央行等量續(xù)做到期MLF 凈回籠200億元

　　中證網(wǎng)訊 （記者 張勤峰）7月13日，1885億元MLF到期，央行如期選擇續(xù)做，但交易量也定在1885億元，未進行超額續(xù)做。數(shù)據(jù)顯示，今日除了MLF到期之外，另有200億元央行逆回購到期，故從全口徑來看，今日央行公開市場操作將實現(xiàn)資金凈回籠200億元。 

　　在連續(xù)實施凈回籠過半月之后，7月12日，央行重啟公開市場操作，當次開展300億元央行逆回購交易，等量對沖當日的到期量，終結連續(xù)凈回籠。 

　　據(jù)統(tǒng)計，從6月25日到7月12日，央行通過不對沖或少對沖到期逆回購，累計實現(xiàn)資金凈回籠9400億元。 

　　昨日，貨幣市場資金面依然較為寬松。據(jù)貨幣中介機構反映，昨日早盤銀行類機構加權融出1個月以內資金，隔夜和7天大量供給。非銀機構加點融出隔夜，2.50%-2.80%區(qū)間融出7天資金，3.00%-3.20%區(qū)間融出14天資金。上午各機構資金需求基本得到滿足。午后，資金面相較上午依舊寬松，隔夜資金出現(xiàn)減點融出。 

　　12日，銀行間市場債券回購利率整體繼續(xù)走高，隔夜品種DR001加權平均利率再漲逾7BP至2.46%，代表性的7天期回購利率DR007回落2BP至2.64%。14天至2個月期的回購利率上漲2BP至27BP不等。 

　　Shibor延續(xù)短升長降的運行格局，隔夜Shibor再漲8BP至2.49%，7天Shibor漲1BP至2.69%，均連續(xù)4日反彈，2周及更長期限的Shibor則繼續(xù)走低，代表性的3個月Shibor續(xù)跌0.6BP至3.63%。自6月19日以來，3個月Shibor已連續(xù)18個交易日下行，從4.35%降至3.6%附近的一年半低位水平，不過最近幾日跌勢明顯放緩，已有企穩(wěn)跡象。 

　　交易員稱，隨著連續(xù)凈回籠的累積效應顯現(xiàn)，流動性逐漸告別過度充裕的狀態(tài)，貨幣市場利率紛紛自低位反彈。不過，這僅僅是流動性的均值修復過程，而不是向上偏離正常狀態(tài)的收緊過程。得益于6月末財政大額支出以及7月初定向降準實施，銀行體系流動性總量有較大提升，目前資金面整體保持寬松。 

　　往后看，7月份稅期高峰降至，本月是傳統(tǒng)的稅收大月，財政收稅對短期流動性供求可能造成一定壓力，這也是央行調整公開市場操作的主要觸發(fā)因素。今后幾日，貨幣市場波動料有所加大，資金面可能進一步邊際收緊。但央行維護流動性合理充裕的態(tài)度明確，市場對貨幣政策預期趨于樂觀，資金面再發(fā)生大幅波動和顯著收緊的可能性明顯下降，資金面有望呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定偏松的狀況。