半年報(bào)亮點(diǎn)多 多行業(yè)復(fù)蘇加快

　　從上市公司密集發(fā)布的半年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，多個(gè)行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)顯著。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，受行業(yè)景氣度回升、市場(chǎng)需求增加、產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步提升等因素影響，電子、通信、汽車等相關(guān)行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。多數(shù)上市公司緊抓發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新和推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程，助力產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升和市場(chǎng)拓展，將行業(yè)的暖意轉(zhuǎn)變成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

　　需求恢復(fù) 多行業(yè)業(yè)績(jī)向好

　　今年以來(lái)，多個(gè)行業(yè)景氣度提升。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧解讀工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)時(shí)表示，1-7月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.1%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，為規(guī)上工業(yè)利潤(rùn)恢復(fù)提供重要支撐。從占比看，裝備制造業(yè)利潤(rùn)占規(guī)上工業(yè)的比重為35.1%，同比提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。從行業(yè)看，裝備制造業(yè)的8個(gè)行業(yè)中有6個(gè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中鐵路船舶航空航天、電子等行業(yè)在生產(chǎn)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，行業(yè)利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)36.9%、25.1%。

　　得益于消費(fèi)電子行業(yè)回暖、新能源業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)、AI需求提振等因素助力，電子產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司上半年獲益最為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)100%的電子行業(yè)上市公司有283家，其中，日久光電、英集芯、飛榮達(dá)等三家公司歸母凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)1000%。

　　通信行業(yè)領(lǐng)域，Wind數(shù)據(jù)顯示，超五成通信上市公司今年上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，三大電信運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，今年上半年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。此外，受益于人工智能（AI）發(fā)展帶來(lái)的算力需求提升，光模塊等新興業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)亮眼。光模塊龍頭中際旭創(chuàng)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.99億元，同比增長(zhǎng)169.7%；歸母凈利潤(rùn)23.58億元，同比增長(zhǎng)284.26%。中際旭創(chuàng)稱，報(bào)告期內(nèi)，得益于400G和800G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增加以及持續(xù)降本增效，公司產(chǎn)品收入、毛利率、凈利潤(rùn)率進(jìn)一步得到提升。

　　今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)持續(xù)回暖，帶動(dòng)演出市場(chǎng)熱度升溫。近日，文化和旅游部公布數(shù)據(jù)，根據(jù)國(guó)內(nèi)旅游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2024年上半年，國(guó)內(nèi)出游人次27.25億，同比增長(zhǎng)14.3%，國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)2.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.0%。根據(jù)中國(guó)演出行業(yè)協(xié)會(huì)票務(wù)信息采集平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)和調(diào)研測(cè)算，2024年上半年全國(guó)營(yíng)業(yè)性演出（不含娛樂(lè)場(chǎng)所演出）場(chǎng)次25.17萬(wàn)場(chǎng)，同比增長(zhǎng)30.19%；票房收入190.16億元，同比增長(zhǎng)13.24%，觀眾人數(shù)7910.13萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)27.10%。相關(guān)上市公司受益明顯，上半年宋城演藝營(yíng)業(yè)收入約11.77億元，同比增長(zhǎng)59%；歸母凈利潤(rùn)約5.5億元，同比增長(zhǎng)81.75%。宋城演藝表示，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)是受報(bào)告期內(nèi)景區(qū)運(yùn)營(yíng)天數(shù)和游客人次大幅增加的驅(qū)動(dòng)。

　　隨著人員出行明顯增多，中國(guó)民航展現(xiàn)出強(qiáng)勁恢復(fù)勢(shì)頭。上半年，海航控股、春秋航空、吉祥航空和華夏航空均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增。中國(guó)國(guó)航、南方航空、中國(guó)東航虧損較2023年同期大幅收窄。上海機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)等業(yè)績(jī)也快速提升。其中，上海機(jī)場(chǎng)上半年?duì)I收創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.64億元，同比增長(zhǎng)24.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.15億元，同比增長(zhǎng)515.02%。

　　生豬價(jià)格穩(wěn)步攀升，養(yǎng)殖行業(yè)盈利情況顯著回暖。8月26日晚，溫氏股份發(fā)布2024年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入467.39億元，同比增長(zhǎng)13.48%；歸母凈利潤(rùn)13.27億元，同比扭虧，其中第二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.63億元。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，公司肉豬銷量增長(zhǎng)疊加豬價(jià)上升，促使公司實(shí)現(xiàn)肉豬銷售收入268.45億元，同比增長(zhǎng)29.41%。

