退市新規(guī)壓頂 “殼股”流動(dòng)性枯竭
本報(bào)記者 吳瞬
7月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），對(duì)于當(dāng)前一些“殼股”而言不亞于一場(chǎng)強(qiáng)烈地震。
今年以來(lái)，ST和*ST類上市公司股價(jià)一跌再跌，87家公司中，僅有5家股價(jià)上漲，超70家跌幅超過(guò)20%。更為重要的是，這些“殼股”的流動(dòng)性面臨枯竭，往年屢見不鮮的重組概念炒作已然偃旗息鼓。
流動(dòng)性面臨枯竭
此前A股的退市制度，存在指標(biāo)較為單一、可操作性不強(qiáng)等問(wèn)題。例如，退市指標(biāo)主要看凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，符合“連續(xù)一個(gè)月股價(jià)低于1元”指標(biāo)的個(gè)股數(shù)量過(guò)于稀少，導(dǎo)致A股退市率遠(yuǎn)低于國(guó)際水平。截至3月，A股累計(jì)退市上市公司為95家，平均每年退市的上市公司數(shù)量不足4家，退市率不足0.2%，遠(yuǎn)低于美國(guó)股市8%-10%的退市率。
因此，A股市場(chǎng)上頻頻上演“不死鳥”的怪象。3月中國(guó)證監(jiān)會(huì)就退市制度征求公眾意見，表示在完善重大違法行為退市制度的同時(shí)，將進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重不良、長(zhǎng)期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市財(cái)務(wù)指標(biāo)企業(yè)的退市執(zhí)行力度。《決定》完善了重大違法強(qiáng)制退市主要情形，公眾健康安全重大違法的退市案例或難以避免；強(qiáng)化了證券交易所退市制度實(shí)施主體責(zé)任、落實(shí)相關(guān)主體責(zé)任。
在監(jiān)管層不斷重拳出擊背景下，87家ST和*ST類上市公司今年的表現(xiàn)在意料之中，往年被熱炒的這些公司不僅股價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌，更重要的是流動(dòng)性面臨枯竭。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)僅有5家ST和*ST類上市公司股價(jià)出現(xiàn)上漲，超70家跌幅超過(guò)20%，其中有30家公司股價(jià)跌幅超過(guò)50%，*ST富空、*ST保千、*ST天馬、*ST天馬等6家公司股價(jià)直接跌去八成多。
流動(dòng)性方面，投資者開始對(duì)ST和*ST類上市公司“用腳投票”。7月以來(lái)，在剔除14只因停牌而無(wú)成交數(shù)據(jù)的公司后，73家公司中，37家公司日均成交額低于1000萬(wàn)元，占比過(guò)半。*ST凱迪7月2日復(fù)牌之后已連續(xù)23個(gè)跌停，7月以來(lái)日均成交額僅84萬(wàn)元；ST仰帆日均成交額僅145萬(wàn)元；ST山水日均成交額為203萬(wàn)元。毫無(wú)疑問(wèn)，這些“殼股”或準(zhǔn)退市股的流動(dòng)性已經(jīng)枯竭。
對(duì)此，賽亞資本董事長(zhǎng)羅偉冬表示，退市新規(guī)進(jìn)一步與國(guó)際市場(chǎng)接軌，勢(shì)必打擊多年來(lái)形成的“炒差”風(fēng)氣。
