光模塊狂飆
日前，鴻騰精密全資子公司富譽(yù)淮安宣布以約2.21億元的對價(jià)收購華云光電70%股權(quán)。鴻騰精密隸屬于鴻海集團(tuán)，后者是富士康的控股股東。華云光電則是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售服務(wù)于一體的光模塊制造商。這被認(rèn)為是巨頭加碼光模塊投資的又一起標(biāo)志性事件。
“光模塊現(xiàn)在相當(dāng)緊俏，海外需求量非常大，國內(nèi)的需求也在快速增加，我們目前正加班加點(diǎn)生產(chǎn)。”武漢一家光模塊企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向上海證券報(bào)記者介紹。
記者采訪了解到，國內(nèi)各光模塊龍頭企業(yè)均在快速擴(kuò)產(chǎn)，以滿足持續(xù)增長的市場需求，多家龍頭企業(yè)已在海外建廠。同時(shí)，多家上市公司也順勢重金投入光模塊產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸或?qū)で笮碌陌l(fā)展賽道。
“光模塊作為網(wǎng)絡(luò)連接核心環(huán)節(jié)，出貨節(jié)奏加快，產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)崴伲w業(yè)績進(jìn)入兌現(xiàn)期?！眹⒆C券在研報(bào)中寫道。中信建投研報(bào)認(rèn)為，高速光模塊的行業(yè)景氣度仍在提升。
“三劍客”業(yè)績飆漲
光模塊的需求有多旺盛？海關(guān)數(shù)據(jù)從一個(gè)側(cè)面提供了印證。今年6月，我國光模塊出口總額為41.2億元，同比增長93%，環(huán)比增長0.5%。今年1至5月，我國光模塊出口總額為174.70億元，同比增長80.10%。
“目前海外需求增長比較快，國內(nèi)也有大規(guī)模需求。明年國內(nèi)外客戶的需求還是較為明確的?！比涨霸诮哟龣C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，光迅科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
中際旭創(chuàng)的形勢更為樂觀。公司8月初披露，目前800G和400G光模塊需求仍然非常旺盛，主要源自AI數(shù)據(jù)中心需求。一些重點(diǎn)客戶近期還有加單或催貨的情況。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，總體來看，下游客戶需求旺盛，目前沒有砍單或推遲發(fā)貨、需求計(jì)劃削弱的情況發(fā)生，整個(gè)行業(yè)景氣度仍然高漲。
中際旭創(chuàng)半年報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.5億元至25億元，同比增長250%至307%。公司稱，業(yè)績增長主要是得益于800G和400G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增長，公司營業(yè)收入和凈利潤同比得到大幅提升。
新易盛同樣有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長。據(jù)業(yè)績預(yù)告，新易盛今年上半年盈利8.1億元至9.5億元，同比增長181%至229%。公司稱，主要是受益于行業(yè)景氣度持續(xù)提升，高速率產(chǎn)品需求快速增長。
天孚通信不遑多讓。公司預(yù)計(jì)上半年盈利6.3億元至6.8億元，同比增長167%至187%。公司稱，這主要得益于人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)對高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長。
“光模塊‘三劍客’（指新易盛、中際旭創(chuàng)和天孚通信）已前瞻布局多年，順利對接了這波市場需求，尤其是海外數(shù)據(jù)中心對高端產(chǎn)品的需求?！遍L江證券相關(guān)研究員分析。
產(chǎn)業(yè)鏈公司擴(kuò)產(chǎn)
8月初，武漢新城光谷片區(qū)，光迅科技高端光電子器件產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)一片繁忙。光迅科技相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司新廠區(qū)已在今年5月陸續(xù)投產(chǎn)，隨著設(shè)備的陸續(xù)到位，產(chǎn)能正逐步提升。新產(chǎn)能主要為400G和800G高速光模塊。
“人、機(jī)、料都在持續(xù)投入中，人員比去年同期增加了近一半?！惫庋缚萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人日前介紹，公司新園區(qū)歷時(shí)15個(gè)月封頂，竣工速度比預(yù)想的要快。目前人員還在不斷增長中，也是為了匹配以后的產(chǎn)能；公司訂單情況比較好，力爭將訂單盡快轉(zhuǎn)化為收入。
距離光迅科技新園區(qū)不遠(yuǎn)，聯(lián)特科技位于九龍湖街19號的總部新園區(qū)也于今年上半年正式啟用，近1000名員工遷入。公司此前披露，高速光模塊及5G通信光模塊建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年9月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。
