招商證券：聚焦三大賽道 打造一流投行

　　《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（即“并購(gòu)六條”）推出以來(lái)，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)迎來(lái)了嶄新的發(fā)展機(jī)遇。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，A股并購(gòu)重組交易68單，規(guī)模企穩(wěn)回升；交易金額達(dá)2988億元，遠(yuǎn)超2024年全年的1589億元。

　　近日，招商證券董事長(zhǎng)霍達(dá)在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，“并購(gòu)六條”推出了助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、提升監(jiān)管包容度、提高支付靈活性和審核效率等多方面舉措，從深層次打通并購(gòu)堵點(diǎn)難點(diǎn)，為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新活力。

　　持續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組業(yè)務(wù)

　　作為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者，招商證券近年來(lái)在并購(gòu)重組市場(chǎng)斬獲頗豐。2024年（按照完成口徑計(jì)算），招商證券并購(gòu)重組交易規(guī)模位列市場(chǎng)第6，重大資產(chǎn)重組交易金額排名躍居第2。

　　“‘并購(gòu)六條’實(shí)施以來(lái)，招商證券將并購(gòu)工作與做好‘五篇大文章’、服務(wù)招商局集團(tuán)‘第三次創(chuàng)業(yè)’、打造一流投資銀行的戰(zhàn)略部署緊密結(jié)合，對(duì)并購(gòu)重組的業(yè)務(wù)布局進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化?！被暨_(dá)介紹，招商證券著力以綜合金融服務(wù)方式推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，全面深化投行、投資、投研等不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的內(nèi)外部協(xié)同；持續(xù)加強(qiáng)對(duì)投行委以及并購(gòu)業(yè)務(wù)部的資源配備，運(yùn)用AI重塑并購(gòu)重組的數(shù)智化服務(wù)能力；積極對(duì)接交易所、上市公司協(xié)會(huì)、主流投資機(jī)構(gòu)和大型上市公司，構(gòu)建并購(gòu)重組數(shù)據(jù)庫(kù)，拓寬買(mǎi)方和賣(mài)方的對(duì)接渠道，提升資源匹配質(zhì)量。

　　在霍達(dá)看來(lái)，新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái)，資本市場(chǎng)“1+N”政策體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度逐步完善?！安①?gòu)六條”“科八條”以及今年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，均是在新“國(guó)九條”基礎(chǔ)上遞進(jìn)和深化的重要政策，共同構(gòu)成了推動(dòng)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)發(fā)展的政策體系。

　　霍達(dá)認(rèn)為，“并購(gòu)六條”顯著優(yōu)化了并購(gòu)重組制度環(huán)境，大幅降低了交易成本，有效提升了券商展業(yè)的積極性和靈活性。并購(gòu)新政通過(guò)允許收購(gòu)未盈利資產(chǎn)、放寬跨界并購(gòu)限制、完善吸并鎖定期等規(guī)定，向市場(chǎng)傳遞了積極發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)整合的明確信號(hào)，拓寬了“鏈主”企業(yè)遴選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的范圍，釋放了積極有力的政策紅利，有利于激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，促進(jìn)并購(gòu)交易的市場(chǎng)化發(fā)展。

　　聚焦三大賽道

　　在推動(dòng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展方面，招商證券躬身耕耘。2024年，招商證券參與完成了重慶百貨吸收合并重慶商社、格力地產(chǎn)資產(chǎn)置換等重大項(xiàng)目。同時(shí)，招商證券在服務(wù)招商局集團(tuán)戰(zhàn)略投資凱賽生物、人福醫(yī)藥重整投資等項(xiàng)目方面也取得了積極成效。

　　霍達(dá)介紹，招商證券將持續(xù)聚焦數(shù)智科技、綠色科技、生命科技三大賽道，依托產(chǎn)業(yè)圖譜，提高并購(gòu)重組的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力；推動(dòng)投行、投資、投研緊密協(xié)同，通過(guò)“三投聯(lián)動(dòng)”為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)提供“一站式”綜合金融服務(wù)；深入實(shí)施“羚躍計(jì)劃”，做好對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值發(fā)掘和賦能培育；聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu)，在并購(gòu)基金組建和募集、并購(gòu)貸款、股票質(zhì)押融資等方面，共同打造完整的并購(gòu)重組產(chǎn)品矩陣。

　　此外，霍達(dá)認(rèn)為，作為央企證券公司，招商證券還將著力提升價(jià)值創(chuàng)造能力與交易撮合效率，積極為央企、國(guó)企及戰(zhàn)略客戶(hù)提供綜合金融服務(wù)，通過(guò)執(zhí)行具有社會(huì)影響力的大型并購(gòu)重組類(lèi)項(xiàng)目，在不斷沉淀經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上持續(xù)創(chuàng)新服務(wù)模式。

　　打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)

　　2023年中央金融工作會(huì)議提出，“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。2024年3月，證監(jiān)會(huì)明確“到2035年形成2至3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的目標(biāo)。

　　霍達(dá)認(rèn)為，對(duì)于證券行業(yè)而言，中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”既是大課題、大機(jī)遇，也對(duì)證券公司的專(zhuān)業(yè)能力、業(yè)務(wù)布局、科技能力和國(guó)際化發(fā)展提出了新的更高要求。

　　霍達(dá)表示，招商證券深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神，認(rèn)真落實(shí)新“國(guó)九條”部署，立足自身發(fā)展實(shí)際，著力從三方面打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　一是在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。招商證券將融入國(guó)家大局，緊跟行業(yè)變局，強(qiáng)化功能性定位，以服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為主線，全力做好五篇大文章；深入貫徹中國(guó)特色金融文化，修訂企業(yè)文化共識(shí)，樹(shù)立“服務(wù)國(guó)家科技自立自強(qiáng)，助力社會(huì)財(cái)富保值增值”企業(yè)新使命。

　　二是深化改革創(chuàng)新，打造業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。招商證券將堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，深入推進(jìn)核心業(yè)務(wù)改革創(chuàng)新，聚焦科技金融，深化現(xiàn)代投資銀行轉(zhuǎn)型。

　　三是融入招商局集團(tuán)“第三次創(chuàng)業(yè)”，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。招商證券是招商局集團(tuán)旗下的重要金融企業(yè)。招商局集團(tuán)大量的產(chǎn)融協(xié)同、融融協(xié)同場(chǎng)景和資源是公司獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，目前招商局集團(tuán)在大力推動(dòng)“第三次創(chuàng)業(yè)”，為公司加快發(fā)展提供了重要契機(jī)。公司將更加主動(dòng)融入招商局集團(tuán)戰(zhàn)略，與集團(tuán)成員公司緊密聯(lián)動(dòng)，立足集團(tuán)產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景深化業(yè)務(wù)合作，創(chuàng)新協(xié)同模式，發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。