年內(nèi)A股公司發(fā)布964單回購計(jì)劃 已超去年全年
今年以來,上市公司回購熱情顯著提升。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月5日,今年以來,938家A股公司累計(jì)披露964單回購計(jì)劃,已經(jīng)超過2023年全年。
受訪專家認(rèn)為,政策鼓勵(lì)、公司估值較低以及公司的現(xiàn)金管理需求等是上市公司積極回購的主要原因,預(yù)計(jì)下半年現(xiàn)金流充沛的公司將繼續(xù)實(shí)施回購,成為A股增量資金來源之一。
大額、多輪回購計(jì)劃頻出
今年以來,上市公司大額回購計(jì)劃頻出。從回購金額來看,上述964單計(jì)劃回購金額合計(jì)在596.26億元至1130.82億元之間。其中,16單回購計(jì)劃上限超過10億元(含),通威股份計(jì)劃回購金額最高。公告顯示,通威股份計(jì)劃使用不低于20億元(含)且不超過40億元回購股份,用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。
另外,截至6月5日,年內(nèi)已有多家公司發(fā)起2輪以上回購。其中,若羽臣、*ST天創(chuàng)已發(fā)布了年內(nèi)第三輪回購計(jì)劃;塞力醫(yī)療等22家公司發(fā)布了第二輪回購計(jì)劃。
今年上市公司回購積極性顯著提升,主要有多方面原因,包括政策鼓勵(lì)、上市公司估值偏低,以及公司有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和進(jìn)行現(xiàn)金管理的需求。
首先,從政策上來看,2023年12月份,證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司股份回購規(guī)則》,提高回購便利度,健全回購約束機(jī)制等。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,近年來,監(jiān)管部門對(duì)上市公司回購行為持鼓勵(lì)態(tài)度,出臺(tái)了一系列政策引導(dǎo)和支持上市公司回購股份。這些引導(dǎo)有效推動(dòng)了上市公司回購積極性的提升。
其次,從上市公司層面來看,公司估值偏低,通過回購進(jìn)行市值管理,向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)。華福證券宏觀策略分析師朱成成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,當(dāng)前A股市場(chǎng)大多數(shù)公司估值處于歷史低位,回購能夠向市場(chǎng)傳達(dá)盈利穩(wěn)定以及企業(yè)價(jià)值被低估的積極信號(hào),提高投資者信心,有利于資本市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)。
最后,回購也是有效的現(xiàn)金管理方式,可以提高資金使用效率;同時(shí),通過回購股票,公司可以減少流通股數(shù)量,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。田利輝表示,通過回購股份,公司可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
“注銷式”回購大幅增長(zhǎng)
在監(jiān)管鼓勵(lì)下,今年“注銷式”回購大幅增長(zhǎng)。新“國(guó)九條”提出,引導(dǎo)上市公司回購股份后依法注銷。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(試行)》提出,“上市公司以現(xiàn)金為對(duì)價(jià),采用要約方式、集中競(jìng)價(jià)方式回購股份并注銷的,回購注銷金額納入股利支付率計(jì)算”“推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購,引導(dǎo)更多公司回購注銷,增強(qiáng)穩(wěn)市效果”。
據(jù)記者梳理,今年發(fā)布的964單回購計(jì)劃中,有91單公告明確表示回購股份將注銷,占比9.44%,較此前有明顯提升,其中,22份回購計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完成且回購股份已注銷。此外,還有30多家已披露回購計(jì)劃的公司,將回購用途變更為減資注銷。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心副主任鄭登津?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示,上市公司選擇回購注銷,一方面,可以減少公司總股本,從而提高每股收益(EPS),這對(duì)提升公司股價(jià)和市場(chǎng)估值有積極影響。另一方面,公司可能出于長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃的考慮,通過回購并注銷股份來調(diào)整資本結(jié)構(gòu),為未來擴(kuò)張或重組做準(zhǔn)備。
回購熱情有望持續(xù)
展望下半年,市場(chǎng)人士認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)環(huán)境的改善,上市公司回購熱情有望持續(xù),并成為A股重要資金來源。
田利輝表示,預(yù)計(jì)下半年回購趨勢(shì)可能繼續(xù)保持積極態(tài)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)環(huán)境的改善,上市公司回購的動(dòng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí),監(jiān)管政策對(duì)于回購的支持力度也可能繼續(xù)加大,為上市公司回購提供更多便利和保障。
朱成成認(rèn)為,未來我國(guó)上市公司回購規(guī)模依然有較大提升空間,在當(dāng)前增量資金相對(duì)有限的環(huán)境中,預(yù)計(jì)上市公司回購也將是市場(chǎng)的重要增量資金來源。
鄭登津認(rèn)為,下半年回購可能有三大趨勢(shì),首先,考慮到當(dāng)前市場(chǎng)估值和政策環(huán)境,下半年上市公司可能會(huì)繼續(xù)保持積極的回購態(tài)勢(shì)。其次,隨著監(jiān)管層鼓勵(lì)和市場(chǎng)認(rèn)可,“注銷式”回購可能會(huì)成為更多上市公司的選擇。最后,監(jiān)管層和市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注上市公司的回購履約率,確?;刭徲?jì)劃的實(shí)施和透明度。