分紅回購增持多措并舉 上市公司夯實價值投資基礎(chǔ)

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至記者10月30日發(fā)稿，已有215家A股公司披露2024年前三季度分紅預案，數(shù)量遠高于去年同期。同時，今年A股市場上回購、增持現(xiàn)象普遍。

　　市場人士認為，分紅、回購、增持均是維護上市公司投資價值、增強投資者回報的重要手段。今年以來，A股市場上分紅頻次增多、回購屢破紀錄、增持動作頻密，從多方面展現(xiàn)了上市公司回饋投資者意識明顯提升的新風貌，有助于重塑A股市場投資生態(tài)、增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　一年多次分紅漸成風尚

　　作為回饋股東的主要方式之一，現(xiàn)金分紅受到越來越多上市公司重視。多家上市公司宣布推出前三季度利潤分配預案，成為今年三季報披露季的一大看點。

　　比如，溫氏股份近日在發(fā)布2024年三季報的同時，公布了前三季度利潤分配預案：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金1.5元（含稅），擬合計派發(fā)現(xiàn)金9.95億元（含稅）。良好業(yè)績成為溫氏股份實施大手筆分紅的底氣，該公司前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤64.08億元，同比增長241.47%。

　　又如，牧原股份發(fā)布的前三季度利潤分配方案顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.31元（含稅），分紅總額合計45.05億元，占公司前三季度歸母凈利潤的40.06%。牧原股份還修訂了未來三年（2024—2026年度）股東分紅回報規(guī)劃，提出在保證公司持續(xù)經(jīng)營和長期發(fā)展、當年盈利且累計未分配利潤為正的情況下，未來三年每年的現(xiàn)金分紅應不少于當年實現(xiàn)的可供分配利潤的40%，較之前的20%提高了一倍。

　　“政策面上，有關(guān)部門多措并舉，推動一年多次分紅、預分紅等，提高分紅率，正有效增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，一年多次分紅漸成風尚，也反映出上市公司回報投資者的意識不斷提高，更加注重通過真金白銀回報投資者，讓投資者享受到公司發(fā)展的紅利。

　　中國證券報記者注意到，多家推出前三季度利潤分配預案的上市公司表示，制定的利潤分配預案與公司實際情況相匹配，綜合考慮了公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營需要等因素，不會造成公司流動資金短缺或其他不良影響，符合公司的發(fā)展規(guī)劃，具備合理性。

　　注銷式回購明顯增多

　　股份回購也是維護公司投資價值、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、健全投資者回報機制的重要制度安排。隨著回購制度包容度和便利性不斷增強，A股上市公司正掀起新一輪回購潮。

　　“大手筆”成為今年上市公司實施回購的一大顯著特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，2024年已有2025家上市公司實施回購，累計回購金額為1492.73億元。其中，11家公司回購金額超過10億元，藥明康德、海康威視等回購金額排名靠前。

　　還有不少公司打出“分紅+回購”組合拳，表達對公司業(yè)務戰(zhàn)略和長期發(fā)展前景的看好。在拋出大手筆分紅預案之前，牧原股份已披露了首次回購股份情況——公司于10月18日首次實施回購股份240.38萬股，成交總額為1億元（不含交易費用）。該公司此前披露，擬動用自有或自籌資金回購總額30億元至40億元的公司A股股份。

　　值得一提的是，今年以來，上市公司發(fā)布的注銷式回購方案明顯增多。如，華潤材料日前公告，擬以6000萬元至11000萬元回購股份，回購的股份將全部注銷，以減少公司注冊資本?？档氯R日前召開董事會會議，審議通過了《關(guān)于變更回購股份用途并注銷的議案》，擬將存放于回購專用證券賬戶中的421.09萬股股份由“用于股權(quán)激勵”變更為“減少公司注冊資本”。

　　“上市公司實施注銷式回購，有利于穩(wěn)定并提升公司估值、改善內(nèi)部治理、傳遞市場信心，多維度夯實公司投資價值，提振投資者信心。”中國銀行研究院研究員劉晨說，在政策的持續(xù)鼓勵引導下，未來以減少注冊資本為目的的回購將變得更加常見。

　　密集增持彰顯發(fā)展信心

　　今年以來，還有眾多A股公司發(fā)布股東增持計劃或披露股東增持行動，反映出公司管理層、大股東、實控人等相關(guān)方對公司未來發(fā)展的信心。

　　振華科技公告，公司控股股東擬以1億元至2億元增持公司股份；中安科公告，部分董事及高管擬增持300萬元至600萬元的公司股份；密爾克衛(wèi)公告，公司實際控制人擬增持不低于1500萬元且不超過3000萬元的公司股份……連日來，多家上市公司披露重要股東增持計劃，彰顯對公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅定信心和長期投資價值的認可。截至記者發(fā)稿，今年共有931家A股公司披露股東增持計劃。

　　在巨豐投資首席投資顧問張翠霞看來，上市公司、大股東積極增持、密集增持，充分展現(xiàn)了對當下A股投資價值的認可，在市場上形成了示范效應。

　　與此同時，回購增持貸款持續(xù)落地，助力上市公司以低成本信貸資金實施股票回購和增持。繼首批中國石化、招商蛇口、中遠海控等23家上市公司公告回購增持貸款進展后，西部礦業(yè)日前公告，公司控股股東西部礦業(yè)集團有限公司及其一致行動人擬增持公司股份，資金來源為自有資金與專項貸款。西礦集團及其一致行動人與中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司青海省分行簽署了《貸款承諾函協(xié)議》，貸款額度為7億元，最終貸款金額以實際增持金額為準。

　　“上市公司和主要股東使用更多資金參與股份回購和增持，將更有能力和意愿做好市值管理，形成股東權(quán)益、上市公司市值和股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化這三個層面的正循環(huán)和正反饋，在不斷提升上市公司中長期投資價值的同時，提升投資者的投資收益和獲得感?！睎|興證券非銀首席分析師劉嘉瑋說。