重陽(yáng)投資王慶:構(gòu)建組合應(yīng)降低個(gè)股相關(guān)性
中證網(wǎng)訊(記者 李惠敏)重陽(yáng)投資總裁王慶26日在“新華社快看周末直播間”表示,個(gè)人投資者投資時(shí)應(yīng)構(gòu)建組合。組合構(gòu)建需在行業(yè)間和個(gè)股間把握平衡。構(gòu)建組合的重點(diǎn)不在股票的數(shù)量,而是個(gè)股的相關(guān)性,相關(guān)性下降能一定程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上,市場(chǎng)行業(yè)板塊分為防御、價(jià)值、周期、成長(zhǎng)等,構(gòu)建組合可回歸宏觀經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性等因素。在流動(dòng)性寬松時(shí),成長(zhǎng)因子會(huì)跑贏價(jià)值;經(jīng)濟(jì)景氣周期有所收縮時(shí),防御性的板塊會(huì)表現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)。所以在組合構(gòu)建上,要階段性根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性判斷做調(diào)整,以此達(dá)到組合的均衡,帶來較穩(wěn)定、有絕對(duì)收益的回報(bào)。