期貨業(yè)開放再下一城 市場良性發(fā)展駛?cè)搿翱燔嚨馈?/h1>

　　中證網(wǎng)訊（記者 林婷婷）  中國證監(jiān)會24日公布《外商投資期貨公司管理辦法》（下稱《辦法》），外資持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》的出臺標(biāo)志著期貨業(yè)擴大開放政策正式落地。期貨業(yè)擴大開放能夠與期貨市場的開放形成協(xié)同效應(yīng)，促進期貨市場與期貨行業(yè)良性健康發(fā)展。同時，為期貨業(yè)引入境外金融機構(gòu)先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)系統(tǒng)，提升行業(yè)綜合實力。

　　期貨市場擴大開放

　　具體來看，《辦法》主要涉及以下內(nèi)容：一是明確適用范圍。外商投資期貨公司界定為單一或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的多個境外股東直接持有或間接控制公司5%以上股權(quán)的期貨公司。二是細(xì)化境外股東條件。境外股東應(yīng)當(dāng)具有良好的國際聲譽和經(jīng)營業(yè)績，近3年業(yè)務(wù)規(guī)模、收入、利潤居于國際前列，近3年長期信用均保持在高水平。三是規(guī)范間接持股。要求境外投資者通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，實際控制期貨公司5%以上股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為直接持股，但對通過中國境內(nèi)證券公司間接持有期貨公司股權(quán)及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形予以豁免。四是明確高級管理人員履職規(guī)定。外商投資期貨公司的高級管理人員須在中國境內(nèi)實地履職。五是對文本語言和信息系統(tǒng)部署提出要求。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，《辦法》出臺后，證監(jiān)會相應(yīng)更新期貨公司行政許可服務(wù)指南。符合條件的境外投資者可依照《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《辦法》、《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018年版）》及服務(wù)指南相關(guān)規(guī)定，向證監(jiān)會提交申請，持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

　　“此次《辦法》是對進一步擴大金融業(yè)對外開放決策的落實�！贝ㄘ斪C券研究所所長陳靂表示，通過明確適用范圍、細(xì)化境外股東條件、規(guī)范間接持股、明確高級管理人員履職規(guī)定等內(nèi)容，規(guī)范了外資機構(gòu)在境內(nèi)從事相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)行為，并通過放寬持股比例限制等規(guī)定提高了外資在其控股境內(nèi)機構(gòu)的業(yè)務(wù)權(quán)限，豐富了境外機構(gòu)在國內(nèi)可從事的金融類業(yè)務(wù)范圍和種類。

　　權(quán)威人士介紹，期貨公司對外商投資開放大致經(jīng)歷了三個階段。一是2005年在內(nèi)地與港澳《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》框架下，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于香港、澳門服務(wù)提供者參股期貨經(jīng)紀(jì)公司有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)期貨字[2005]138號），允許符合條件港澳投資者在內(nèi)地設(shè)立或收購期貨經(jīng)紀(jì)公司，持股比例不超過49%。二是2014年為落實第四輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話成果，證監(jiān)會發(fā)布《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（證監(jiān)會令110號），將開放范圍擴大至與證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作備忘錄的國家和地區(qū)，外資股比仍為不超過49%。三是2017年中美兩國元首北京會晤后，我方對外承諾期貨業(yè)外資股比放寬至51%，三年后不限制投資比例，證監(jiān)會及相關(guān)部委為落實承諾陸續(xù)出臺了配套政策。

　　三方面重要意義凸顯

　　權(quán)威人士表示，《辦法》的出臺標(biāo)志著期貨業(yè)擴大開放政策正式落地，具有重要意義。一是進一步宣示我國金融業(yè)對外開放的決心。期貨公司是立足期貨和衍生品市場、服務(wù)實體經(jīng)濟風(fēng)險管理的專業(yè)化金融機構(gòu)，有著獨特的功能定位，其開放政策一直受到境外金融機構(gòu)的高度關(guān)注�！掇k法》落地實施對外釋放了我國堅定金融業(yè)改革開放的信號。

　　二是期貨業(yè)擴大開放能夠與期貨市場的開放形成協(xié)同效應(yīng)，促進期貨市場與期貨行業(yè)良性健康發(fā)展。境外機構(gòu)持有期貨公司的股比提高后，能夠更加便利地將境外客戶引入我國期貨市場，參與原油、鐵礦石等特定品種期貨交易，提升相應(yīng)品種的定價能力和國際影響力。同時，隨著更多期貨品種對外開放，外商投資期貨公司也能得到更好的發(fā)展，不斷提高經(jīng)營水平。

　　三是為期貨業(yè)引入境外金融機構(gòu)先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)系統(tǒng)，提升行業(yè)綜合實力。外商投資期貨公司有望引入境外股東先進的經(jīng)營理念、風(fēng)控技術(shù)、產(chǎn)品體系、信息系統(tǒng)等，促進行業(yè)機構(gòu)改善服務(wù)，提升期貨業(yè)整體管理水平，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

　　期貨公司應(yīng)加快轉(zhuǎn)型升級

　　對于期貨公司，新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東表示，國內(nèi)期貨公司可以借鑒國外期貨公司成熟的管理經(jīng)驗，推動國內(nèi)期貨公司轉(zhuǎn)型升級、跨界融合。此外，外部競爭會成為國內(nèi)期貨公司轉(zhuǎn)型升級的動力，也為國內(nèi)期貨公司提供了轉(zhuǎn)型的空間。從國際期貨市場發(fā)展經(jīng)驗來看，場外衍生品市場往往都是數(shù)倍于場內(nèi)交易，外資進入有助于推動我國OTC市場發(fā)展，打開國內(nèi)期貨公司轉(zhuǎn)型升級的空間。