編者按：一年一度上市公司中期“大考”臨近，在今年市場(chǎng)下跌、不少實(shí)際控制人面臨市值壓力的沉寂局面下，中期業(yè)績(jī)預(yù)告尤其是一份增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)告被寄托了更多期望。記者采訪的多位市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，這個(gè)中報(bào)季上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。不過(guò)，當(dāng)下資金審視個(gè)股的眼光“刁鉆”得多，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)龇�、行業(yè)前景、流動(dòng)性提出了更多要求。42家A股上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告，其中32家上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)告，10家下修業(yè)績(jī)預(yù)告，上調(diào)占比較大。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變動(dòng)是導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)發(fā)生變動(dòng)、與此前預(yù)測(cè)不一致的主要原因。這在化工、鋼鐵等處于景氣周期的行業(yè)中表現(xiàn)尤其突出。
資金審美眼光提高 滿足三指標(biāo)公司突圍
記者 張玉潔
“這輪調(diào)整以來(lái)，公司股價(jià)走勢(shì)顯著低于預(yù)期。好在我們上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期，因此第一時(shí)間發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告，股價(jià)已連續(xù)兩日翻紅。近期我們會(huì)安排機(jī)構(gòu)調(diào)研等一系列活動(dòng)，持續(xù)向市場(chǎng)傳達(dá)積極信號(hào)�！币晃簧鲜泄径貙�(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)。
一年一度上市公司中期“大考”臨近，在今年市場(chǎng)下跌、不少實(shí)際控制人面臨市值壓力的沉寂局面下，中期業(yè)績(jī)預(yù)告尤其是一份增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)告被寄托了更多期望。記者采訪的多位市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，這個(gè)中報(bào)季上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。不過(guò)，當(dāng)下資金審視個(gè)股的眼光“刁鉆”得多，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)龇�、行業(yè)前景、流動(dòng)性提出了更多要求。
增長(zhǎng)須超預(yù)期
從已公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司來(lái)看，煤炭、化工、鋼鐵、石油采掘等受益于供給側(cè)改革的中上游周期行業(yè)業(yè)績(jī)保持較高增速；醫(yī)藥、消費(fèi)電子、服飾等消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亦突出，預(yù)喜企業(yè)占比超八成，其中，九成醫(yī)藥生物類公司中期業(yè)績(jī)預(yù)喜。
不過(guò)從最近盤面來(lái)看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)甚至大增并不足以吸引資金關(guān)注。只有真實(shí)性、超預(yù)期的業(yè)績(jī)大漲才可能帶動(dòng)股價(jià)。“以往依靠政府補(bǔ)貼、并表收入等非經(jīng)常性損益扮靚業(yè)績(jī)的手段正在失靈，這類公司率先遭遇投資者‘用腳投票’。”一位私募人士說(shuō)。
上海巨潮資產(chǎn)董事長(zhǎng)趙公明對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，市場(chǎng)資金在看待業(yè)績(jī)爆發(fā)的個(gè)股時(shí)，往往會(huì)關(guān)注三個(gè)方面：首先，要區(qū)分是非經(jīng)常損益還是主營(yíng)貢獻(xiàn)導(dǎo)致的利潤(rùn)增長(zhǎng)；其次，是否與之前的市場(chǎng)預(yù)期存在較大差異；最后，是否存在明顯高于行業(yè)平均的利潤(rùn)率水平，能否排除虛增利潤(rùn)的可能性。
啟明星辰目前位列兩市增長(zhǎng)王，公司預(yù)計(jì)今年中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元至2500萬(wàn)元，增長(zhǎng)9627.6%至15979.4%。不過(guò)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒎莵?lái)自主業(yè)增長(zhǎng)，而是由于參股公司恒安嘉新正在進(jìn)行獨(dú)立上市準(zhǔn)備，為配合其上市，按其相關(guān)章程調(diào)整導(dǎo)致公司會(huì)計(jì)核算方法變化，產(chǎn)生投資收益，已于一季度進(jìn)行確認(rèn)。盤面走勢(shì)顯示，市場(chǎng)對(duì)于這類來(lái)自會(huì)計(jì)處理的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)熱情不高，公司股價(jià)自4月28日公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告以來(lái)一路下滑，6月14日更是盤中閃崩跌停。
資深投資顧問(wèn)余藎表示，在增量資金有限的背景下，一些整體業(yè)績(jī)較好的行業(yè)中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或許已經(jīng)不夠，業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股才能吸引資金的持續(xù)關(guān)注。
受益于供給側(cè)改革，鋼鐵行業(yè)整體業(yè)績(jī)自2016年下半年觸底反彈，全行業(yè)強(qiáng)勢(shì)扭虧并一直保持較高增速。不過(guò)安陽(yáng)鋼鐵的中期業(yè)績(jī)預(yù)告仍遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，該公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在9億元至10.5億元，同比增加3142%至3682%。公告次日，安陽(yáng)鋼鐵強(qiáng)勢(shì)漲停，并帶動(dòng)整個(gè)鋼鐵板塊有所表現(xiàn)。而與安陽(yáng)鋼鐵同日公布中期業(yè)績(jī)的華菱鋼鐵走勢(shì)就遜于安陽(yáng)鋼鐵，盡管公司預(yù)計(jì)中報(bào)凈利同比增速超過(guò)2倍，同期凈利潤(rùn)創(chuàng)上市以來(lái)紀(jì)錄，但整體業(yè)績(jī)未超市場(chǎng)預(yù)期，次日開盤后高開但未能保持。與安陽(yáng)鋼鐵類似，甘肅電投由于發(fā)電量大增，凈利同比增長(zhǎng)超10倍，公司股價(jià)自業(yè)績(jī)公告以來(lái)已兩連板。
