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招商證券:聚焦三大賽道 打造一流投行

齊金釗 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》(即“并購(gòu)六條”)推出以來(lái),A股并購(gòu)重組市場(chǎng)迎來(lái)了嶄新的發(fā)展機(jī)遇。Wind數(shù)據(jù)顯示,2025年上半年,A股并購(gòu)重組交易68單,規(guī)模企穩(wěn)回升;交易金額達(dá)2988億元,遠(yuǎn)超2024年全年的1589億元。

  近日,招商證券董事長(zhǎng)霍達(dá)在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示,“并購(gòu)六條”推出了助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、提升監(jiān)管包容度、提高支付靈活性和審核效率等多方面舉措,從深層次打通并購(gòu)堵點(diǎn)難點(diǎn),為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新活力。

  持續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組業(yè)務(wù)

  作為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者,招商證券近年來(lái)在并購(gòu)重組市場(chǎng)斬獲頗豐。2024年(按照完成口徑計(jì)算),招商證券并購(gòu)重組交易規(guī)模位列市場(chǎng)第6,重大資產(chǎn)重組交易金額排名躍居第2。

  “‘并購(gòu)六條’實(shí)施以來(lái),招商證券將并購(gòu)工作與做好‘五篇大文章’、服務(wù)招商局集團(tuán)‘第三次創(chuàng)業(yè)’、打造一流投資銀行的戰(zhàn)略部署緊密結(jié)合,對(duì)并購(gòu)重組的業(yè)務(wù)布局進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化?!被暨_(dá)介紹,招商證券著力以綜合金融服務(wù)方式推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展,全面深化投行、投資、投研等不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的內(nèi)外部協(xié)同;持續(xù)加強(qiáng)對(duì)投行委以及并購(gòu)業(yè)務(wù)部的資源配備,運(yùn)用AI重塑并購(gòu)重組的數(shù)智化服務(wù)能力;積極對(duì)接交易所、上市公司協(xié)會(huì)、主流投資機(jī)構(gòu)和大型上市公司,構(gòu)建并購(gòu)重組數(shù)據(jù)庫(kù),拓寬買(mǎi)方和賣(mài)方的對(duì)接渠道,提升資源匹配質(zhì)量。

  在霍達(dá)看來(lái),新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái),資本市場(chǎng)“1+N”政策體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn),市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度逐步完善?!安①?gòu)六條”“科八條”以及今年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》,均是在新“國(guó)九條”基礎(chǔ)上遞進(jìn)和深化的重要政策,共同構(gòu)成了推動(dòng)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)發(fā)展的政策體系。

  霍達(dá)認(rèn)為,“并購(gòu)六條”顯著優(yōu)化了并購(gòu)重組制度環(huán)境,大幅降低了交易成本,有效提升了券商展業(yè)的積極性和靈活性。并購(gòu)新政通過(guò)允許收購(gòu)未盈利資產(chǎn)、放寬跨界并購(gòu)限制、完善吸并鎖定期等規(guī)定,向市場(chǎng)傳遞了積極發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)整合的明確信號(hào),拓寬了“鏈主”企業(yè)遴選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的范圍,釋放了積極有力的政策紅利,有利于激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力,促進(jìn)并購(gòu)交易的市場(chǎng)化發(fā)展。

  聚焦三大賽道

  在推動(dòng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展方面,招商證券躬身耕耘。2024年,招商證券參與完成了重慶百貨吸收合并重慶商社、格力地產(chǎn)資產(chǎn)置換等重大項(xiàng)目。同時(shí),招商證券在服務(wù)招商局集團(tuán)戰(zhàn)略投資凱賽生物、人福醫(yī)藥重整投資等項(xiàng)目方面也取得了積極成效。

  霍達(dá)介紹,招商證券將持續(xù)聚焦數(shù)智科技、綠色科技、生命科技三大賽道,依托產(chǎn)業(yè)圖譜,提高并購(gòu)重組的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力;推動(dòng)投行、投資、投研緊密協(xié)同,通過(guò)“三投聯(lián)動(dòng)”為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)提供“一站式”綜合金融服務(wù);深入實(shí)施“羚躍計(jì)劃”,做好對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值發(fā)掘和賦能培育;聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu),在并購(gòu)基金組建和募集、并購(gòu)貸款、股票質(zhì)押融資等方面,共同打造完整的并購(gòu)重組產(chǎn)品矩陣。

  此外,霍達(dá)認(rèn)為,作為央企證券公司,招商證券還將著力提升價(jià)值創(chuàng)造能力與交易撮合效率,積極為央企、國(guó)企及戰(zhàn)略客戶(hù)提供綜合金融服務(wù),通過(guò)執(zhí)行具有社會(huì)影響力的大型并購(gòu)重組類(lèi)項(xiàng)目,在不斷沉淀經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上持續(xù)創(chuàng)新服務(wù)模式。

  打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)

  2023年中央金融工作會(huì)議提出,“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。2024年3月,證監(jiān)會(huì)明確“到2035年形成2至3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的目標(biāo)。

  霍達(dá)認(rèn)為,對(duì)于證券行業(yè)而言,中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”既是大課題、大機(jī)遇,也對(duì)證券公司的專(zhuān)業(yè)能力、業(yè)務(wù)布局、科技能力和國(guó)際化發(fā)展提出了新的更高要求。

  霍達(dá)表示,招商證券深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神,認(rèn)真落實(shí)新“國(guó)九條”部署,立足自身發(fā)展實(shí)際,著力從三方面打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

  一是在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。招商證券將融入國(guó)家大局,緊跟行業(yè)變局,強(qiáng)化功能性定位,以服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為主線,全力做好五篇大文章;深入貫徹中國(guó)特色金融文化,修訂企業(yè)文化共識(shí),樹(shù)立“服務(wù)國(guó)家科技自立自強(qiáng),助力社會(huì)財(cái)富保值增值”企業(yè)新使命。

  二是深化改革創(chuàng)新,打造業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。招商證券將堅(jiān)持以客戶(hù)為中心,深入推進(jìn)核心業(yè)務(wù)改革創(chuàng)新,聚焦科技金融,深化現(xiàn)代投資銀行轉(zhuǎn)型。

  三是融入招商局集團(tuán)“第三次創(chuàng)業(yè)”,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。招商證券是招商局集團(tuán)旗下的重要金融企業(yè)。招商局集團(tuán)大量的產(chǎn)融協(xié)同、融融協(xié)同場(chǎng)景和資源是公司獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì),目前招商局集團(tuán)在大力推動(dòng)“第三次創(chuàng)業(yè)”,為公司加快發(fā)展提供了重要契機(jī)。公司將更加主動(dòng)融入招商局集團(tuán)戰(zhàn)略,與集團(tuán)成員公司緊密聯(lián)動(dòng),立足集團(tuán)產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景深化業(yè)務(wù)合作,創(chuàng)新協(xié)同模式,發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

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