　　修煉內(nèi)功 創(chuàng)新疊加國(guó)際化

　　行業(yè)的回暖離不開(kāi)政策的加持和技術(shù)驅(qū)動(dòng)?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，包含AI算法、算力等在內(nèi)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到13.8萬(wàn)億元。作為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要推動(dòng)力，人工智能成為塑造數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)的重要手段。抓住政策助力下的發(fā)展機(jī)遇，電子、通信等相關(guān)行業(yè)上市公司紛紛通過(guò)創(chuàng)新和全球化布局，助力產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升和市場(chǎng)的拓展，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　工業(yè)富聯(lián)稱，公司在智能制造及供應(yīng)鏈管理方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全球化布局，建立了高端智能制造基地，并不斷拓展及優(yōu)化產(chǎn)能。通過(guò)全球數(shù)字化管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)與供應(yīng)鏈資源的柔性調(diào)配，高效且迅速地滿足客戶全球交付需求。通過(guò)對(duì)半導(dǎo)體、工業(yè)軟件、機(jī)器人等領(lǐng)域的投資布局，公司為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的一站式供應(yīng)鏈服務(wù)，有效地服務(wù)全球頂尖客戶，并為業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。工業(yè)富聯(lián)創(chuàng)新實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)。截至報(bào)告期末，公司擁有有效申請(qǐng)及授權(quán)專利6914件，專利布局遍及全球19個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2024年上半年，公司研發(fā)投入達(dá)到48.76億元，研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量超過(guò)3.5萬(wàn)人。公司持續(xù)加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、機(jī)器人等新事業(yè)方向的技術(shù)實(shí)力，結(jié)合強(qiáng)大的數(shù)字化基礎(chǔ)，推動(dòng)公司在云、網(wǎng)、端、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等核心業(yè)務(wù)方面穩(wěn)居領(lǐng)先地位。

　　中際旭創(chuàng)半年報(bào)顯示，公司立足于自主技術(shù)創(chuàng)新，擁有單模并行光學(xué)設(shè)計(jì)與精密制造技術(shù)，多模并行光學(xué)設(shè)計(jì)與耦合技術(shù)、高速電子器件設(shè)計(jì)、仿真、測(cè)試技術(shù)，并自主開(kāi)發(fā)了全自動(dòng)、高效率的組裝測(cè)試平臺(tái)。公司高端光模塊業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的90%以上，且光模塊產(chǎn)品海外銷售占比較高。為滿足海內(nèi)外客戶需求的持續(xù)增長(zhǎng)和保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，公司在國(guó)內(nèi)、北美、東南亞多地建立了研發(fā)中心、生產(chǎn)基地、銷售機(jī)構(gòu)等，構(gòu)建了全球化運(yùn)營(yíng)格局。公司充分利用行業(yè)發(fā)展契機(jī)，進(jìn)一步加快推進(jìn)產(chǎn)能的建設(shè)，更好地支持海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展、滿足海外市場(chǎng)重點(diǎn)客戶的需求并全力保障公司海外交付能力，提升公司的全球影響力以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在生豬養(yǎng)殖行業(yè)中，成本管控是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。新希望董秘蘭佳向中國(guó)證券報(bào)記者表示：“我們聚焦飼料和養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，希望通過(guò)在育種、能效提升等方面的工作，帶動(dòng)生豬養(yǎng)殖成本進(jìn)一步下降?！睌?shù)據(jù)顯示，新希望1月生豬育肥成本是15.8元/公斤，3月降至15.3元/公斤，4月進(jìn)一步下降至14.7元/公斤。按照公司規(guī)劃，今年12月運(yùn)營(yíng)場(chǎng)線生豬育肥成本將降至14.2元-14.3元/公斤。

　　機(jī)構(gòu)布局 景氣度持續(xù)提升

　　機(jī)構(gòu)對(duì)于不少行業(yè)的景氣度持樂(lè)觀態(tài)度。在生豬養(yǎng)殖方面，招商證券認(rèn)為，下半年豬肉消費(fèi)逐步步入旺季，對(duì)應(yīng)2024年出欄量，主要上市豬企頭均價(jià)值已回落至歷史底部水平，優(yōu)質(zhì)豬企配置價(jià)值凸顯。

　　針對(duì)電子行業(yè)的投資策略，萬(wàn)聯(lián)證券建議，把握AI浪潮下算力建設(shè)與終端創(chuàng)新的雙主線機(jī)遇。算力建設(shè)方面，AI加速建設(shè)推動(dòng)AI服務(wù)器出貨增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游部件PCB、芯片等細(xì)分領(lǐng)域的需求。終端創(chuàng)新方面，手機(jī)廠商積極推動(dòng)AI功能落地，AI手機(jī)有望快速滲透；AIPC硬件基礎(chǔ)逐漸夯實(shí)、應(yīng)用生態(tài)日趨成熟、新產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，有望拉動(dòng)換機(jī)需求，進(jìn)而提振產(chǎn)業(yè)鏈需求。

　　以立訊精密為例，其預(yù)計(jì)，前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)88.49億元-92.18億元。立訊精密稱，預(yù)告期內(nèi)，AI技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)消費(fèi)電子終端創(chuàng)新加速，全球數(shù)據(jù)中心向更高算力發(fā)展以及智能汽車全球化布局將進(jìn)一步加快；公司消費(fèi)類電子、通訊、汽車等業(yè)務(wù)迎來(lái)更大的增長(zhǎng)空間。公司充分發(fā)揮自身在垂直整合、智能制造以及跨領(lǐng)域的協(xié)同賦能等方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，為全球頭部客戶新、老產(chǎn)品的創(chuàng)新與迭代提供全方位研發(fā)與制造落地服務(wù)，并在內(nèi)生外延策略的幫助下，高效實(shí)現(xiàn)研發(fā)制造能力的提升、全球化產(chǎn)能的進(jìn)一步完善以及客戶市場(chǎng)資源的開(kāi)拓。