月30日、4月27日，國電電力（600795）和中國神華（601088）分別召開股東大會，審議通過了組建合資公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案，此舉標志著合資公司成立事項內(nèi)部程序已履行完畢。國電電力和中國神華組建合資公司，對進一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，減少同業(yè)競爭，具有長期戰(zhàn)略意義。
深化國企改革 做強做優(yōu)做大
2017年8月28日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站公布，經(jīng)國務(wù)院批準，中國國電集團公司與神華集團有限責(zé)任公司合并重組為國家能源投資集團有限責(zé)任公司，兩個集團實施聯(lián)合重組的大幕正式拉開。2017 年11月28日，國家能源集團重組成立大會在北京召開，標志著國家能源集團正式成立，為全力打造具有全球競爭力的世界一流能源集團邁出關(guān)鍵第一步。
國家能源集團重組，對于深化國資國企改革，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，踐行“四個能源革命”，保障國家能源安全具有重大意義。此次重組是建國以來規(guī)模最大的一次央企合并重組，無論對于電力行業(yè)還是國企改革都具有深遠的影響和里程碑意義。
近年來，隨著火電領(lǐng)域的競爭日益加劇，重復(fù)建設(shè)、同質(zhì)化競爭、內(nèi)耗嚴重的問題逐漸暴露。2016年以來，煤炭價格暴漲導(dǎo)致火電企業(yè)效益全面下滑，讓這些問題日益凸顯。而此輪電力企業(yè)重組，是解決同質(zhì)化競爭、化解過剩產(chǎn)能的重要舉措。
重組后的國家能源集團，資產(chǎn)規(guī)模超過1.8萬億元，擁有近35萬名員工、8家科研院所、6家科技企業(yè)，形成煤炭、火電、新能源、水電、運輸、化工、科技環(huán)保、金融八大業(yè)務(wù)板塊，是世界最大的煤炭生產(chǎn)公司、世界最大的火力發(fā)電公司、世界最大的風(fēng)力發(fā)電公司和世界最大的煤制油化工公司。國家能源集團表示，將致力于打造具有全球競爭力的世界一流能源集團，堅定不移地做強做優(yōu)做大國有企業(yè)，更好地發(fā)揮國家能源供應(yīng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的作用，堅決履行好中央企業(yè)肩負的重大經(jīng)濟、政治和社會責(zé)任，成為黨和國家的“六個力量”。
行業(yè)專家指出，中國國電與神華集團的聯(lián)合重組，有利于捋順煤電關(guān)系，實現(xiàn)煤電一體化發(fā)展，提升企業(yè)整體盈利能力和經(jīng)營效益，也有利于緩解當(dāng)前存在的同質(zhì)化發(fā)展、資源分散等突出的問題，為其他能源集團的重組探索出了一條新路。兩家企業(yè)的強強聯(lián)合，將加快打造一家規(guī)模實力更強、協(xié)同優(yōu)勢更加突出、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為合理的能源集團，有效提升我國在國際能源市場的話語權(quán)和影響力。
實施產(chǎn)業(yè)協(xié)同 提升綜合實力
作為本次重組的重要內(nèi)容之一，兩集團的核心上市公司國電電力和中國神華，將以各自持有的部分火電企業(yè)股權(quán)及資產(chǎn)出資，共同組建一家合資公司，進行火電資產(chǎn)整合，逐步消除同業(yè)競爭。
按照合資公司組建方案，國電電力以其持有的19家火電公司股權(quán)和3家火電分支機構(gòu)，中國神華以其持有的15家火電公司股權(quán)和3家火電分支機構(gòu)，共同組建一家合資公司。根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果，國電電力對合資公司的持股比例為57.47%，中國神華持股比例為42.53%。
國電電力和中國神華產(chǎn)業(yè)特色突出，具有很強的互補性。合資公司的組建，符合雙方長期發(fā)展需要和全體股東利益。
一是煤電協(xié)同效應(yīng)有效發(fā)揮。本次重組有利于緩解長期以來的煤電矛盾，充分發(fā)揮煤電協(xié)同優(yōu)勢，提高國電電力經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性；有利于國電電力和中國神華實現(xiàn)優(yōu)勢互補、資源共享、技術(shù)融合和管理協(xié)同，避免重復(fù)投資，降低產(chǎn)能過剩風(fēng)險。
二是市場競爭優(yōu)勢更加明顯。重組完成后，國電電力裝機規(guī)模大幅提升，控股裝機容量將超過8000萬千瓦，增幅超過50%；高參數(shù)大容量火電機組占比進一步增大，100萬千瓦及以上機組占火電裝機的比例增至27.36%，在競爭性的電力市場上更具成本和規(guī)模優(yōu)勢；區(qū)域市場占有率進一步提高，本次重組中國神華標的資產(chǎn)主要集中在浙江、安徽、江蘇等地，將進一步提高國電電力在上述區(qū)域電力市場的占有率，市場競爭優(yōu)勢更加明顯。
三是資本實力顯著增強。重組完成后，國電電力總資產(chǎn)超過3600億元，增幅超過為30%；凈資產(chǎn)超過1100億元，漲幅近50%；資產(chǎn)負債率降至68%左右，下降近5個百分點。國電電力資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，資本運作能力進一步增強。
四是常規(guī)能源整合空間較大。國家能源集團承諾，將國電電力作為其常規(guī)能源發(fā)電業(yè)務(wù)整合平臺，并根據(jù)資產(chǎn)狀況和資本市場認可度，在集團合并完成5年內(nèi)，在符合相關(guān)法律法規(guī)的前提下，由國電電力擇機收購相關(guān)資產(chǎn)。
