生豬產(chǎn)業(yè)鏈公司賺得盆滿缽滿

　　截至1月26日，已披露2020年業(yè)績預(yù)告的生豬產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司均實現(xiàn)盈利。

　　專家指出，2020年豬價持續(xù)處于高位，生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)賺得盆滿缽滿。在本輪豬周期下行拐點基本確立的情況下，企業(yè)要早做準備，不斷降低養(yǎng)殖成本，抵御行業(yè)低谷期的到來。

　　頭部公司業(yè)績亮眼

　　目前已發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告的生豬養(yǎng)殖企業(yè)凈利潤均實現(xiàn)同比增長，牧原股份和天邦股份兩家頭部公司最為亮眼。

　　牧原股份預(yù)計2020年度歸母凈利潤為270億元-290億元，同比增長341.58%-374.29%；扣非凈利潤至少為300億元，同比增長387.18%。

　　天邦股份業(yè)績增速超過30倍。公司預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸母凈利潤31.5億元-33億元，同比增長3037.37%-3186.77%；預(yù)計扣非凈利潤為31.5億元-33億元，同比增長101673.77%-106520.14%。

　　此外，羅牛山預(yù)計2020年實現(xiàn)歸母凈利潤8800萬元-1.02億元，同比增長192.96%-239.57%。唐人神預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤9億元-11億元，同比增長344.76%-443.60%。

　　生豬上游企業(yè)業(yè)績同樣表現(xiàn)不俗。在動物疫苗類公司中，瑞普生物預(yù)計凈賺3.8億元-4.1億元，同比增長95.51%-110.95%；回盛生物預(yù)計凈利潤為1.44億元-1.58億元，同比增長110%-130%；普萊柯預(yù)計凈利潤為2億元-2.2億元，同比增長83.07%-101.38%。

　　下游肉制品加工企業(yè)龍大肉食和金字火腿也賺得盆滿缽滿。龍大肉食預(yù)計歸母凈利潤為9億元-10億元，同比增長273.64%-315.16%。金字火腿預(yù)計2020年實現(xiàn)歸母凈利潤6000萬元-8000萬元，同比增長78.86%-138.48%。如若不考慮對剩余債權(quán)計提減值，公司扣非凈利潤達到1.1億元-1.3億元，同比增長507.30%-617.71%。

　　受益豬價持續(xù)走高

　　對于業(yè)績大漲的原因，上述企業(yè)普遍表示受益于豬肉價格持續(xù)走高�！�2020年生豬銷售量與生豬價格同比大幅增長是公司經(jīng)營業(yè)績大幅上升的主要原因。”牧原股份表示，2020年公司銷售生豬1811.5萬頭，較上年增長76.67%。同時，受供需情況影響，生豬價格大幅上漲。

　　國家統(tǒng)計局1月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年生豬價格上漲55.7%；全國生豬存欄40650萬頭，比上年末增加9610萬頭，同比增長31.0%，恢復(fù)到2017年末的92.1%；全國生豬出欄52704萬頭，比上年減少1715萬頭，同比下降3.2%；全國豬肉產(chǎn)量4113萬噸，比上年減少142萬噸，同比下降3.3%。

　　天邦股份表示，2020年生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能仍在恢復(fù)，呈現(xiàn)供小于求的局面，生豬市場價格高位運行。公司全年實現(xiàn)生豬出欄量307.78萬頭，較上年提升了26%，多品種組合的生豬銷售每公斤均價達到51.46元，較上年提升了177%；每頭均價達到2912.52元，較上年提升了51%，生豬銷售收入90.27億元，較上年提升了92.65%。

　　同時，受生豬價格高位運行等因素影響，龍大肉食的養(yǎng)殖、冷凍肉和肉制品等業(yè)務(wù)盈利能力增強。

　　普萊柯在公告中指出，2020年度生豬養(yǎng)殖企業(yè)積極復(fù)產(chǎn)，據(jù)國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2020年末，生豬存欄、能繁母豬存欄比上年末分別增長31.0%、35.1%。公司相關(guān)豬用疫苗及化藥產(chǎn)品市場整體向好，豬用產(chǎn)品銷售收入創(chuàng)歷史新高。

　　應(yīng)對豬周期下行拐點

　　國家統(tǒng)計局農(nóng)村司司長李鎖強表示，隨著生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，市場供應(yīng)逐步改善，生豬價格漲幅逐季回落。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)負責(zé)人表示，2020年以來，生豬生產(chǎn)持續(xù)加快恢復(fù)，產(chǎn)能快速提升，非洲豬瘟疫情得到有效控制，生豬市場供應(yīng)持續(xù)改善。生豬供應(yīng)最緊張的時期已經(jīng)過去，后期供需關(guān)系將越來越寬松。預(yù)計2021年1月-2月生豬出欄比上年同期增長25%左右，后期豬肉價格還有下降空間。

　　牧原股份表示，未來2年-3年生豬市場價格隨著供給量的提升會存在持續(xù)下降的可能，企業(yè)需要不斷降低養(yǎng)殖成本才能抵御行業(yè)低谷期的到來。2021年，牧原股份將重心放在“成本領(lǐng)先”和“死磕現(xiàn)場”兩個方面。成本是公司發(fā)展的生命線。同時，做好現(xiàn)場管理，公司內(nèi)部豬場互相幫扶生產(chǎn)，有相應(yīng)的績效考核管理制度進行支撐，在業(yè)務(wù)實操和制度保障層面確保公司生產(chǎn)經(jīng)營快速發(fā)展。

　　正邦科技對2021年生豬均價持樂觀態(tài)度。公司表示，盡管生豬均價重心將會下移，但下移幅度有限，生物安全防控有效的養(yǎng)豬企業(yè)仍有較好盈利空間。公司會從原料替代、與中糧等實力雄厚的國企合作進行原料收儲等方面控制飼料原料成本。

　　安信證券固收分析師池光勝表示，隨著生豬供給逐步恢復(fù)，本輪豬周期下行拐點基本確立，短期受節(jié)假日影響豬價預(yù)計將有所企穩(wěn)。在行業(yè)集中度提升、健康飲食理念、能繁母豬產(chǎn)能恢復(fù)的三重驅(qū)動下，可以關(guān)注屠宰及肉制品加工行業(yè)盈利能力改善帶來的投資機會。