上市公司展現(xiàn)新氣象 為市場健康生態(tài)筑基

　　開市短短1個(gè)月，北京證券交易所各項(xiàng)制度逐漸落地實(shí)現(xiàn)，上市公司一派新氣象，正積極擁抱新市場、新制度，對(duì)未來的規(guī)劃更清晰，對(duì)公司在資本市場上的表現(xiàn)更有信心，市場健康生態(tài)的基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。

　　各路機(jī)構(gòu)紛紛來訪調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量和次數(shù)不斷刷新紀(jì)錄,再融資落地實(shí)施,股權(quán)激勵(lì)等機(jī)制成果初顯，大股東信心倍增，越來越多股東增持或自愿限售。

　　諾思蘭德12月13日因一則研報(bào)股價(jià)觸及30%漲停，半個(gè)多月前吉林碳谷也因一則研報(bào)股價(jià)接近漲停。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北交所開市1個(gè)月來，各大券商研究所紛紛加緊對(duì)北交所個(gè)股的覆蓋，82只北交所股票中，已有75只獲得至少1家券商研究所覆蓋并出具投資評(píng)級(jí)，覆蓋率達(dá)91%。

　　北交所開市首月，上市公司新氣象不斷：各路機(jī)構(gòu)紛紛來訪調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量和次數(shù)不斷刷新紀(jì)錄；再融資落地實(shí)施；股權(quán)激勵(lì)等機(jī)制成果初顯，大股東信心倍增，越來越多股東增持或自愿限售，為市場健康生態(tài)的形成進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　機(jī)構(gòu)頻登門

　　北交所11月15日開市以來，已有29家上市公司先后接受數(shù)十家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。接受機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量排在前幾位的是同惠電子、科達(dá)自控、錦好醫(yī)療、晶賽科技，分別高達(dá)47家、37家、36家、28家。

　　同惠電子為目前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)最多的北交所上市公司。公司11月29日迎來30家機(jī)構(gòu)“登門”，包括申萬宏源、國泰君安、東莞證券、東吳證券等8家券商，嘉實(shí)基金、平安基金、天弘基金、銀河基金等9家基金公司，還有中銀理財(cái)、華寶信托、太平資產(chǎn)、新華資產(chǎn)及多家創(chuàng)投公司。在此前的11月17日，公司接待了17家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，包括匯添富基金、上投摩根基金管理有限公司、新華基金等。

　　熱門公司還有科達(dá)自控。科達(dá)自控12月13日晚公告稱，公司于12月9日接待了37家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，創(chuàng)下北交所上市公司單日接待機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最高紀(jì)錄。

　　再融資開啟

　　12月以來，北交所上市公司諾思蘭德、同享科技先后發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書，成為北交所開市以來率先發(fā)布再融資計(jì)劃的上市公司。

　　12月4日，諾思蘭德擬以競價(jià)方式向特定對(duì)象發(fā)行股份不超過3200萬股（占目前總股本的12.44%），募集資金金額不超過3億元，募集資金用途包括投入醫(yī)藥研發(fā)8217萬元、生物新藥產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目1.89億元、補(bǔ)充流動(dòng)資金2854萬元。

　　12月8日，同享科技發(fā)布再融資方案，擬以競價(jià)方式向特定對(duì)象發(fā)行股份不超過600萬股，募集資金總額不超過1.05億元，主要用于建設(shè)一條年產(chǎn)涂錫銅帶（絲）15000噸的生產(chǎn)線。

　　這兩份再融資方案具有里程碑意義。北交所構(gòu)建的再融資制度設(shè)計(jì)，平移了新三板的特色制度，對(duì)符合“再融資辦法”相關(guān)條件的自辦發(fā)行，簡化申請(qǐng)材料和申報(bào)安排；對(duì)于符合條件的授權(quán)發(fā)行，設(shè)置了快速、便捷的簡易審核要求，以支持創(chuàng)新型中小企業(yè)融資發(fā)展。

