萬柏基金李浩：債市短期難以大幅調(diào)整 但投資難度或加大

　　中證網(wǎng)訊（記者 張舒琳）1月14日晚間，萬柏基金研究發(fā)展部總監(jiān)李浩在“中證點(diǎn)金匯”直播間表示，從近期數(shù)據(jù)來看，12月CPI同比漲幅回落，PPI環(huán)比下降，整體通脹仍較弱。貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，意味著后續(xù)政策將保持寬松，有望進(jìn)一步降息，從而降低名義利率，刺激經(jīng)濟(jì)向好。此外，在當(dāng)前情況下，短期資產(chǎn)供給壓力不足，配置力量保持較強(qiáng)，疊加貨幣寬松預(yù)期，預(yù)期債市可能繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，短期難以明顯調(diào)整。

　　他表示，由于市場(chǎng)對(duì)于“適度寬松”的貨幣政策態(tài)度形成明確的一致預(yù)期，此前一定程度上提前透支了產(chǎn)品未來的潛在收益，需要基金管理人更加精準(zhǔn)地捕捉市場(chǎng)預(yù)期差與基本面邊際變化的潛在機(jī)會(huì)。由于化債帶來的階段性資產(chǎn)荒問題短期難以改善，利率債對(duì)于銀行等機(jī)構(gòu)來說仍是必要的投資品種，且在當(dāng)前位置市場(chǎng)波動(dòng)性相比過去會(huì)顯著增加，波段交易帶來的資本利得增厚機(jī)會(huì)仍值得關(guān)注。