紓困混改并行 國(guó)資A股“掃貨”忙

　　國(guó)資入股A股公司的案例近期頻現(xiàn)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已經(jīng)有三十余家上市公司發(fā)布了國(guó)資入主的公告。此外，國(guó)資增持、戰(zhàn)略投資上市公司的案例屢見不鮮。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，A股市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)資深化改革兩方面因素疊加，推動(dòng)國(guó)資入股上市公司的熱潮。對(duì)于相關(guān)上市公司而言，國(guó)資注入后有望在提高上市公司治理水平、紓解資金流動(dòng)性困境及導(dǎo)入戰(zhàn)略資源等方面發(fā)揮積極作用。

　　國(guó)資頻頻入股

　　近期，國(guó)資頻頻入主A股公司成為市場(chǎng)一景。6月份以來(lái)已有奇信股份、海默科技、海越能源等十余家公司公告控制權(quán)擬變更為國(guó)資。

　　奇信股份6月22日公告，公司控股股東及其關(guān)聯(lián)人與新余市投資控股集團(tuán)有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，新余投控將持有公司29.99%的股份，公司控股股東將變更為新余投控，實(shí)際控制人將變更為新余市國(guó)資委。奇信股份表示，此舉為更高效支持公司建筑裝飾設(shè)計(jì)與施工主營(yíng)業(yè)務(wù)及裝飾物聯(lián)網(wǎng)、健康人居等新興業(yè)務(wù)發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)和資本的融合，實(shí)現(xiàn)公司新一輪增長(zhǎng)，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)。

　　今年以來(lái)，國(guó)資入主上市公司的步伐加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，國(guó)資作為受讓方入主民營(yíng)上市公司有30余家，累計(jì)動(dòng)用金額超過(guò)了250億元，而去年同期僅有十余個(gè)案例。

　　除了直接“接盤”成為上市公司控股股東，國(guó)資通過(guò)戰(zhàn)略投資、增持等方式購(gòu)買上市公司股權(quán)的案例也屢見不鮮。

　　天晟新材6月21日公告，公司控股股東擬向青島融海國(guó)投資產(chǎn)管理有限公司合計(jì)轉(zhuǎn)讓公司股份3000萬(wàn)股，占總股本9.2%，使其成為公司的戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，融海資管為青島融海國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司100%控股企業(yè)，后者為青島市李滄區(qū)政府下屬的國(guó)有獨(dú)資公司。

　　清源股份6月30日公告，公司持股5%以上股東廈門金控計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持總金額不低于3000萬(wàn)元，不超過(guò)9500萬(wàn)元，增持比例不超過(guò)公司總股本的4.09%。

　　注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于近期國(guó)資頻頻在A股“掃貨”的這種情況，業(yè)內(nèi)人士指出，混改和紓困或?yàn)橹饕��?qū)動(dòng)力。

　　以清源股份為例，廈門金控在發(fā)布增持計(jì)劃時(shí)明確表示，根據(jù)廈門證監(jiān)局、市金融監(jiān)管局《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)廈門市上市公司培育和質(zhì)量提升的三年行動(dòng)計(jì)劃》中“鼓勵(lì)引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)通過(guò)投資入股、并購(gòu)重組等方式，與民營(yíng)上市公司進(jìn)行股權(quán)融合、戰(zhàn)略合作、資源整合”，并基于對(duì)公司發(fā)展前景的信心及長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值的認(rèn)可。

　　“這輪國(guó)資入股上市公司，更多不是國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張規(guī)模，而是國(guó)有資本管理的體現(xiàn)，尋求國(guó)有資本的保值增值，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展助力�！敝�名投行人士王驥躍表示，很多國(guó)有資本入主上市公司后，并未對(duì)具體經(jīng)營(yíng)管理有新的安排，而是支持原管理層繼續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。對(duì)于上市公司而言，獲得國(guó)有資本支持，可以更好地發(fā)展，同時(shí)可以減輕財(cái)務(wù)方面的壓力。

　　“國(guó)資入主后，對(duì)上市公司的治理結(jié)構(gòu)完善有促進(jìn)作用。同時(shí)，可以導(dǎo)入更多資源，上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到提升。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，當(dāng)前A股估值較低對(duì)國(guó)資產(chǎn)生吸引力，而民營(yíng)上市公司引入國(guó)資后可有效緩解流動(dòng)性不足、質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒投資者應(yīng)注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。王驥躍表示，國(guó)資入股總體上是好事，但相關(guān)上市公司股價(jià)表現(xiàn)最終還是要看經(jīng)營(yíng)前景。楊德龍建議，對(duì)于國(guó)資入股概念股，投資者要深入分析相關(guān)公司的管理、決策是否會(huì)受到影響，經(jīng)營(yíng)狀況是否會(huì)發(fā)生變化，從基本面來(lái)判斷上市公司的投資價(jià)值。