一汽解放上市再進一步

　　12月10日晚，一汽轎車發(fā)布公告稱，《關(guān)于公司本次重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》等多項議案獲股東大會通過。這標志著一汽轎車重大資產(chǎn)重組即將進入實質(zhì)性操作階段。隨著一汽解放的置入，上市公司將成為一汽解放商用車的上市平臺。

　　270億元重組

　　一汽轎車重大資產(chǎn)重組備受關(guān)注。方案顯示，一汽轎車擬設(shè)立全資子公司轎車有限，將擁有的除財務公司、鑫安保險之股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負債轉(zhuǎn)入轎車有限，并將轎車有限100%股權(quán)作為置出資產(chǎn)，與一汽股份持有的一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進行置換。

　　資產(chǎn)置換完畢后，一汽轎車主體包括一汽解放100%股權(quán)、一汽財務21.8%股權(quán)及鑫安保險17.5%股權(quán)，主業(yè)變更為商用車整車制造和汽車金融業(yè)務。

　　本次重組，置入資產(chǎn)一汽解放100%股權(quán)交易作價270.09億元，置出資產(chǎn)交易作價50.88億元，差額為219.21億元，由一汽轎車分別以現(xiàn)金及發(fā)行股份的形式支付。值得一提的是，在此前的方案中，一汽轎車將募集不超過35億元的配套資金。在11月28日晚披露的新方案中，一汽轎車決定取消原方案中的募集配套資金部分，相關(guān)對價改由一汽轎車用自有現(xiàn)金支付。

　　一汽轎車相關(guān)負責人表示，此次取消募集配套資金，主要是考慮到優(yōu)化本次交易后上市公司的股本和上市公司現(xiàn)金支付能力。業(yè)內(nèi)人士表示，本次重組受到市場關(guān)注，需要權(quán)衡各方利益，對方案進行調(diào)整體現(xiàn)出重組雙方積極推動此次交易的意愿�！氨敬沃亟M方案，雖然一汽轎車增發(fā)股份數(shù)量大，但考慮到置入資產(chǎn)本身規(guī)模較大，且裝入中國一汽體系內(nèi)盈利能力很強并符合上市條件的資產(chǎn)，此次重組體現(xiàn)了中國一汽的誠意。”

　　本次重組，一汽解放的評估價值為270.09億元，較賬面值196億元增值74.09億元，增值率約38%。增值部分主要為：長期投資按股權(quán)比例計算后總體增值約17億元；房屋建筑物較賬面值增值14億元；無形資產(chǎn)增值22億元，土地使用權(quán)因地價上漲而導致無形資產(chǎn)增值約22億元。剩余的增值部分主要來源于一汽解放子公司對股東的投資回報以及因折舊年限與經(jīng)濟耐用年限不同等因素造成的評估增值。

　　上述業(yè)內(nèi)人士表示，從上述情況看，一汽解放評估值相較于賬面值增加的74.09億元，其中近一半來源于房屋及土地的增值，符合我國實際的國民經(jīng)濟發(fā)展背景。

　　此次交易前，一汽轎車主營乘用車業(yè)務，一汽解放專注于商用車業(yè)務。交易完成后，一汽轎車主營業(yè)務將變更為商用車整車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。