中信建投黃文濤：強(qiáng)勢(shì)人民幣會(huì)給債市帶來(lái)更多支撐

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭?yè)P(yáng)）中信建投宏觀固收首席分析師黃文濤日前發(fā)布研報(bào)稱，流入債市的外資節(jié)奏與匯率相關(guān)性明顯，強(qiáng)勢(shì)人民幣會(huì)給債市帶來(lái)更多支撐。國(guó)內(nèi)債市處于開放過程中，國(guó)際債券指數(shù)不斷納入國(guó)內(nèi)債券，因此外資流出的情況相對(duì)少見，但流入規(guī)模的大小變化與匯率走勢(shì)仍相關(guān)性明顯。當(dāng)人民幣兌美元趨勢(shì)性升值時(shí)，外資配置國(guó)內(nèi)債券的步伐會(huì)逐步提速，而當(dāng)人民幣對(duì)美元趨勢(shì)性貶值時(shí)，外資配置速度容易放緩，有時(shí)中間會(huì)有一個(gè)季度左右的時(shí)滯。從這個(gè)角度看，若人民幣維持強(qiáng)勢(shì)，盡管流入規(guī)模在年初以來(lái)屢創(chuàng)新高，但債市短期不會(huì)面臨太大的外資流入減速壓力。