同在武漢的華工科技也在快速擴(kuò)產(chǎn)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為匹配光模塊市場需求的快速上升，公司已積極進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，國內(nèi)全面啟動(dòng)光電子信息產(chǎn)業(yè)研創(chuàng)園建設(shè)項(xiàng)目，海外布局泰國和馬來西亞工廠。
“以技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)新的超越。”華工科技相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司正在積極布局下一代超高速光模塊的研發(fā)和生產(chǎn)，推進(jìn)光電子信息產(chǎn)業(yè)研創(chuàng)園建設(shè)項(xiàng)目。華工科技子公司華工正源生產(chǎn)的400G及以下全系列光模塊已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；桓?，進(jìn)入海內(nèi)外多家頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商；800G加速新產(chǎn)品方案迭代，已實(shí)現(xiàn)小批量交付。
新易盛也在快速擴(kuò)產(chǎn)。公司日前披露，旗下泰國工廠一期已建成投用，泰國工廠二期正在抓緊建設(shè)中，預(yù)計(jì)今年內(nèi)建成投用。新易盛日前還宣布擬發(fā)行不超過18.8億元的可轉(zhuǎn)債，用于成都高速率光模塊擴(kuò)建項(xiàng)目和泰國高速率光模塊新建項(xiàng)目。
“5G、數(shù)據(jù)中心等大規(guī)模建設(shè)不斷擴(kuò)大對光模塊的需求，在政策和完整產(chǎn)業(yè)鏈加持的背景下，以AI浪潮為主基調(diào)的光模塊供應(yīng)商、交換機(jī)供應(yīng)商具有極高的確定性。”有接受記者采訪的券商研究員表示，客戶已經(jīng)明確給出訂單，這是光模塊產(chǎn)能擴(kuò)張的邏輯。
根據(jù)Yole Intelligence數(shù)據(jù)，2022年全球光模塊市場規(guī)模為110億美元，預(yù)測2028年將增至223億美元，2022年至2028年化復(fù)合增速將達(dá)到12%。
多家上市公司入局
行業(yè)的高景氣度，也贏得一眾上市公司的青睞，紛紛重金入局。
今年6月，萬通發(fā)展披露重大資產(chǎn)購買報(bào)告書（草案），公司擬以3.24億美元現(xiàn)金收購索爾思光電（Source Photonics） 60.16%股權(quán)，從而成為其控股股東。索爾思光電主要產(chǎn)品包括光芯片、光組件和光模塊，400G、800G等新型數(shù)據(jù)中心高速光模塊產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。
2019年至2020年，華西股份曾多次投資索爾思光電。華西股份日前公告，公司控制主體上海啟瀾等擬向萬通發(fā)展合計(jì)轉(zhuǎn)讓3515.28萬股索爾思光電股份，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為9202.66萬美元，轉(zhuǎn)讓完成后，上海啟瀾通過Diamond Hill, L.P.持有索爾思光電3034.37萬股股份，預(yù)計(jì)可獲得9900萬元的利潤。
今年3月，奧飛數(shù)據(jù)以1.17億元的對價(jià)受讓了四川華拓光通信股份有限公司70%股權(quán)。四川華拓專注于光通信模塊領(lǐng)域，奧飛數(shù)據(jù)是國內(nèi)專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)商，兩家公司在業(yè)務(wù)上具有協(xié)同的基礎(chǔ)。
今年6月，匯綠生態(tài)以1.95億元的對價(jià)收購了武漢鈞恒科技有限公司30%的股權(quán)。據(jù)披露，標(biāo)的公司的光模塊產(chǎn)品覆蓋10G至800G速率。
2023年7月，兆馳股份以1.335億元收購了廣東瑞谷光網(wǎng)通信有限公司55.6260%股權(quán)。瑞谷光網(wǎng)主要經(jīng)營電信傳輸與固網(wǎng)接入的光器件產(chǎn)品與100G以下收發(fā)模塊產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公告稱，光器件是兆馳股份子公司兆馳數(shù)碼生產(chǎn)的智能網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品G PON的主要原材料之一，本次收購后可以打通供應(yīng)鏈；同時(shí)，依托公司的綜合實(shí)力加大研發(fā)投入，布局高速率光模塊產(chǎn)品。
據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，至2023年年末，全球前十大光模塊廠商中，中國光模塊廠商已占據(jù)7個(gè)席位。其中，中際旭創(chuàng)市場份額位居全球第一，華為、光迅科技、海信、新易盛、華工正源、索爾思光電分列第三、第五、第六、第七、第八與第九位。
