落實資本市場“1+N”政策體系 北交所發(fā)布多項業(yè)務(wù)規(guī)則

　　近日，《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》《北京證券交易所上市委員會和并購重組委員會管理細則》《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》和《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第10號——權(quán)益分派》五件業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布。

　　嚴把上市審核入口關(guān)

　　北交所發(fā)布的5件業(yè)務(wù)規(guī)則是落實資本市場“1+N”政策體系的重要安排，覆蓋公開發(fā)行并上市、退市、上市委員會和并購重組委員會（簡稱“兩委”）、重大資產(chǎn)重組、分紅等制度。

　　在優(yōu)化股票發(fā)行上市審核制度方面，進一步嚴把上市審核入口關(guān)。本次發(fā)布的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》（簡稱《公發(fā)審核規(guī)則》）進一步完善北交所定位相關(guān)規(guī)定，優(yōu)化審核程序要求，進一步壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)等各方責(zé)任，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

　　例如，《公發(fā)審核規(guī)則》把防范財務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在更加突出的位置。要求發(fā)行人保證相關(guān)信息披露準確真實反映企業(yè)經(jīng)營能力。要求保薦機構(gòu)充分運用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，防范財務(wù)造假。中介機構(gòu)及相關(guān)主體組織、指使、配合發(fā)行人從事虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、妨礙檢查等行為的，可以采取3年內(nèi)不接受申報文件的措施。

　　本次發(fā)布的《北京證券交易所上市委員會和并購重組委員會管理細則》（簡稱《兩委管理細則》）進一步加強“兩委”管理。進一步強化“兩委”審議把關(guān)責(zé)任，優(yōu)化審議流程，加強交易所對“兩委”委員的管理監(jiān)督。比如，新增規(guī)定上市后發(fā)行人被發(fā)現(xiàn)存在欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形，相關(guān)委員在履職中存在故意或重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務(wù)責(zé)任。

　　進一步完善退市制度

　　本次發(fā)布的《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（簡稱《上市規(guī)則》），落實嚴格執(zhí)行退市制度要求，對交易類、財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類四類強制退市標準進行了修改，并同步調(diào)整了配套的信息披露、停牌等安排。

　　交易類強制退市方面，新增成交量退市指標，連續(xù)120個交易日累計成交量低于100萬股將被強制退市。

　　財務(wù)類強制退市方面，明確財務(wù)類指標全部交叉適用，即公司被實施財務(wù)類強制退市風(fēng)險警示后，首個會計年度觸及相關(guān)財務(wù)類指標任一情形的，將被強制退市。在新老規(guī)則銜接方面，財務(wù)類退市風(fēng)險警示情形以2024年度為首個適用的會計年度。上市公司在2023年年度報告披露后繼續(xù)按照原規(guī)則實施、撤銷退市風(fēng)險警示或者實施終止上市，其中被實施退市風(fēng)險警示的公司在2024年年度報告披露后按照新規(guī)則撤銷退市風(fēng)險警示或者實施終止上市。

　　規(guī)范類強制退市方面，為嚴厲打擊資金占用行為，督促企業(yè)完善內(nèi)部治理，《上市規(guī)則》新增控股股東資金占用、內(nèi)控非標審計意見、控制權(quán)無序爭奪三項退市情形。在新老規(guī)則銜接方面，新規(guī)則施行前實際控制人已經(jīng)發(fā)生變化，且現(xiàn)任實際控制人與資金占用方無關(guān)聯(lián)關(guān)系的，原資金占用行為不適用新規(guī)則資金占用退市的規(guī)定；新規(guī)則施行后實際控制人發(fā)生變化的，將適用新規(guī)則資金占用退市的規(guī)定。

　　重大違法強制退市方面，《上市規(guī)則》新增規(guī)定公司披露的營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤等主要財務(wù)指標任一年度虛假記載金額達到2億元以上且超過該年度披露的相應(yīng)科目金額的30%，或主要財務(wù)指標連續(xù)2年虛假記載金額合計達到3億元以上且超過該2年披露的相應(yīng)科目合計金額的20%，或主要財務(wù)指標連續(xù)3年存在虛假記載的，將予以強制退市。

　　抓好配套規(guī)則制定修訂

　　本次發(fā)布的《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（簡稱《重組審核規(guī)則》）修改了重大資產(chǎn)重組相關(guān)安排，如明確發(fā)股購買資產(chǎn)或換股吸收合并交易中的投資者適當性管理要求，以及定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為支付工具的相關(guān)要求。此外，本次發(fā)布的《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第10號——權(quán)益分派》（簡稱《權(quán)益分派指引》）進一步調(diào)整上市公司分紅制度，包括簡化中期分紅審議程序，明確中期分紅基準，鼓勵上市公司加大分紅力度，增加投資者回報。

　　北交所表示，上述規(guī)則是為深入貫徹落實中央金融工作會議精神和《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》而制定。征求意見期間，市場各方提出了針對性的意見建議。其中，涉及規(guī)則完善細化的合理意見已吸收采納，部分意見考慮現(xiàn)階段市場條件等因素暫未采納，將在后續(xù)工作中進一步研究。

　　下一步，北交所將在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，對照資本市場“1+N”政策文件提出的各項要求，加緊研究評估細化落實措施，抓好配套規(guī)則制定修訂和發(fā)布實施工作，成熟一項、推出一項，持續(xù)推進市場高質(zhì)量發(fā)展。