限產(chǎn)預(yù)期增強 鋼企盈利能力有望回升
隨著多地陸續(xù)出臺粗鋼限產(chǎn)計劃，近日噸鋼利潤小幅攀升，螺紋鋼利潤達(dá)到133元/噸，重回百元大關(guān)。業(yè)內(nèi)人士指出，供給收緊預(yù)期增強，需求有望改善，鋼鐵行業(yè)盈利能力有望回升。
落實粗鋼減產(chǎn)目標(biāo)
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，近期山東、江蘇、河北、新疆等地鋼廠陸續(xù)接到通知，落實粗鋼減產(chǎn)目標(biāo)。部分地區(qū)受疫情影響，粗鋼產(chǎn)量下滑幅度較大，全年減產(chǎn)目標(biāo)完成難度較小。
據(jù)光大證券測算，2021年江蘇粗鋼產(chǎn)量為1.19億噸，占全國比例約為11.55%；2022年，江蘇地區(qū)鋼企原則上粗鋼產(chǎn)量同比減量不低于5%，2022年1-4月粗鋼產(chǎn)量約為4058萬噸，同比下降6.1%。據(jù)此計算，2022年5月至12月，江蘇粗鋼產(chǎn)量需繼續(xù)壓減332萬噸左右。
2022年4月，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、國家統(tǒng)計局等部門就2022年粗鋼產(chǎn)量壓減工作進(jìn)行研究部署，將繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作，確保實現(xiàn)2022年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。在保持鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，堅持市場化、法治化原則，發(fā)揮市場機制作用，激發(fā)企業(yè)積極性，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、安全、用地等相關(guān)法律法規(guī)。堅持突出重點，區(qū)分情況，有保有壓，避免“一刀切”，重點壓減京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)、汾渭平原等大氣污染防治重點區(qū)域粗鋼產(chǎn)量，重點壓減環(huán)�？冃讲�、耗能高、工藝裝備水平相對落后的粗鋼產(chǎn)量。
國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人表示，2021年全國粗鋼產(chǎn)量同比減少近3000萬噸，粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)全面完成。為保持政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，鞏固好粗鋼產(chǎn)量壓減成果，2022年將繼續(xù)引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
華泰期貨研報顯示，2022年1-4月份，全國粗鋼產(chǎn)量為37456萬噸，同比減少3841萬噸；日均粗鋼產(chǎn)量280萬噸，同比減少32萬噸。考慮到1-4月份減量較大，后期粗鋼產(chǎn)量壓減工作壓力將明顯減輕。
5月全國粗鋼產(chǎn)量環(huán)比有所增長，但同比仍保持下滑態(tài)勢。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月份全國粗鋼日產(chǎn)量為313.25萬噸，環(huán)比增長1.29%，同比下降2.36%；生鐵日產(chǎn)262.93萬噸，環(huán)比增長2.73%，同比增長4.3%；鋼材日產(chǎn)393.64萬噸，環(huán)比增長2.84%，同比下降2.13%。
噸鋼利潤有望增長
山東鋼鐵證券部工作人員對中國證券報記者表示，公司在年初制定了產(chǎn)量計劃，與2021年基本持平。受疫情影響，產(chǎn)量有所減少。隨著疫情影響逐步減弱，產(chǎn)銷量逐步恢復(fù)正常。但受需求等因素影響，鋼材價格相比上年同期仍有所下滑。
根據(jù)華泰期貨研報，山東提出2022年粗鋼產(chǎn)量不超過7650萬噸，2022年1-4月山東粗鋼產(chǎn)量2295萬噸，減少了643萬噸。2022年5-12月，山東粗鋼月度產(chǎn)量控制在669萬噸以內(nèi)即可，而4月份僅為621萬噸。
6月13日，蘭格鋼鐵網(wǎng)鋼材綜合價格為5077元/噸，較5月底下跌21元/噸；三級螺紋鋼十大城市均價為4747元/噸，較5月底下跌1元/噸；熱軋卷板十大城市均價為4829元/噸，較5月底下跌19元/噸。從6月以來的情況看，鋼價呈反彈后回落態(tài)勢，不同品種漲跌幅度有所差異。
光大證券研報顯示，目前鋼鐵行業(yè)綜合毛利為91元/噸，隨著供給收緊預(yù)期再度增強，行業(yè)盈利有望低位回升。
“目前，螺紋鋼毛利為133元/噸，近期原料成本處于相對低位，鋼企盈利得到一定修復(fù)，但仍然偏低。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對中國證券報記者表示。
招商證券研報顯示，今年前幾個月，鋼鐵需求不振，且供給端減產(chǎn)力度不如去年下半年，因此噸鋼盈利水平出現(xiàn)下滑態(tài)勢。接下來一段時間，鋼鐵行業(yè)供給端很難出現(xiàn)增量。隨著需求回暖，噸鋼盈利有望上升。
從需求端看，國泰君安研報顯示，多項支持基建、地產(chǎn)發(fā)展的政策出臺，全年鋼材需求有望向好。
鋼材需求向好
一季度，受疫情等因素影響，鋼材價格走低導(dǎo)致噸鋼利潤下滑，鋼鐵企業(yè)普遍存在“增收不增利”的現(xiàn)象。
Wind數(shù)據(jù)顯示，35家鋼鐵行業(yè)上市公司一季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入5491.37億元，相比上年同期的5212.29億元增長5.35%；合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約189.94億元，相比上年同期的261.22億元下降27.28%。
部分上市公司凈利潤同比下滑幅度較大。以安陽鋼鐵為例，公司2022年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入約84.59億元，同比下降19.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為虧損5.42億元，同比下降363.05%。
安陽鋼鐵指出，一季度受疫情及取暖季環(huán)保管控等多重因素疊加影響，公司產(chǎn)量受限，鋼材銷量同比下降33%。同時，鐵礦石、煤炭等原燃料價格漲幅高于鋼材價格漲幅，導(dǎo)致一季度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損。二季度公司生產(chǎn)經(jīng)營已恢復(fù)正常，公司有信心完成全年經(jīng)營目標(biāo)。
有的公司布局高景氣賽道。以永興材料為例，公司2022年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入約26.31億元，同比增長94.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約8.11億元，同比增長553.6%。
永興材料指出，公司超寬溫區(qū)超長壽命鋰離子電池一期項目已建設(shè)完成，樣品已通過部分客戶驗證，簽訂了銷售合同。公司鋰鹽二期項目正按計劃有序推進(jìn)，第一條生產(chǎn)線已進(jìn)行投料測試，第二條生產(chǎn)線正在進(jìn)行設(shè)備安裝；180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目已進(jìn)入建設(shè)收尾階段，部分設(shè)備已開始安裝；年產(chǎn)300萬噸鋰礦石技改擴建項目前期準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，進(jìn)入建設(shè)階段，化山瓷石礦采礦許可證證載生產(chǎn)規(guī)模已由100萬噸/年變更為300萬噸/年。2021年，公司鋰電新能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入近12.24億元，營收占比約17%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤4.7億元，占比約53%，逐漸成為公司利潤主要來源。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，地產(chǎn)及基建項目加快推進(jìn)，鋼材需求有望改善，鋼材價格有望逐步走強。
