民生證券牟一凌：美聯(lián)儲(chǔ)降息或帶動(dòng)資源品回暖

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）9月5日，民生證券研究院院長(zhǎng)助理、首席策略分析師牟一凌在中國(guó)證券報(bào)“金牛來(lái)了”直播間表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后，中國(guó)能夠受益的是與生產(chǎn)和投資掛鉤且全球定價(jià)的實(shí)物消耗領(lǐng)域。

　　從美國(guó)自身對(duì)于利率較為敏感的部門來(lái)看，牟一凌表示，最得益于利率下行的是房地產(chǎn)以及商品。房地產(chǎn)投資在加息初期已經(jīng)經(jīng)歷了大幅度下行。近期降息預(yù)期升溫，房貸利率明顯的下行，并帶動(dòng)美國(guó)地產(chǎn)銷售的走強(qiáng)。此外，商品方面受到利率影響的是單價(jià)較高且涉及消費(fèi)信貸較多的耐用品。

　　因此一旦開啟降息，美國(guó)耐用品和地產(chǎn)的需求將顯著受益，這也會(huì)進(jìn)一步加大實(shí)物消耗。對(duì)于A股而言，資源品有望首先受益于美國(guó)需求的回暖；其次，美國(guó)地產(chǎn)鏈回暖將帶動(dòng)中國(guó)相關(guān)商品出口的上升，例如家具、家電等。