年內(nèi)近200家公司遭清倉(cāng)式減持 創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成減持主角

本報(bào)記者 傅蘇穎

　　近日，弘信電子、老百姓等上市公司相繼發(fā)布股東清倉(cāng)式減持的公告。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，遭大股東清倉(cāng)式減持的上市公司高達(dá)196家。相比之下，2018年全年，遭清倉(cāng)式減持的上市公司為212家。

　　清倉(cāng)式減持頻現(xiàn)

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，2019年以來(lái)遭清倉(cāng)式減持的上市公司達(dá)196家。

　　比如，7月23日晚間，老百姓發(fā)布公告，公司股東澤星投資因經(jīng)營(yíng)發(fā)展及資金需要，擬清倉(cāng)式減持公司股份8533.87萬(wàn)股股份，占公司總股本的29.78%；7月24日晚間，新疆火炬發(fā)布公告，公司股東九鼎投資及君安湘合因自身資金需求擬合計(jì)減持新疆火炬不超過(guò)12%股權(quán)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，清倉(cāng)式減持的原因主要集中在兩方面：股東資金需要、經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。弘信電子7月25日晚公告，持股5.33%的股東上海金融發(fā)展，計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，減持不超過(guò)942.62萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的5.33%，減持原因?yàn)榻?jīng)營(yíng)發(fā)展需要。

　　這是上海金融發(fā)展在上一輪減持計(jì)劃實(shí)施屆滿后，立馬拋出的新減持計(jì)劃。弘信電子7月17日曾公告，股東上海金融發(fā)展減持計(jì)劃實(shí)施期限屆滿，期間合計(jì)減持公司1.77%股份，持股比例降至5.33%。上海金融發(fā)展原擬減持公司不超6%股份。

　　中郵證券首席研究官、董事總經(jīng)理尚震宇對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，清倉(cāng)式減持?jǐn)?shù)量增多，除了股東自身資金需要外，面對(duì)經(jīng)濟(jì)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，部分上市公司競(jìng)爭(zhēng)力下降，恰逢A股走勢(shì)較強(qiáng)，此時(shí)退出可以有個(gè)不錯(cuò)的市場(chǎng)價(jià)格。

　　前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，清倉(cāng)式減持?jǐn)?shù)量增多，原因或與部分行業(yè)相對(duì)低迷以及公司經(jīng)營(yíng)不佳有關(guān)，大股東套現(xiàn)的意愿強(qiáng)烈。

　　創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成減持主角

　　從減持主體來(lái)看，主要分為三類：一是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)；二是產(chǎn)業(yè)資本；三是實(shí)際控制人。其中，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成減持主角�！扒鍌}(cāng)式減持以創(chuàng)投機(jī)構(gòu)為主，主要是因?yàn)閯?chuàng)投機(jī)構(gòu)更愿意找機(jī)會(huì)套現(xiàn)，套現(xiàn)之后可以投資新項(xiàng)目。”楊德龍表示。

　　以老百姓為例，公司股東澤星投資成立于2007年9月19日，主要業(yè)務(wù)為投資控股，其實(shí)際控制人為EQT Greater China II Limited（簡(jiǎn)稱“EQT”），EQT通過(guò)一系列特殊目的公司間接持有澤星投資99.30%，上市前，澤星投資持有老百姓約9284.07萬(wàn)股，占本次發(fā)行前股本總額的46.42%，與謝子龍、陳秀蘭夫婦共同控制老百姓。不過(guò)，在2018年4月23日，雙方終止了共同控制協(xié)議。

　　另外，新疆火炬的減持主體，九鼎投資及君安湘合均為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。今年年初，九鼎投資與君安湘合所持限售股份解禁時(shí)，就拋出了清倉(cāng)式減持計(jì)劃。新疆火炬發(fā)布公告，因自身資金需求，大股東九鼎投資旗下七個(gè)機(jī)構(gòu)和大股東君安湘合及其一致行動(dòng)人王安良擬在6個(gè)月內(nèi)減持其持有的全部新疆火炬股份，合計(jì)比例為26.28%。后因此收到上交所監(jiān)管函，兩者又修改了減持計(jì)劃。

　　公司在回復(fù)交易所問(wèn)詢時(shí)表示，君安湘合及其一致行動(dòng)人王安良為財(cái)務(wù)投資者、九鼎投資方為私募股權(quán)投資基金，在新疆火炬IPO前入股時(shí)均未制定具體的所持有公司股份的退出時(shí)間、退出數(shù)量等安排。本次股東減持計(jì)劃是其出于資金需求及退出策略所做出的考慮。

　　警惕拋壓風(fēng)險(xiǎn)

　　清倉(cāng)式減持動(dòng)作頻現(xiàn)，也對(duì)相關(guān)個(gè)股帶來(lái)一定的沖擊。例如，中信建投在公司發(fā)布中信證券擬清倉(cāng)式減持公告后的次日股價(jià)一字跌停。

　　當(dāng)然，也有不少股票沒(méi)有受到清倉(cāng)式減持的太大影響。如新疆火炬、勘設(shè)股份，在發(fā)布清倉(cāng)式減持公告的次日，股價(jià)出現(xiàn)了小幅下跌。而老百姓甚至還出現(xiàn)不跌反漲的情況。

　　尚震宇表示，在震蕩式的市場(chǎng)行情中，不同個(gè)股因?yàn)榛�本面、行業(yè)前景、投資者情緒、背后的投資機(jī)構(gòu)等因素的差異，導(dǎo)致個(gè)股因清倉(cāng)式減持而出現(xiàn)不同的反映。

　　但總體來(lái)看，尚震宇表示，清倉(cāng)式減持，一般對(duì)股價(jià)具有較大負(fù)面沖擊，向市場(chǎng)傳遞了兩個(gè)直接的信號(hào)：全部套現(xiàn)，首先說(shuō)明不看好上市公司未來(lái)前景，即便暫時(shí)公司運(yùn)營(yíng)正常；其次帶給市場(chǎng)較大的拋壓盤，通常致使股價(jià)短期大幅下挫。為應(yīng)對(duì)防范清倉(cāng)式減持風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要深入對(duì)行業(yè)發(fā)展及上市公司競(jìng)爭(zhēng)力有深刻認(rèn)識(shí)，規(guī)避競(jìng)爭(zhēng)力下滑的標(biāo)的，一旦持有減持標(biāo)的，信息披露第一時(shí)間，及時(shí)止損來(lái)減少損失。

　　楊德龍認(rèn)為，公司發(fā)布清倉(cāng)式減持公告之后，公司股價(jià)肯定會(huì)受到負(fù)面影響，清倉(cāng)式減持釋放出不好的信號(hào)，表明公司股東不看好公司的發(fā)展，特別是清倉(cāng)式減持釋放的信號(hào)特別強(qiáng)烈。因此，投資者應(yīng)對(duì)遭清倉(cāng)式減持的個(gè)股特別小心，應(yīng)盡量規(guī)避。