　　安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱透露，20%的北交所上市公司有進(jìn)行再融資計(jì)劃的想法。相信在未來有更多北交所上市公司通過再融資機(jī)制，獲得資本市場的助力，尤其是處于光伏、半導(dǎo)體、新能源等高景氣度行業(yè)的公司。

　　股權(quán)激勵(lì)顯效

　　11月22日，北交所上市公司萬通液壓發(fā)布《2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》，這距離11月15日北交所開市僅5個(gè)交易日。1個(gè)月來，已有兩家公司發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)預(yù)案。

　　萬通液壓公告稱，擬授予12名核心員工135萬股股票，授予價(jià)格為每股5.43元。萬通液壓表示，此舉旨在留住核心員工，并激發(fā)其主人翁意識(shí)，增強(qiáng)公司競爭力，促進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，同時(shí)實(shí)現(xiàn)員工個(gè)人價(jià)值的提升及股東利益最大化。隨后，星辰科技也公布了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　榮正咨詢高級(jí)合伙人、副總經(jīng)理桂陽認(rèn)為，萬通液壓此次股權(quán)激勵(lì)是在新三板掛牌階段第一期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的延續(xù)。這種連貫的股權(quán)激勵(lì)制度安排，體現(xiàn)了新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北交所的層層遞進(jìn)關(guān)系。

　　定價(jià)方面，北交所明確了市場參考價(jià)的依據(jù)為“股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日、20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或120個(gè)交易日股票交易均價(jià)孰高者”，可以說將新三板模糊的定價(jià)制度進(jìn)行了明確。此外，允許在充分披露并履行相應(yīng)程序的前提下，合理設(shè)置低于股票市價(jià)的期權(quán)行權(quán)價(jià)格，以增強(qiáng)激勵(lì)功效。

　　激勵(lì)對(duì)象選擇方面，在充分說明必要性、合理性，經(jīng)過核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員的程序性認(rèn)定的前提下，允許對(duì)于股東與高級(jí)管理人員、高級(jí)技術(shù)人員身份重合的群體進(jìn)行激勵(lì)。

　　激勵(lì)總量方面，北交所實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的規(guī)模上限與新三板相同，為累計(jì)不超過公司總股本的30%。

　　股東自愿限售及增持

　　永順生物是首例股東自愿限售的北交所上市公司。11月16日，永順生物發(fā)布公告，股東廣東省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)有限公司自愿限售數(shù)量共計(jì)1.07億股，占公司總股本39.0638%，自愿限售期為自公司上市之日起12個(gè)月。11月17日晚，佳先股份發(fā)布了關(guān)于股東所持公司股票自愿限售的公告，7名董監(jiān)高基于對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展的信心，自愿限售所持公司股份，共計(jì)38.64萬股，占公司總股本的0.45%，限售期限為6個(gè)月。

　　除了自愿限售，還有公司股東增持，顯示對(duì)于公司及北交所發(fā)展的信心。

　　11月17日，富士達(dá)披露股東及高管增持計(jì)劃。公司副董事長、股東郭建雄擬以自有資金，在未來6個(gè)月內(nèi)以不超過25元/股，增持不低于2萬股且不超過8萬股，計(jì)劃增持金額為不超過200萬元。此外，目前并沒有持股的公司高管付景超，也擬以自有資金，在未來6個(gè)月內(nèi)，以不超過25元/股的價(jià)格，增持不低于1萬股且不超過5萬股，計(jì)劃增持金額為不超過125萬元。兩人作出增持決定，均是基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心，以及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)同。

　　開市短短1個(gè)月，北交所的各項(xiàng)制度已逐漸落地實(shí)現(xiàn)，上市公司正積極擁抱新市場、新制度，對(duì)未來的規(guī)劃更為清晰，對(duì)公司在資本市場上的表現(xiàn)更有信心。