金河生物：2024上半年業(yè)績穩(wěn)健增長 表現(xiàn)出強韌性

　　中證網(wǎng)訊（王珞）8月28日，金河生物（002688）公布了2024年半年度報告。2024年上半年，金河生物實現(xiàn)營業(yè)收入10.66億元，同比增長3.22%；歸母凈利潤達(dá)到9102.06萬元，同比增長1.86%；扣非歸母凈利潤為8494.87萬元，同比增長2.14%。公司整體毛利率為33.3%，同比增加3.4個百分點。同時今年上半年金河生物經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)到1.70億元，同比大幅增長90.04%。在養(yǎng)殖行業(yè)景氣度低迷的大環(huán)境下，金河生物依然持續(xù)穩(wěn)健增長，表現(xiàn)出了極強的業(yè)績韌性。

　　國際化步伐持續(xù)邁進(jìn)，布病疫苗推廣成果顯著。上半年金河生物獸用生物制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.56億元，同比增長1.68%。金河生物取得穩(wěn)健增長的原因有二：一是海外市場的發(fā)力，金河生物美國子公司法瑪威的喘泰克和豬圓環(huán)2類-支原體肺炎二聯(lián)疫苗產(chǎn)品銷售大幅提升，營收同比增加22.8%，子公司整體凈利潤同比增加260.1%。二是布病疫苗的推廣驅(qū)動，作為首款符合世界衛(wèi)生組織理想標(biāo)準(zhǔn)的動物布病疫苗，佑布泰?憑借其獨特的差異化優(yōu)勢，有望在布病疫苗這一規(guī)模較大的細(xì)分領(lǐng)域取得市占率持續(xù)提升。未來布病疫苗有望成為金河生物又一重磅大單品，這也是公司創(chuàng)新引領(lǐng)理念的又一成功案例。得益于海外市場及創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)力，未來隨著行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)，金河生物有望取得超預(yù)期增長。

　　持續(xù)加大研發(fā)力度，產(chǎn)品管線有望厚積薄發(fā)。公司堅定加強技術(shù)建設(shè)和研發(fā)投入，上半年研發(fā)投入0.37億元，同比增加20.9%。公司與成都農(nóng)業(yè)科技中心、中農(nóng)設(shè)立中農(nóng)金河佑本研究院，此舉將整合P3實驗室資源，加快P3實驗室研發(fā)資質(zhì)審批，并極大提升公司研發(fā)實力與成果轉(zhuǎn)化能力，助力公司躋身疫苗第一梯隊。根據(jù)半年報披露，公司正在推進(jìn)犬四聯(lián)mRNA疫苗研制，下一步將擇機擴大產(chǎn)品種類與范圍，實現(xiàn)寵物疫苗進(jìn)口替代目標(biāo)，提高公司在寵物疫苗行業(yè)地位。

　　扎實的基本面是金河生物在行業(yè)下行周期中保持穩(wěn)健的關(guān)鍵，目前公司估值水平已處于歷史低位，未來隨著化藥產(chǎn)能大幅增長以及多項重磅獸用疫苗的上市及推廣銷售，將為公司業(yè)績的增速帶來積極影響。