福昕軟件科創(chuàng)板IPO注冊生效

　　日前，上交所網站顯示，福昕軟件科創(chuàng)板IPO注冊生效。福昕軟件的主營業(yè)務為在全球范圍內向各行各業(yè)的機構及個人提供PDF電子文檔軟件產品及服務。公司將“打造全球PDF解決方案第一品牌”作為發(fā)展愿景。

　　本次沖刺科創(chuàng)板，福昕軟件擬募集4.07億元資金，將投入于PDF產品研發(fā)及升級項目、文檔智能云服務項目、前沿文檔技術研發(fā)項目和全球營銷服務網絡及配套建設項目。

　　依賴海外市場

　　根據招股書，福昕軟件目前的主要收入來源于美國、歐洲、日本、澳大利亞等地。公司表示，未來公司在上述主要銷售區(qū)域持續(xù)進行營銷投入之外，將逐步拓展新興市場，如俄羅斯、巴西、印度等。

　　2016年至2018年及2019年1-9月（簡稱“報告期內”），福昕軟件海外收入占比分別為95.03%、94.78%、92.81%和91.90%，以歐美區(qū)域為主。

　　7月5日福昕軟件在回復科創(chuàng)板上市委意見落實函時表示，公司采用全球化運營的方式經營，公司境外子公司福昕美國主要承擔海外銷售職能，為公司重要的子公司。福昕美國設置了執(zhí)行董事與總裁，其中執(zhí)行董事由公司總裁熊雨前擔任。

　　目前，福昕軟件的主要競爭對手有Adobe、Nitro及萬興科技，其中Adobe在美國股票交易所上市；Nitro于2019年12月在澳大利亞證券交易所上市；國內的競爭對手主要有萬興科技，其于2018年1月在深交所上市。

　　近年來，福昕軟件開始重視國內市場。目前公司擁有中鐵建、中國電力工程顧問集團、科大訊飛等國內客戶，2019年福昕軟件參加中央供應商集中簽約大會并簽署了中央企業(yè)聯(lián)合采購框架協(xié)議。

　　歷經兩輪問詢

　　福昕軟件共歷經了兩輪問詢。首輪問詢主要涉及公司業(yè)務，公司股權結構、董監(jiān)高等基本情況，公司核心技術，治理獨立性，財務會計信息與管理層分析以及其他問題六大方面；在二輪問詢中，上交所則重點關注了福昕美國、公司境外投資情況等相關問題。

　　在業(yè)務方面，上交所關注到，福昕軟件存在非在線商店直接銷售模式，即發(fā)行人采用電話、E-mail及派遣銷售人員等方式進行產品的直接銷售。報告期內，該模式的銷售金額占比較高。

　　對此，公司表示，公司以為客戶提供更好的產品與服務為宗旨，主要采用直接銷售的方式，直接與客戶建立聯(lián)系，便于向客戶提供服務，同時搜集客戶反饋信息以便及時掌握客戶需求，實現產品功能的完善與改進。公司非在線商店直接銷售占比較高，符合發(fā)行人目前的業(yè)務規(guī)模。隨著公司產品及知名度的提升以及銷售模式的完善，公司也將進一步開拓與代理商合作的渠道銷售模式。

　　關于福昕美國收購的CVision是否存在商譽減值風險，福昕軟件稱，基于2019年商譽減值測試結果，CVision資產組的可回收金額為7373.01萬元，超出可辨認凈資產的賬面價值1652.71萬元，具備28.89%的余量。2020年1-5月，CVision實現營業(yè)利潤-24.32萬元，較2019年1-5月的37.68萬元下降了62.00萬元，主要由于季節(jié)性因素及上半年業(yè)績歷來較少，且受到新冠肺炎疫情的暫時性影響。

　　公司稱，由于2020年1-5月營業(yè)利潤下降的絕對額較小，對2020年整體盈利預測的實現影響有限，因此不會導致2019年末出現商譽減值的情形。

　　在被問詢公司治理結構是否健全方面，福昕軟件表示，在公司治理結構上，福昕美國設置了執(zhí)行董事與總裁，其中執(zhí)行董事由公司總裁熊雨前擔任，總裁由公司的副總裁George Zhendong Gao擔任。熊雨前及George Zhendong Gao作為公司的高級管理人員，在公司三板掛牌過程中以及公司上市輔導過程中，已熟悉公眾公司及上市公司的治理準則，能確保公司內部控制制度在境外子公司的完整有效執(zhí)行。根據美國律師SAC Attorneys LLP出具的法律意見，福昕美國的公司治理健全、有效，并符合加利福尼亞州公司法和其他適用法律的規(guī)定，公司對福昕美國具有全面的控制力。因此，福昕美國具有完善的治理結構。

　　盈利能力較強

　　福昕軟件的盈利能力較強。在業(yè)績方面，報告期內，福昕軟件營業(yè)收入分別為1.77億元、2.21億元、2.81億元及2.49億元，凈利潤分別為1118.23萬元、2603.88萬元、3923.20萬元及3879.64萬元，最近三年凈利潤年復合增長率為87.31%。

　　PDF行業(yè)毛利率很高，2018年福昕軟件及其主要競爭對手Adobe、Nitro、萬興科技的毛利率分別為93.39%、86.77%、88.27%、94.57%。

　　公司本次科創(chuàng)板上市擬募集4.07億元資金，將投入于PDF產品研發(fā)及升級項目、文檔智能云服務項目、前沿文檔技術研發(fā)項目和全球營銷服務網絡及配套建設項目。公司愿景為“打造全球PDF解決方案第一品牌”。

　　福昕軟件介紹，2004年公司發(fā)布具有自主知識產權的福昕PDF閱讀器，是全球較早的PDF軟件產品之一，擁有PDF電子文檔領域10余年的技術經驗積累，已建立起一整套擁有完全自主知識產權的PDF技術體系。截至2019年底，公司共擁有國內外發(fā)明專利34項，擁有國內外軟件著作權77項；截至2019年9月末，擁有技術人員202人。報告期內，公司累計研發(fā)投入達1.88億元，占累計營業(yè)收入比例達20.25%。

　　公司表示，未來將通過不斷拓展PDF技術延伸市場、豐富產品結構，實現多渠道發(fā)展，持續(xù)提高公司的盈利能力，實現股東回報。

　　值得一提的是，福昕軟件曾被投資大佬王亞偉相中。福昕軟件在股轉系統(tǒng)披露的2019年一季報顯示，千合投資有限公司是公司的第二大股東，持有210萬股，持股比例為5.82%。千合投資有限公司的第一大股東是千合資本管理有限公司，后者的第一大股東是王亞偉（持股比例90%）。2019年6月，千合投資有限公司已轉讓其所持有福昕軟件全部股份。

　　招股書還披露，2013年亞馬遜信息服務（北京）有限公司曾持有公司351萬股，以13%的持股比例為當時公司第二大股東。2019年3月，亞馬遜信息服務（北京）有限公司轉讓其所持有的全部股份。