五新隧裝重大資產(chǎn)重組獲股東會(huì)全票通過

中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）五新隧裝5月16日晚間公告，公司重大資產(chǎn)重組議案獲全票通過。此前，公司披露重大資產(chǎn)重組草案，公司擬以26.5億元價(jià)格收購(gòu)興中科技、五新重工兩家專精特新“小巨人”企業(yè)100%股權(quán)。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，上述投票結(jié)果充分印證了本次重大資產(chǎn)重組方案讓利中小股東，獲得中小股東的高度認(rèn)可。同時(shí)，此次重大資產(chǎn)重組有望實(shí)現(xiàn)1+1+1大于3的“聚變效應(yīng)”，為上市公司股東創(chuàng)造更大價(jià)值，推動(dòng)上市公司邁入新發(fā)展階段。

重大資產(chǎn)重組獲全票通過

公告顯示，本次重大資產(chǎn)重組在實(shí)控人、控股股東及關(guān)聯(lián)方全部回避表決的情況下，中小股東參與度高且全票通過。

追溯前期相關(guān)公告，本次交易價(jià)格體現(xiàn)出了較為明顯的讓利市場(chǎng)的邏輯。據(jù)了解，本次交易定價(jià)在預(yù)案中設(shè)定為不超過30億元，經(jīng)審計(jì)評(píng)估，在各方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，最終以26.5億元作為交易價(jià)格，對(duì)應(yīng)市盈率僅8倍多。充分體現(xiàn)了五新隧裝大股東、實(shí)控人實(shí)質(zhì)性讓利的決心。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林表示：“估值較為合理，重資產(chǎn)企業(yè)的并購(gòu)市盈率不會(huì)太高，而8倍市盈率較為合理，釋放了控股股東對(duì)投資人的誠(chéng)意，且收購(gòu)標(biāo)的的盈利能力有支撐，能夠保障小股東的利益。”

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜則表示，此次交易價(jià)格較預(yù)案披露的30億元又主動(dòng)讓渡3.5億元估值差額，相當(dāng)于標(biāo)的公司2023年的凈利潤(rùn)之和?！斑@一讓利規(guī)模極為少見，體現(xiàn)了五新隧裝大股東、實(shí)控人實(shí)質(zhì)性讓利的決心，將保護(hù)股東權(quán)益放在重要位置?！卑匚南舱f。

有望實(shí)現(xiàn)“聚變效應(yīng)”

柏文喜介紹，五新隧裝、五新重工和興中科技同屬于“五新系”企業(yè)，均從事交通領(lǐng)域相關(guān)設(shè)備制造，只是所處具體細(xì)分領(lǐng)域不同。完成收購(gòu)后，三家公司具有同根同源的文化理念和價(jià)值觀，基本不存在融合障礙。

柏文喜表示，三家公司在上下游、技術(shù)創(chuàng)新等方面具有非常強(qiáng)的協(xié)同性，有望實(shí)現(xiàn)1+1+1大于3的“聚變效應(yīng)”，為上市公司股東創(chuàng)造更大價(jià)值。

相關(guān)公告顯示，五新重工主營(yíng)港口物流智能設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有特種設(shè)備起重機(jī)械制造A級(jí)生產(chǎn)許可證和鋼結(jié)構(gòu)工程專業(yè)承包貳級(jí)資質(zhì)，主要產(chǎn)品有集裝箱門式起重機(jī)、門座式起重機(jī)、鋼結(jié)構(gòu)橋梁工程等。

興中科技為五新科技的控股平臺(tái)，股權(quán)上翻后持有五新科技100%的股份。而五新科技是交通基建專用設(shè)備與系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，主要從事兩大板塊業(yè)務(wù)，一是路橋施工專用裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及租賃，具體產(chǎn)品包括信息化橋梁構(gòu)件生產(chǎn)線、整孔梁模板、節(jié)段梁模板、墩身模板及蓋梁模板、掛籃和棧橋等；二是建筑安全支護(hù)一體化服務(wù)，主要為模架專業(yè)分包及租賃。

“業(yè)務(wù)多元化和產(chǎn)業(yè)鏈延伸將使五新隧裝在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力得到增強(qiáng)，同時(shí)也能夠降低單一業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，五新重工的無人化設(shè)備已在智慧碼頭大量實(shí)現(xiàn)應(yīng)用，興中科技在路橋施工專用設(shè)備領(lǐng)域技術(shù)先進(jìn)。此次并購(gòu)重組將有助于五新隧裝整合各方技術(shù)資源，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！卑匚南舱f。

北交所并購(gòu)標(biāo)桿案例

值得一提的是，本次五新隧裝的重組是“并購(gòu)六條”發(fā)布后的北交所首單審核類重組項(xiàng)目，充分體現(xiàn)了當(dāng)前的政策導(dǎo)向，這種將專精特新“小巨人”企業(yè)注入上市公司的方式，不僅能夠提升上市公司的業(yè)績(jī)和競(jìng)爭(zhēng)力，還能為市場(chǎng)帶來新的活力。

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖認(rèn)為，該案例充分體現(xiàn)了北交所對(duì)于“并購(gòu)六條”的響應(yīng)，五新隧裝并購(gòu)的資產(chǎn)是國(guó)家級(jí)的專精特新小巨人企業(yè)，符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向，同時(shí)五新的收購(gòu)加大了產(chǎn)業(yè)整合力度，有利于提升公司在機(jī)械裝備中的整體實(shí)力。

同時(shí)，劉靖表示，五新隧道在整體方案設(shè)計(jì)和流程控制上做得相當(dāng)出色，“一是二級(jí)公告前股價(jià)沒有出現(xiàn)大的異動(dòng)；二是收購(gòu)PE較低，對(duì)中小股東友好；三是同一實(shí)控人下的資產(chǎn)，因此在流程決策上非常高效，使其成為了北交所并購(gòu)標(biāo)桿案例?！?/p>