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中小投資者服務(wù)論壇傳遞強(qiáng)音

重點(diǎn)監(jiān)管上市公司實(shí)控人

徐金忠中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  在9月4日舉行的第三屆中小投資者服務(wù)論壇上,監(jiān)管部門(mén)密集發(fā)聲,傳遞出的監(jiān)管新動(dòng)向包括:要加大行政處罰的精準(zhǔn)性,把上市公司實(shí)際控制人作為監(jiān)管重點(diǎn),不斷探索新型投資者保護(hù)的模式、路徑、類型和范圍等。此外,論壇上,監(jiān)管部門(mén)也介紹了近年來(lái)投資者保護(hù)取得的成果。

  監(jiān)管新動(dòng)向

  中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在論壇上表示,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì),資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài),資本市場(chǎng)交易雙方的信息不對(duì)稱更需要法律規(guī)則加以保障!敖ㄖ贫、不干預(yù)、零容忍”方針的核心,就是要依法治市。

  中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局局長(zhǎng)趙敏表示,新修訂的《證券法》進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度,在發(fā)行交易、信息披露、公司治理、監(jiān)管執(zhí)法等各個(gè)環(huán)節(jié)完善了投資者保護(hù)制度安排,設(shè)立了投資者保護(hù)專章,對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)投資者保護(hù)工作中的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)性規(guī)定。

  全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員劉新華表示,應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮新證券法的綜合效能。一是盡快推進(jìn)公司法、刑法修改,建立起與新證券法相配套的法律體系,在法律層級(jí)形成有效合力,增強(qiáng)新證券法實(shí)施效果。二是不斷提升監(jiān)管的綜合執(zhí)法力。要進(jìn)一步完善違法資金查處、證券凍結(jié)、查封制度等執(zhí)法手段的具體實(shí)施流程。要加大行政處罰的精準(zhǔn)性,把上市公司實(shí)際控制人作為監(jiān)管重點(diǎn),不斷探索新型投資者保護(hù)的模式、路徑、類型和范圍。同時(shí),提升執(zhí)法人員適用法律、依法行政的能力和水平,強(qiáng)化廉潔執(zhí)法。三是持續(xù)提高市場(chǎng)主體法律責(zé)任。要強(qiáng)化發(fā)行人和上市公司的信息披露義務(wù)、違法違規(guī)責(zé)任以及法人治理規(guī)范,完善退市制度。要加大對(duì)證券公司的監(jiān)管力度,壓實(shí)承銷商的核查責(zé)任,并將責(zé)任落實(shí)到直接責(zé)任人員。要強(qiáng)化投資者個(gè)人參與市場(chǎng)活動(dòng)的法律責(zé)任和道德責(zé)任,細(xì)化法律紅線及處罰責(zé)任。市場(chǎng)參與主體在享受法律賦予權(quán)利的同時(shí),也應(yīng)自覺(jué)履行法律義務(wù),從而進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的透明性。

  全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司總經(jīng)理徐明介紹了新三板市場(chǎng)的投資者保護(hù)!靶伦C券法強(qiáng)化了注冊(cè)制下的信息披露要求,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息;規(guī)范公開(kāi)承諾,明確發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等應(yīng)當(dāng)披露公開(kāi)承諾,不履行承諾給投資者造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任;明確發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及保薦人在欺詐發(fā)行中的過(guò)錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任等,這些制度的適用對(duì)象均為‘發(fā)行人’、‘信息披露義務(wù)人’及其相關(guān)主體,均可適用于新三板市場(chǎng)!毙烀鞅硎。

  中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司副總經(jīng)理葛毅介紹了中國(guó)特色證券集體訴訟制度。葛毅表示,中國(guó)特色證券集體訴訟制度是在糾紛解決機(jī)制不斷發(fā)展,市場(chǎng)環(huán)境、司法環(huán)境等各項(xiàng)條件成熟的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的。

  趙敏同樣指出,具有中國(guó)特色的證券集體訴訟制度有利于彌補(bǔ)證券民事賠償救濟(jì)乏力的基礎(chǔ)制度短板,強(qiáng)化民事責(zé)任追究,形成行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接的有機(jī)體系,為全面深化資本市場(chǎng)改革提供強(qiáng)有力的司法保障。有利于提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本,能夠有效遏制欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等資本市場(chǎng)“毒瘤”的滋生,督促上市公司誠(chéng)信守法經(jīng)營(yíng),依法披露信息,提高公司治理水平。有利于營(yíng)造良好營(yíng)商環(huán)境,通過(guò)市場(chǎng)化、法治化方式一攬子解決民事賠償糾紛,著重“追首惡”,讓操縱上市公司違法的實(shí)控人承擔(dān)主要賠償責(zé)任,避免給公司造成“二次傷害”,解決眾多受損投資者分散投訴、多頭維權(quán)的問(wèn)題,維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。

  投資者保護(hù)“可圈可點(diǎn)”

  論壇上,對(duì)于加強(qiáng)投資者保護(hù)的意義,監(jiān)管部門(mén)一再?gòu)?qiáng)調(diào)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張冀華表示,投資者保護(hù)正在迎來(lái)最有力的法制保障,加強(qiáng)投資者保護(hù)是證券行業(yè)最重要的職責(zé)使命!巴顿Y者是資本市場(chǎng)的發(fā)展之本,是資本市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)中最重要的基礎(chǔ)和能量之源。投資者保護(hù)是激發(fā)資本市場(chǎng)活力和韌性的根本所在。保護(hù)好中小投資者的合法權(quán)益是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的重要根基!

  此次論壇上,監(jiān)管部門(mén)也介紹了近年來(lái)投資者保護(hù)所取得的成果。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)胡家夫介紹,基金業(yè)協(xié)會(huì)多措并舉,扎實(shí)做好基金行業(yè)投資者保護(hù)工作。優(yōu)化投訴處理工作流程,提高投資者在線投訴便捷性。持續(xù)拓寬糾紛多元解決渠道,切實(shí)降低投資者維權(quán)成本。

  中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊表示,期貨業(yè)協(xié)會(huì)2017年底發(fā)布了《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》,近幾年開(kāi)展了大量投資者適當(dāng)性培訓(xùn)、講座、線上測(cè)試等教育工作,并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查督促期貨公司完善適當(dāng)性制度的執(zhí)行落實(shí),取得了積極效果。下一步,隨著品種更新和投資者的多元化發(fā)展,協(xié)會(huì)將在自律管理手段上進(jìn)一步強(qiáng)化,明確現(xiàn)場(chǎng)檢查、違規(guī)處理、投訴調(diào)解等工作流程,細(xì)化完善自律規(guī)則。

  中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)高靚表示,近年來(lái),上市公司投資者關(guān)系管理及投資者保護(hù)的意識(shí)逐步增強(qiáng),上市公司敬畏投資者的文化氛圍正在形成。上市公司協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下,開(kāi)展了大量卓有成效的工作。2018年,協(xié)會(huì)聯(lián)合滬深證券交易所首次發(fā)布了上市公司“現(xiàn)金分紅榜單”,包括“上市公司豐厚回報(bào)榜單”和“上市公司真誠(chéng)回報(bào)榜單”各100家,在市場(chǎng)上取得了良好反響。今年,為積極踐行新《證券法》,持續(xù)引導(dǎo)和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅,強(qiáng)化回報(bào)股東的理念,協(xié)會(huì)將發(fā)布“現(xiàn)金分紅榜單”。

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